Постов с тегом "Евроторг": 13

Евроторг


Тактический взгляд: среднесрочный портфель облигаций в рублях

Сохраняем позитивный взгляд на долговой рынок в рублях и рынок валютных облигаций. В портфеле меняем ОФЗ 26238 на ОФЗ 26247.

Главное

• Недельная инфляция на нулевом уровне после 0,08% неделей ранее — позитивно.

• Объем выдачи ипотеки снизился на 40% месяц к месяцу (м/м) и на 18% год к году (г/г) — позитивно для инфляции.

• Ближайший триггер для рынка — бюджет на 2025 г.

• Ожидаем снижения дефицита и расходов относительно 2024 г.

• Рубль ниже 90 за доллар — умеренно позитивно.

• Нефть Urals снизилась до $70 за баррель — умеренно негативно.

Тактический взгляд: среднесрочный портфель облигаций в рублях
В деталях

Рынок вырос на фоне замедления инфляции и кредитования

Связываем замедление инфляции не только с сезонным фактором, но и с менее активным ипотечным кредитованием. В июне на ипотеку прямо или косвенно пришлось более 90% выдач: ипотека + первый взнос = деньги на эскроу-счета = сумма кредита девелоперу. В июле объем выдачи ипотеки упал на 40% по сравнению с июнем. Сокращение выдачи может продолжиться, поскольку многие заемщики заранее взяли по максимуму на фоне пересмотра параметров семейной ипотеки.



( Читать дальше )

Выбираем белорусские облигации - Синара

Экономика Беларуси в 2022 г. пережила умеренный спад, смягченный высокими ценами на сырьевые товары и возросшим спросом со стороны основного торгового партнера — России. В 4К22 темп снижения ВВП стабилизировался на уроне 4,7% г/г. В начале этого года Национальный банк Республики Беларусь впервые с 2020 г. приступил к смягчению монетарных условий на фоне заметно замедлившейся инфляции. Мы считаем весьма высокой вероятность возобновления экономического роста в этом году. С определенными оговорками мы считаем привлекательными суверенные еврооблигации Беларуси и евробонды компании Евроторг, крупнейшего ретейлера, а также обязательства того же Евроторга в российских рублях.

В 2022 г. ВВП упал на 4,7%, по итогам 2023 г. прогнозируем близкую к нулю динамику. Рецессия в экономике Беларуси затормозила с августа. В 2023 г. местные власти, ставя на опережающий рост экспорта и инвестиций в основные средства, нацеливаются на 3,8%-ный прирост ВВП. Мы же предполагаем более скромный, но и более реалистичный результат — рост на 0,5%.

( Читать дальше )

Топ-10 высокодоходных облигаций с доходность от 13% годовых и хорошим кредитным рейтингом.

Топ-10 высокодоходных облигаций с доходность от 13% годовых и хорошим кредитным рейтингом.

Из-за повышения ставки ЦБ стоимость облигаций стала сильно волатильной. В ситуации когда ЦБ повышает ставку на 1 процентный пункт стало сложно понять какие же инструменты позволят сохранить стоимость денег. Сразу скажем, что депозиты и накопительные счета под 7-8% это не позволяют. Валюта также ничего не гарантирует, учитывая, что ставка на долларовые вклады близка к нулю, а текущая инфляция в долларах/евро уже превышает 4% годовых. С точки зрения надежности государственные облигации и облигации крупных компаний, конечно, внушает доверия, но как раз их стоимость больше всего корректируется в условиях повышения ставки ЦБ.

В итоге остается помимо дивидендных акций только выбирать между высоконадежными облигациями эмитентов. И в этом отношении становится все более выгодным зафиксировать ставку в 12-16% годовых на несколько, учитывая, что после повышения ставки ЦБ в ближайшее время в 2022 году ЦБ планирует вернуться к понижению ставки.



( Читать дальше )

Облигации с доходностью выше 11% годовых – обзор эмитента Евроопт (Ритейл Бел Финанс).

Облигации с доходностью выше 11% годовых – обзор эмитента Евроопт (Ритейл Бел Финанс).

Еще одним эмитентом высокодоходных облигаций с доходностью до 11% годовых является Евроопт (Ритейл Бел Финанс). Может быть название этой компании не говорит вам о многом, но если бы вы жили в соседней стране Беларусь, то это название для вас звучало, как Магнит и Пятерочка и Ozon, вместе взятые. Почему? Потому что это единственно популярная сеть супермаркетов/гипермаркетов в Беларуси, интернет-магазин продуктов и других товаров, почта и банк.

Факторы в пользу надежности облигаций Евроопт:

1. Лидирующее положение на рынке.

У Евроопт 987 супермаркетов и гипермаркетов и самый популярный интернет-магазин в Беларуси. Если в РФ есть две крупные сети – Магнит и X5 Retail Group, а также много конкурентов типа Лента, Ашан и еще больше конкуренция среди интернет-магазинов. То у Евроопт достойных конкурентов практически нет. У ближайшего конкурента в 5 раз меньше магазинов и еще больше разница в выручке, рентабельности и финансовой устойчивости. При этом Евроторг еще и продолжает расти быстрее этих небольших конкурентов. Фактически Евроторг отображает собой просто основную часть современной розницы Беларуси. Сложно представить сценарий, что придет новый крупный игрок и сможет отобрать рынок у Евроторг.



( Читать дальше )

Ключевые заметки по онлайн-конференции с компанией Евроторг

📣 Вчера мы провели онлайн-конференцию с компанией Евроторг

Представляем ключевые заметки:

🔹Евроторг – крупнейшая розничная сеть в Беларуси (19% продовольственного рынка, >900 магазинов).

🔹В 2020 г.: выручка в рознице +7,6% г/г, средний чек +10,4%, онлайн продажи +31% г/г.

🔹Компания постепенно уходит от традиционных гипер- и супермаркетов к современным «магазинам у дома» (доля 52%).

🔹Существует антимонопольный потолок по доле рынка в 20%. Но есть возможности для открытия магазинов в населенных пунктах со слабо представленными современными форматами розницы.

🔹Доля онлайн-продаж — 5,6% в 2020 г. Возможно создание собственного маркетплейса в среднесрочной перспективе.

🔹Не собирается выходить на рынок евробондов, но может разместить рублевые облигации в удобный для себя момент.

Источник — телеграм канал ВТБ Мои Инвестиции

Диалог с компанией Евроторг

📣 ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн-конференцию

🗣 Представители компании Евроторг — крупнейшей торговой сети Беларуси — расскажут о стратегии развития компании, текущих результатах и перспективах рынка.
Узнаем о политике управления долгом и присутствии на долговых рынках.

✍️ Задавайте свои вопросы на сайте 
Сегодня в 14:00 ответим на них в ходе вебинара.
Диалог с компанией Евроторг



Коротко о главном на 02.10.2019

    • 02 октября 2019, 10:34
    • |
    • boomin
  • Еще
Крупные и существенные сделки эмитентов сформировали основные события рынка:

  • Облигации «СуперОкс» и «Роделен» начинают торги на бирже сегодня;
  • «Лесные технологии» сообщили о привлечении кредита в МСП банке на 60 млн рублей;
  • «Атомстройкомплекс-Строительство» одобрил займ для дочерней компании на 226,31 млн рублей;
  • «Ритейл Бел Финанс» подвел итоги размещения допвыпуска и уже предоставит займ «ЕВРОТОРГУ» на 5,12 млрд рублей;
  • «Дальневосточное морское пароходство» завершило выкуп облигаций серии БО-01 и БО-02
Подробнее о ключевых событиях дня на boomin.ru

ВДОграф за 01.10.2019 пополнился двумя новыми бумагами — «ЭБИС» и «Атомстройкомплекс-Строительство». Суммарный объем торгов в первый день октября составил 117,8 млн рублей по 80 выпускам, средневзвешенная доходность — 13,46%.

Коротко о главном на 02.10.2019


( Читать дальше )

Коротко о главном на 01.10.2019

    • 01 октября 2019, 10:45
    • |
    • boomin
  • Еще
Продолжают размещаться и готовиться новые выпуски ВДО:

  • Сегодня начинают размещение дебютные выпуски «Атомстройкомплекс-Строительство» и «Эбис»;
  • «Роделен» установил ставку купона по второму выпуску на уровне 12% годовых;
  • «СуперОкс» тоже установил ставку — 15% на весь период обращения;
  • «Ритейл Бел Финанс» за один день полностью разместили допвыпуск на 5 млрд рублей;
  • «РОСНАНО» разместил дополнительные акции по закрытой подписке в пользу РФ;
  • «Соллерс-Финанс» распределили прибыль за первое полугодие 2019
Подробнее о ключевых событиях дня на boomin.ru

Последний сентябрьский ВДОграф уже подвел итоги торгов — суммарный объем торгов по 78 выпускам составил 119,4 млн руб., средневзвешенная доходность 13,48%

Коротко о главном на 01.10.2019

Критерии выбора базового списка бумаг: купон более 11% (что соответствует в среднем спреду в 4 п.п. к ОФЗ с сопоставимым сроком обращения), эффективная доходность к погашению/оферте более 10%.

Вертикальная ось — эффективная доходность к погашению/оферте в % годовых, горизонтальная — дюрация в днях.

Все выпуски сгруппированы по отраслям, вы можете выбирать какие отображать на графике, а какие скрыть.



Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

США заявили о намерении ввести новые антироссийские санкции

Вашингтон собирается ввести новые санкции против Москвы в связи с делом об отравлении в британском Солсбери экс-полковника ГРУ Сергея Скрипаля и его дочери Юлии. «Мы намерены действовать в соответствии с положениями закона о химическом и биологическом оружии, который предписывает применение дополнительных санкций»,— заявила представитель Госдепартамента США Хезер Нойерт (цитата по Reuters).

https://www.kommersant.ru/doc/3792788

 

«Роснефть» хочет переложить на покупателей риски попадания под санкции

Европейские покупатели нефти «Роснефти» этой осенью получили от российской госкомпании предложение заключить дополнительное соглашение, по которому они будут обязаны возместить «Роснефти» «имущественные потери», если не смогут торговать с компанией из-за санкций. Письмо уже получили BP, Royal Dutch Shell, Total, Vitol и Gunvor, пишет Reuters со ссылкой на свои источники. Аналогичные документы «Роснефть» направила Glencore и азиатским покупателям ее нефти, рассказал «Ведомостям» сотрудник одной компании – контрагента «Роснефти». Еще один человек, знакомый с менеджерами российской компании, говорит, что подобные письма «Роснефть» начала рассылать с февраля этого года сразу после публикации «кремлевского списка» США. «Все очень обеспокоены в отношении санкций», – цитирует Reuters одного из своих источников. По его словам, «Роснефть» явно пытается свести к минимуму возможные риски».



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн