SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Stanis
ПО + МО = СО, или алхимия в опционах
- 01 марта 2026, 11:59
- |
Дисклеймер — опционная ситетическая облигация (СО)
Если комбинировать премиальники и маржинальники, например, на ВТБ, то получится отличная синтетическая конструкция.
С гарантированным доходом на дату экспирации или досрочно.
Требуется только внимательное око и калькулятор для расчета потенциала прибыли.
Доступно через адекватных брокеров с биржевым неттингом.
Один страйк это хорошо, но их всегда больше.
Важно отметить, что даже по одному БА возможно эмитировать целую серию СО на коллах и путах.
А любители синтетики легко увидят и другие комбинации с вечными и календарными фьючерсами.
Удалось ли средневековым алхимикам синтезировать вожделенное золото, доподлинно неизвестно.
Но то, что доступно сегодня даже на нашем FORTS в плане создания подобных несложных формул для успешного трейдинга, вполне реально и достижимо.
Аргументы для скептиков
1. Малоликвидность не препятствует построению СО.
2. Положительное матожидание есть всегда.
3. После построения СО риски практически нулевые.
4. Потенциальная доходность рассчитывается изначально.
5. Возможны бесплатные усложнения основной СО для генерирования допдохода.
Имхо, сегодняшний FORTS ( 411 фьючерсных дат, 64637 опционных страйков) это просто клондайк для финансового инжиниринга.
Присоединяйтесь!
VTBR на март, коллы ПО и МО для прибыльной СО (часовики)
Если комбинировать премиальники и маржинальники, например, на ВТБ, то получится отличная синтетическая конструкция.
С гарантированным доходом на дату экспирации или досрочно.
Требуется только внимательное око и калькулятор для расчета потенциала прибыли.
Доступно через адекватных брокеров с биржевым неттингом.
Один страйк это хорошо, но их всегда больше.
Важно отметить, что даже по одному БА возможно эмитировать целую серию СО на коллах и путах.
А любители синтетики легко увидят и другие комбинации с вечными и календарными фьючерсами.
Удалось ли средневековым алхимикам синтезировать вожделенное золото, доподлинно неизвестно.
Но то, что доступно сегодня даже на нашем FORTS в плане создания подобных несложных формул для успешного трейдинга, вполне реально и достижимо.
Аргументы для скептиков
1. Малоликвидность не препятствует построению СО.
2. Положительное матожидание есть всегда.
3. После построения СО риски практически нулевые.
4. Потенциальная доходность рассчитывается изначально.
5. Возможны бесплатные усложнения основной СО для генерирования допдохода.
Имхо, сегодняшний FORTS ( 411 фьючерсных дат, 64637 опционных страйков) это просто клондайк для финансового инжиниринга.
Присоединяйтесь!
VTBR на март, коллы ПО и МО для прибыльной СО (часовики)
716 |
Читайте на SMART-LAB:
S&P 500: Точка кипения — включатся ли быки в игру у критической поддержки?
Ключевой фондовый индекс S&P 500 завершил торговую неделю мощным падением, протестировав и закрывшись в непосредственной близости от важного...
16:17
Средние доходности облигаций в зависимости от кредитного рейтинга. От B- до AA+
👉 Наш канал в MAX 👈
👉 Чат Иволги в MAX 👈
Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы — доходности...
07:21
теги блога Stanis
- срочный рынок
- bitcoin
- CNYRUB
- ethereum
- eurrub
- EURUSD
- FORTS
- IMOEX
- quik
- RGBI
- Si
- акции
- арбитраж
- аэрофлот
- банки
- БРИКС
- брокеры
- бюджет
- валютные опционы
- валютные фьючерсы
- вечные фьючерсы
- вечный фьючерс
- волатильность
- вопрос
- ВТБ
- втб брокер
- выбор брокера
- газпром
- гарантийное обеспечение
- геополитика
- ГО
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- Дональд Трамп
- золото
- иис
- Индекс МБ
- инфляция
- инфляция в России
- инфоцыгане
- календарные спрэды
- керри-трейд
- Китай
- Ключевая ставка ЦБ РФ
- коллатеральные фьючерсы
- криптовалюта
- лчи 2021
- ЛЧИ 2023
- маржируемые опционы
- Минфин
- Московская Биржа
- налогообложение на рынке ценных бумаг
- натуральный газ
- нефть
- Новости
- облигации
- обучение опционам
- опционы
- опционы волатильность
- опционы на SI
- опционы на доллар
- опционы на золото
- открытие брокер
- ОФЗ
- оффтоп
- парный трейдинг
- пифы
- позиционный трейдинг
- политсрач
- премиальные опционы
- природный газ
- самолет
- санкции
- санкции сша
- сахар
- сбербанк
- СВО
- синтетика
- смартлаб
- СПб Биржа
- спрэды
- статистика
- стрэддл
- США
- тарифы брокеров
- торговые сигналы
- торговый софт
- трейдинг
- Украина
- фандинг
- форекс
- фьючерс mix
- фьючерс ртс
- фьючерсы
- хеджирование
- ЦБ РФ
- экономика
- экономика России
- юань
ваш рекламный спам удалять не буду.
вы все равно не торгуете на рынке.
поэтому не пишите тут про то, что лично вам фиолетово.
но лучше вам самоудалиться или ответить на вопрос — есть ли в Америке премиальные и маржируемые опционы на один БА, как у нас?
а разве не вы мне в личку писали и зазывали на хомяках зарабатывать на крипте? )))
«есть комбинации проще и дохдней!»
чтобы никто не сомневался, можете назвать пару таковых?
раз тема не ваша, отправьте пост в игнор и автора в бан.
а про «полупьяного маркетоса" даже комментировать как-то неудобно.
у финама нет неттинга, поэтому он неинтересен
И какое общеее ГО и доход на него в процентах за квартал? Спасибо!
нет, не так.
ОСНОВНАЯ конструкция( на графике +ПО-МО. на одну дату экспирации.
тут ГО по проданной ноге максимум.
но у адекватных брокеров меньше.
доходность разная 25-50% годовых в среднем.
построить в калькуляторе биржи график пока технически невозможно — только на бумаге.
но логически и так вроде бы все все ясно.
остальные комбинации также возможны.
но это уже зигзагоиды )
и там разные страйки, даты экспирации, принципы построения и управления и т.д.
в общем, сложные конструкции на СЛ мало кто разбирает и, вероятно, использует.
у меня такие есть, но это НЕстандарты и вне обсуждения.
1. получается мы покупаем кол на премиальных и продаем пут на МО и продаем фьючерс к этому?
2.Я даже не представляю что за конструкции вы знаете а вне обсуждения они почему?
3. Допустим брокер алор, какое ГО было бы и какой доход на ГО как я понимаю раз в квартал?
Спасибо!
1. уже ответил в предыдущем комменте.
на графике же четко видно +колл/-колл
2. на сегодня существует 100+ стандартных конструкций ( гугл).
НЕстандартных наверное на порядок больше — под конкретную ситуацию ( аномальное IV, жирная тэта и т.д.)
Вне обсуждения из-за рисков и сложности управления.
3. +1300/-1700=400, к примеру.
доходность 400/2500 (ГО)=16% в квартал, или 5,3х12=64% годовых
«получается мы покупаем кол на премиальных и продаем пут на МО и продаем фьючерс к этому?»
это то же самое! ибо -ф-п=-к. автор опуса это знает. но никогда просто и доступно не ответит )))
«получается мы покупаем кол на премиальных и продаем пут на МО и продаем фьючерс к этому?»
«это то же самое! ибо -ф-п=-к. автор опуса это знает. но никогда просто и доступно не ответит )))
а вы внимательно смотрели на график в посте?
отвечаю еще раз просто и доступно — там нет никакой синтетики, это арбитраж премиальник/маржинальник.
все другие вариации это уже иное как по по рискам, так и по профилю PnL.
и, вероятно, по ГО.
следующий раз цельтесь прямо в яблочко, а не в молоко )))
PS — кстати, когда же мы увидим ваш опус по опционам?
ваши знания и опыт наверняка оживили бы наш опционный блог.
«это то же самое! ибо -ф-п=-к." ???
очепятка у Сергея или инновация по-вашему? )))
ваша формула тоже применяется, но в других стратегиях.
по ней общая дельта минусовая.
подходит для игры на понижение.
и в ограниченном диапазоне.
иначе возникают риски.
зигзагОиды, они такие )
это абсолютно неверный подход.
на сайте биржи найдите краткий справочник по основным стратегиям.
это азы для системного подхода.
а варианты управления описаны у Макмиллана, Чекулаева, Силантьева, Вайна, Натенберга и других авторов.
лучше всего взять один учебник и проштудировать его от первой до последней страницы.
главное не количество стратегий, а понимание всего 3-5 и их освоение на практике.
изучите сначала вертикали, тогда можно переходить к календарям и т.д.
имхо, вертикальный бычий колл-спрэд возможно лучшая стратегия для начального этапа.
и если вы научитесь отличать стрип от стрэпа, то можно двигаться дальше к колларам и кондорам)
совершенно верно.
есть основная БАЗА
а дальше уже легче и проще понимать более сложные комбинации.
сам вот залез на новый дизайн срочного рынка на сайте биржи и копаю вглубь и вглубь.
повторенье мать ученья)
радует, что вы в теме )
если от 600 т.р., то можно примерно то же самое и на РТС с валютным хеджем сконструировать.
то есть IMOEXF / RTS и так далее.
естественно, в пропорции или эквиваленте по ГО или номиналу.
Если цена будет выше 9000, что случится явно не завтра, вы компенсируете потерю по фьючерсам купленным спотом-ВТБ поэтому для такой системы всегда необходимо держать запас свободного — буферного запаса рублей на счету.Система рабочая если что сам с 78,66 в ВТБ сидел думал до дивидендов досижу, но что то как то мутотень какая та с ВТБ как всегда.
до юаня не дошел из-за нехватки лимита, а вот покрытые коллы С8000, С9000, С9500 оказались очень удачными.
IMOEXF / RTS очень даже симметричны, только к ним нужно приспособиться.
если есть" несимметричные рывки", тогда это лучшие точки для входа в спрэд.
на дневках или часовиках это наглядно видно.
да, именно так.
единственное — нужно творчески подобрать коэффициенты.
банкротство брокера или ВТБ, закрытие биржи, новая бессмысленная сво… (((
имхо, прилет инопланетян не повлияет на схождение опционов-двойняшек в дату экспирации ).
А почему цена опционов с разными БА (акция и фьюч — это же разные бумаги) должна сойтись в дату экспирации опционов? Для этого цена фьючерса должна стать равной цене акции же? Или я не так понял?
потому что у них единая дата эскспирации — 18.03.26
и в этот день фьючерс станет равным споту.
а БА действительно разные, и в течение квартала всегда есть разница цен премиальных и маржируемых опционов
чисто визуально на любых страйках, если есть разница в 100...900 пунктов ( разные БА).
если цены сходятся до экспирации, хотя это не так часто бывает, можно закрыться по текущим ценам.
если в стаканах пусто, можно применить синтетику или уж ждать до экспирации.
все, что открываю в таком арбитраже, заранее готов держать до экспирации.
смотря какой БА.
иногда сразу по бид/оферу.
чаще ставлю календарные лимитки по своей цене до исполнения.
да, исчезают ( испаряются — перевод EXPIRATION), если они ВНЕ ленег.
если ПО окажется в деньгах, то произодет начисление/списание денежной маржи, так как они РАСЧЕТНЫЕ.
если МО окажется в деньгах, то произойдет поставка фьючерса, так как МО у нас ПОСТАВОЧНЫЕ.
после поставки фьючерсы можно закрыть или оставить, если это выгодно.
как правило, экспирация фьючерсов происходит на день позже опционов.
Неделю читаю и перечитываю этот блог. Что-то, если честно, ничего понять не могу.
Синтетика на ПО даст ровно цену акции. Синтетика на МО даст ровно цену фьючерса. МО-ПО даст ровно то же самое (в теории, на практике даст меньше) что и контанго на фьюч-акция. Какой смысл огород городить?
«Синтетика на ПО даст ровно цену акции.»
ГО и риски значительно меньше.
рентабельность использования кэша значительно выше.
«Какой смысл огород городить?»
никакой.
каждый торгует в своем огороде )
если доходность спот/фьючерс по контанго вас устраивает, то и отлично.
доверяй, но проверяй!
на калькуляторе легко все рассчитать.