vale s. a.

Сегодня у нас очередная порция компаний США. Разбираемся со спин-оффом IBM, базисами по компании Pfizer c их новой таблеткой от Covid-19, а также затронем горнодобывающую компанию Vale. Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема от 11.11.21:

( Читать дальше )

Компания с кодом VALE выпустила отчет иностранного эмитента, форма 6-K.

Прочитать его можно по ссылке: https://www.sec....

( Читать дальше )

#VALE

Vale — бразильская горнодобывающая компания, входящая в число мировых лидеров по производству железной руды и никеля в мире. На долю поставок Vale приходится около 25% на мировом рынке железной руды. За последний месяц акции компании скорректировались с $23 до $18 вслед за снижением цен на железную руду, продажи которой приносят Vale ~70% выручки и ~80% EBITDA.

Компания продемонстрировала достаточно хорошие результаты за 2 квартал 2021 года. Выручка выросла в 2,2 раза год к году, а показатель EBITDA — более чем в 3 раза. Рекордные показатели в первую очередь были продиктованы высокими ценами на сырье и низкой базой прошлого периода. Средняя цена на руду с 62%-ным содержанием железа во втором квартале была на уровне $200 за тонну, в моменте достигая отметок выше $220. 

Однако в данный момент котировки фьючерсов на поставочные контракты снизились в район $130-140. Триггером к снижению цен является усиление позиции Китая по поводу сокращения выбросов парниковых газов и производственные ограничения на металлургических заводах, что негативно сказывается на спросе. В структуре продаж Vale на Китай приходится более половины поставок. 

( Читать дальше )

Бразильская компания
▫️ Капитализация: $85 b
▫️ Выручка TTM: $56 b
▫️ Прибыль TTM: $17 b
▫️ P/E fwd 2021:4
▫️ P/B: 2
▫️ Дивиденды 1П2021: $6,1 b
▫️ BuyBack 1П2021: $2 b

👉 Ключевые сегменты 1Q2021:
Железная руда: 73% (83% от EBITDA)
Гранулы: 12%
Никель: 5%
Медь: 4%

✅ Компания направляет почти весь FCF на дивиденды и байбэк, что дает высокую доходность акционерам.

✅ Компания эффективна даже при низких ценах на железную руду. Прибыль в 2018 была $6,9 b, однако размер дивидендов был меньше из-за долга. Cебестоимость добычи железной руды соответствует рынку (по старым данным за 4кв2018). Судя по уроню рентабельности, всё актуально.

❌ Цена на железную руду упада почти до уровней 1П2020 из-за падения спроса в Китае (больше 50% продаж компании) В 3кв2021 средняя цена реализации будет высокая, что даст прибыли около $6 b за квартал.

( Читать дальше )

Vale S.A. (NYSE: VALE) выросла на 35% от мартовских минимумов, и откатилась недавно после выхода отчета.
Vale — это сырьевая и логистическая компания, которая является мировым лидером в производстве железной руды и никеля. У Vale горнодобывающие центры в 26 странах мира. Компания также управляет 7 океанскими портами и 2700км железных дорог. Бизнес Vale связан с добычей железной руды и никеля — эти два сегмента составляют более половины выручки Vale. Одним из крупнейших клиентов компании является Tesla (NASDAQ: TSLA).
Мультипликатор к продажам по Vale 0,46, а цены к будущей прибыли всего 5,44. При этом Vale платит дивиденд с доходность 3,9%. Недавно был объявлен выкуп 5,3% всех акций в обороте.
Из возможных позитивных драйверов: глобальные проблемы с поставками сырья, ввод пошлин и принятие инфраструктурного пакета в США (Vale традиционная инфраструктурная компания).  
Хотя Goldman ожидает, что бычий рынок по руде будет длиться до 2023 года, лично я набрал совсем немного Vale по $20,9-21,4 пока спекулятивно — рассчитываю зафиксировать прибыль по $25-26 в этом году (цели аналитиков $27-28).

Компания с кодом VALE выпустила отчет иностранного эмитента, форма 6-K
Прочитать его можно по ссылке: www.sec.gov/Archives/edgar/data/917851/000110465921050257/0001104659-21-050257-index.htm
Дата публикации: 14.04.21 04:42 PM (NYT)

Компания с кодом VALE выпустила отчет иностранного эмитента, форма 6-K
Прочитать его можно по ссылке: www.sec.gov/Archives/edgar/data/917851/000110465921040367/0001104659-21-040367-index.htm
Дата публикации: 23.03.21 05:02 PM (NYT)

Компания с кодом VALE выпустила отчет иностранного эмитента, форма 6-K
Прочитать его можно по ссылке: www.sec.gov/Archives/edgar/data/917851/000110465921040375/0001104659-21-040375-index.htm
Дата публикации: 23.03.21 05:05 PM (NYT)

Компания с кодом VALE выпустила отчет иностранного эмитента, форма 6-K
Прочитать его можно по ссылке: www.sec.gov/Archives/edgar/data/917851/000110465921040367/0001104659-21-040367-index.htm
Дата публикации: 23.03.21 05:02 PM (NYT)

Компания с кодом VALE выпустила отчет иностранного эмитента, форма 6-K
Прочитать его можно по ссылке: www.sec.gov/Archives/edgar/data/917851/000110465921040375/0001104659-21-040375-index.htm
Дата публикации: 23.03.21 05:05 PM (NYT)