veon

VEON объявил об изменениях в составе операционного менеджмента. Мы неоднозначно отнеслись к данному сообщению. С одной стороны, оба новых содиректора, которые имеют многолетний опыт в соответствующих сферах бизнеса, должны привнести передовые методы и технологии в операционное управление и обеспечить позитивные изменения на операционном уровне группы.

С другой стороны, мы считаем, что формат тандема предполагает наличие определенных рисков, связанных с тем, что на операционном уровне компании потенциально могут ставиться противоречащие друг другу цели и задачи.

В целом новость весьма НЕЙТРАЛЬНА для акций VEON, так как в центре внимания инвесторов остаются сроки оферты Telenor и дивидендные выплаты.

Альфа-Банк

Veon назначил операционных содиректоров компании  

Veon вчера объявил о назначении Каана Терзиоглу (бывшего гендиректора Turkcell) и Серхи Эрреро (экс-директора по платежам и коммерческим партнерствам Facebook) операционными содиректорами Группы. Каан Терзиоглу, который присоединится к группе 1 ноября, займется преобразованием основного бизнеса связи, а главной задачей г-на Эрреро, который уже начал работу в компании с 1 сентября, станет разработка новых потоков выручки.

Хотя мы считаем само по себе назначение нейтральным для акций, мы отмечаем, что укрепление менеджмента позитивно для стратегического развития группы.

Атон

В открытом доступе обнаружена еще одна база данных, на этот раз — оператора сотовой связи «Билайн» со сведениями почти о 9 млн пользователей, подключивших домашний интернет. Проверка показала, что данные актуальны. При этом информации в базе, по словам экспертов, достаточно для атак с использованием методов социальной инженерии, а способов борьбы с мошенниками такого рода до сих пор нет.

МТС и Veon войдут в СП Ростелекома и Мегафона для развития сетей 5G  

«Большая четверка» сотовых операторов намеревается сотрудничать в строительстве сетей 5G в России. Об этом сообщило агентство РИА Новости со ссылкой на заявление Михаила Осеевского. МТС и Veon присоединяются к СП, созданному Ростелекомом и МегФоном в январе 2019.

Мы полагаем, что инвесторы положительно воспримут известие, но отмечаем, что компании пока не представили детали сотрудничества. Агентство PwC ранее публиковало оценку, согласно которой, интенсивный шеринг сетей или же создание единой 5G сети в России позволит операторам сэкономить 27-40% капиталовложений (против строительства собственных сетей).

Атон

Вчера VEON провел День инвестора, в ходе которого представила свою стратегию, дивидендную политику и новый прогноз на 2019 г.

Компания объявила новую дивидендную политику, в соответствии с которой вводится формальный ориентир по денежному потоку на собственный капитал, с одной стороны, однако снижается прогнозируемость будущих дивидендных выплат, с другой стороны. Компания внесла лишь очень незначительные изменения в свой прогноз EBITDA на 2019 г., что прошло незамеченным на фоне опасений по поводу дивидендов.

Акции VEON вчера снизились в цене на 4,6%, и мы ожидаем, что негативная реакция рынка продолжится, так как при текущей конъюнктуре рынка инвесторы остаются крайне чувствительны к любым негативным новостям по поводу дивидендов.

Напомним, что потенциальная оферта Telenor – еще один риск с точки зрения краткосрочной динамики акций.

Новая дивидендная политика устанавливает формальный ориентир по денежному потоку на собственный капитал, но одновременно снижает степень прогнозируемости будущих дивидендных выплат. Новая дивидендная политика VEON, которая будет введена с 2020 г., предусматривает минимум 50% СДП на собственный капитал за предыдущий год направлять на дивиденды после инвестиций в лицензию. До этого компания не имела четких ориентиров по дивидендным выплатам, и дивидендная политика была сформулирована как обязательство выплачивать устойчивые и прогрессивные дивиденды в зависимости от СДП и валютного курса. На 2019 г. совокупный размер дивидендов будет объявлен одновременно с результатами за 2019 г. в феврале будущего года. Компания объяснила это изменение необходимостью более гибкой аллокации капитала на фоне новых цифровых инвестиционных возможностей.

( Читать дальше )

Veon объявил об изменениях в своей дивидендной политике; целевая выплата — минимум 50% EFCF  

В ходе Дня инвестора Veon объявил, что текущей дивидендной политике (выплате прогрессивных дивидендов в долларах США) не хватает гибкости, а также, будучи привязанной к валюте, которая не является валютой выручки, она не учитывает колебания валютного курса. Совет директоров рассмотрел политику и внес поправки, которые вступят в силу с 2020 финансового года. Общая сумма дивидендов за 2019 будет объявлена в начале 2020. В соответствии с новой политикой, Veon должен выплачивать не менее 50% EFCF предыдущего года после вычета расходов на оплату лицензий, в зависимости от среднесрочных инвестиционных возможностей, которые будет рассматривать совет директоров. Внутренний целевой показатель чистый долг/EBITDA установлен на уровне около 2.0х (или 2.4х по МСФО 16).

Хотя новая политика вряд ли окажет существенное влияние на дивиденды за 2019, объявленные изменения ухудшили видимость в отношении дивидендов в долгосрочной перспективе и были вчера негативно встречены инвесторами. Акции упали на 4.6%.

Атон

«Сургутнефтегаз» оживил рынок. Инвесторы вспомнили об обыкновенных акциях компании

С начала недели акции «Сургутнефтегаза» неожиданно взлетели в цене на 18–29%. Международные и внутренние инвесторы пересмотрели свои взгляды на компанию после новостей о появлении дочерней структуры для вложений в ценные бумаги. Управляющие объясняют вдохновение участников рынка надеждой, что она будет более эффективно управлять огромным объемом ликвидности, накопленным «Сургутнефтегазом». Однако долго такое настроение может не продержаться.

https://www.kommersant.ru/doc/4081058

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/09/02/810284-surgutneftegaz-podorozhal

 

( Читать дальше )

VEON объявил о пересмотре дивидендной политики, с 2020г намерен выплачивать как минимум 50% от FCF

Телекоммуникационный холдинг VEON объявил об обновлении дивидендной политики, которая предусматривает выплаты в размере не менее 50% от свободного денежного потока после вычета расходов от получения лицензий на частоты, говорится в сообщении компании. Предполагается, что дивидендная политика вступит в силу с 2020 года.

FCF VEON в 2020 году ожидается на уровне $1,2 млрд, т.е. акционерам на дивиденды может быть направлено $600 млн. Исходя из текущей капитализации VEON, дивидендная доходность оценивается в 13%.

Промсвязьбанк

компания VEON сообщает:

«Пересмотренная дивидендная политика VEON, которая вступит в силу с 2020 финансового года, предусматривает выплату не менее 50% свободного денежного потока за предыдущий год после расходов на приобретение лицензий. За 2019 финансовый год общая сумма дивидендов и этапы выплат будут объявлены вместе с результатами VEON за год в начале 2020 года»

источник

Во вторник, 20 августа, МТС опубликуют результаты за 2К19 по МСФО. Мы полагаем, что МТС продолжат показывать относительно высокие годовые темпы роста выручки от предоставления услуг мобильной связи в России — на уровне 1,5%.

VEON на прошлой неделе представила слабые результаты (российская выручка компании сократилась на 1,1% относительно 2К18), однако мы считаем, что это было вызвано специфическими проблемами компании, а не общеотраслевыми факторами. Вместе с тем мы ожидаем, что годовой рост выручки МТС от продажи мобильных устройств и аксессуаров замедлится до 5% (с 40,2% в 2К18) на фоне высокой базы сравнения за прошлый год.

Суханова Светлана
Sberbank CIB

По нашим прогнозам, годовой рост выручки на Украине составит 20% (в гривнах), а сам показатель достигнет 3,76 млрд гривен (9,2 млрд руб.). Однако мы полагаем, что рентабельность по операционному доходу до вычета амортизации (OIBDA), скорее всего, останется под давлением в связи с осуществлением инвестиций в розничный бизнес.

В ходе телефонной конференции мы рассчитываем получить обновленную информацию о намерениях МТС в отношении листинга на Нью-Йоркской бирже.