treasuries

Согласно отчету MarketWatch, профильные инвесторы в трежеря в последнее время крепко нервничают. Тем более, даже JPMorgan отметился предостережением, что рынок облигаций в перспективе рискует рухнуть. Итак, GOBankingRates приводит пять причин, по которым инвесторы в облигации обеспокоены.

Тотальная экономическая неопределенность

Рынок облигаций увяз в неопределенности. И если фактические цены на гособлигации увеличат амплитуду скачков туда-сюда, это станет огромной проблемой для фондов денежного рынка, банков, инвестиционных банков, инвесторов и иже с ними. Как тут не начать нервничать?

Государство, как шопоголик

По данным Axios, есть признаки того, что мировые институциональные инвесторы теряют терпение, все более уверуя, дескать, правительство США нисколечко не намерено сокращать дефицит. Между тем, правительство не может продолжать тратить бесконечно, предполагая, что мир продолжит покупать его облигации.

Потенциальный спад спроса на казначейские облигации чреват повышением стоимости заимствований для правительств, компаний и американцев. Хотя это совершенно не новая проблема, но сейчас все только обостряется.

Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон в воскресенье выразил обеспокоенность риском надвигающегося кризиса на рынке долга США...

«Рынок облигаций ждут трудные времена. Я не знаю, наступит это через шесть месяцев или шесть лет», — сказал он.

Даймон предупредил, что как только инвесторы осознают влияние растущего уровня задолженности, процентные ставки резко вырастут и рынки будут нарушены — опасный сценарий для крупнейшей экономики мира.

30 лет назад

Но давайте сделаем собственный анализ на основе данных Бюро экономического анализа США. Например, вот как выглядит ситуация с ростом расходов федерального правительства США за последние 50 лет:

iShares US  Treasures 20+ лет
(крупнейший UST ETF)
По дневным

Падение, которое началось в апреле,
продолжается до сих пор

 Акции отскочили,
облигации продолжили погружение.

У США большие проблемы с размещением долга.
По текущим, уже не покупают.
Пока, ФРС умудряется уменьшать баланс.
И пока ФРС единогласно держит ставку. 
Если, как хочет Трамп, снижать ставку, то ФРС придётся самим брать US Treasures на баланс.
Это называется QE и с лагом до года даст рост инфляции в США. 

Т.е. или кризис (связанные с сокращением расходов на фоне высокой инфляции из-за тарифов)
и коррекция на рынке США, или QE

По статистике,
сентябрь — худший месяц на рынке США.
Летом — очередная комедия
с поднятием потолка госдолга.