treasuries

Сегодня был говнорынок в целом. Маркыч даже сказал, что день в плане дэйтрейдинга был худшим за последние несколько недель. 

Но под конец дня рынок раскачался и фьючерс S&P500 вальнулся аж на 15 пунктов. Но самый настоящий ударный день сегодня был по долгосрочным казначейским облигациям США. Фьюч на 30-летку валили весь день!

Вот так выглядел сегодня ETF на 20-летние бонды (TLT):

ETF этот упал до новых минимумов с декабря. 

Голдман сегодня написал, что они ожидают дальнейшего роста доходностей облигаций США, типа потому что экономика США ускорится. Для справки скажу, что бонды продают, а доходность их растет, когда ожидают ускорения инфляции. Инфляция в США пока ноль, и повышение ставок предвидится нескоро. Однако есть интересный момент — горячий рынок труда создает давление на зарплаты, сегодня я читал в Рейтере, что все крупные американские ритейлеры начали повышать зарплаты сотрудникам, потому что даже низкоквалифицированного сотрудника теперь стало найти сложнее… Но вряд ли бонды льют на этом.

Все таки центробанка скупая госбонды надули в них самый настоящий пузырь, и когда там пойдет сдувание, шарахнуть может капитально. Ну вот счас и начали сбрасывать трежеря, ведь QE-то закончилось, и нового пока не предвидится, а Фед был самым большим покупателем бондов в последнее время.

Короче по остальным классам активов сегодня глухо — везде тишина.

Уже несколько месяцев все ждут когда ФРС   начнет повышать ставки. А зачем вообще их повышать то хотят? Работает — не трогай. Низкие ставки же прекрасно. Ставки обычно повышают, чтобы инфляцию побороть, а в США ее нет.

В прошлом обзоре по развитым рынкам мы писали, мы писали, что в целом развивающиеся рынки стоят очень сильно, но при этом была локальная перекупленность, о чем нам говорили некоторые индикаторы, одним из них был измеритель волатильности VIX. В итоге оба наших предчувствий оправдываются: всю прошлую неделю американские индексы корректировались, а сейчас начинается снова рост.
 
На прошлой неделе корректировалось все, что под знаком «развивающиеся рынки».



( Читать дальше )

Американские фондовые индексы вчера сумели развернуть негативную тенденцию и закрыться в зеленой зоне.
Инвесторов ободрили мягкие заявления представителей ФРС. Доходность 10-летних Treasuries подросла до 2.54%, что обеспечило доллару поддержку против японской йены, которая в течение сессии вырастала до 15-недельного максимума в 101.10 йен за доллар. Я подтянул защитный стоп приказ по короткой позиции в USDJPY до 101.70. Сегодня азиатские рынки торгуются, в основном, в плюсе. Японский индекс Nikkei225 прибавляет 0.77%, опять же на слабости йены. Инвесторы не ожидают новых стимулирующих мер от Банка Японии, двухдневное заседание которого завершится завтра. Поэтому, скорее всего, йена и японские индексы не уйдут далеко от текущих уровней.
В Австралии был опубликован протокол последнего заседания РБА. Регулятор заявил, что состояние экономики и, в частности, рынка труда оставляют желать лучшего, из-за чего мягкая денежная политика останется в силе в ближайшее время. Осси отреагировал падением, пробив уровень поддержки на 0.9320. Я рекомендую продавать пару AUDUSD с целями в районе 0.9200/10. Стоп уместно разместить чуть выше максимумов вчерашнего дня. В Таиланде введено военное положение из-за продолжающихся волнений, что может навредить отношению инвесторов к развивающимся рынкам в целом. Приближение президентских выборов на Украине также не способствует агрессивным инвестициям в рискованные активы. По длинным позициям в парах USDTRY и USDZAR я подтягиваю стоп приказы до 2.0850 и 10.33. В секторе CFD мне нравятся контракты на нефть сорта WTI (USOIL) и на медь (COPPER). Техническая картина в этих инструментах позволяет занять длинные позиции с хорошим соотношением награды к риску. В информационном поле сегодня имеет смысл посмотреть на данные по инфляции в Великобритании в 12:30 МСК, а также прислушаться к выступлениям президентов ФРБ Филадельфии и Нью-Йорка в 20:30 МСК и в 21:00 МСК соответственно.

Рост ВВП в Еврозоне в 1-м квартале оказался всего 0.2% против прогнозов в 0.4%.
Единая валюта в моменте ослабевала до отметки 1.3650 к доллару, но затем сумела ликвидировать потери на фиксации трейдерами прибыли по коротким позициям и закрыла сессию выше 1.3700. Такое поведение подтверждает мою мысль о том, что говорить о начале медвежьего тренда в паре EURUSD пока преждевременно. С технической точки зрения вчерашняя свеча, безусловно, носит бычий характер, и я рекомендую покупать евро, если курс поднимется выше 1.3732 (максимум вчерашнего дня). В Штатах самым важным, на мой взгляд, событием стало падение доходности 10-летних Treasuries ниже психологически важной отметки в 2.50% годовых. Именно оно привело к распродаже на фондовых биржах и к падению доллара против японской йены. Аналитики говорят о том, что цены на 10-летки вышли из полугодового коридора, и теперь доходность может снизиться до 2.40%. В свете этого я рекомендую продавать кросс USDJPY в районе 101.50/60 со стопом на 102.15/20. Пробой сильного уровня поддержки на 101.20 уведет эту пару ниже 100 йен за доллар.


( Читать дальше )

Treasuries упали в первый раз за три дня, так как инвесторы взвешивают, будет ли председатель Федеральной резервной системы Джанет Йеллен сегодня озвучивать сигнал  что экономика достаточно сильна, чтобы выдержать сокращение монетарного стимулирования в дальнейшем.
Более длинные сроки погашения привели к снижению перед правительственным отчетом.  экономисты сказали это покажет, что вакансий увеличилось в декабре  самыми быстрыми темпами с 2008 года. Казначейство продаст 70 миллиардов долларов долга купона  за неделю, начиная с 30 миллиардов долларов трехлетних нот сегодня. Йеллен, которая былa приведенa к присяге как глава центрального банка  3 февраля будет предстaвлять свой первый доклад денежной политики в Комитет по финансовым услугам Палаты представителей в Вашингтоне .
" Казначейские доходности не должны расти , если, как мы ожидаем, экономический фон продолжает оставаться положительным ", сказал Майкл Маркович, руководитель глобальной стратегии процентных ставок в Credit Suisse Group AG в Цюрихе. " Казначейские инвесторы надеются, что Йеллен не будет ястребом, но по-прежнему больше общаться на Голубиная стороне. Я был бы очень удивлен, если она использует свой первый доклад , чтобы напугать рынок " .

оригинал: http://www.bloomberg.com/news/2014-02-11/treasury-futures-are-near-three-month-high-before-yellen-speaks.html

• Мы зафиксировали прибыль по позициям на продажу по S&P500. Сейчас «вне рынка».
  
• Повышение ставок со стороны ЦБ Турции, Индии, Аргентины, Бразили и т. д., а также ожидаемое сегодня QE3 tapering — это понижательный риск для цен на золото.
  
• Решение ФРС сократить программу еще на 10$ млрд — это риск повторного снижения S&P500 к 1770 п.
  
• Постепенная стабилизация ситуации на развивающихся рынкам и QE3 tapering — повод к снижению цен на 10-летние Treasuries и возобновлению роста доходности к 3%.
  

( Читать дальше )

 

• Д.Йеллен 14.11, Б.Бернанке 19.11, CPI 20.11 — повод для краткосрочных покупок Treasuries?
  
• «Fed's put» на рынке казначейских облигаций США
  

 

( Читать дальше )