smartlabonline

Вчера мы провели эфир с представителями Positive Technologies – Максимом Филипповым, заместителем генерального директора, Владимиром Клявиным, директором центра продаж и развития бизнеса в России, и Андреем Кузиным, операционным директором. 

Обсуждали результаты компании за 9 месяцев 2026 года, ускорение продаж, долговую нагрузку, расходы, четвертый квартал и то, чего ждать от бизнеса уже в 2027 году.

Делимся основными выводами.

👉Продажи продолжают ускоряться
В первом полугодии отгрузки выросли на 45% год к году, в третьем квартале – уже на 68%, а по итогам 9 месяцев достигли 18,3 млрд рублей, прибавив 54%. Выручка по МСФО выросла на 48%, до 16,1 млрд рублей.

При этом расширяется и клиентская база. Число новых заказчиков выросло на 24%, количество сделок в крупном корпоративном сегменте – на 37%, а в среднем и малом бизнесе – сразу на 92%. Последний сегмент уже формирует около 32% выручки.

👉Убытки сокращаются, EBITDA вернулась в плюс
EBITDA за 9 месяцев составила 2,7 млрд рублей против убытка 1,9 млрд годом ранее. Чистый убыток по МСФО сократился с 5,8 до 0,7 млрд рублей, причем сам третий квартал компания уже закрыла с чистой прибылью 664 млн рублей.

( Читать дальше )

Вчера я пообщался с УК Солид-Менеджмент (Запись на ВК). Это единственные ребята, кто дал более менее адекватный прогноз на 2026 год: они дали цель по IMOEX на уровне 2600 и угадали ставку 14%. В то же время 90% аналитиков ждали ставку 12% и ниже, а IMOEX в основном около 3000 пунктов и выше.

Александр Янковский понравился тем, что видит картинку «в целом», с позиции здравого смысла. Поэтому он не сидел в этом году в длинных ОФЗ, а сидел в более коротких корпоратах и флоатерах. Точное дно по IMOEX не угадал — они вроде как закупались на 2100-2200, но тем не менее лучше, чем остальные. На 2027 год смотрит с оптимизмом по рынку акций, ждет роста индекса ~20% и ждет снижения рубля.


Также обсудили биржевой фонд SMCF — «Денежный поток». 
✅фонд SMCF торгуется на бирже, доход выплачивается ежемесячно
✅запустили в феврале 2025 года
✅внутри фонда в основном корп флоатеры высокого кредитного качества
✅таргетируемая доходность = ключевая ставка +2-2,5пп
✅суммарная плата за управление 1,2% (0,9% УК + остальные)

Запись смотрите на ВК: https://vkvideo.ru/video-53159866_456240789 
Александр назвал какие флоатеры занимают большую долю в фонде и какой набор акций на его взгляд сейчас обладает наибольшим потенциалом.


( Читать дальше )

В начале 2026 года большинство брокеров ожидали индекс МосБиржи на уровне 3436 пунктов и ключевую ставку 12,4%. СОЛИД Менеджмент оказался заметно консервативнее: прогнозировал индекс на уровне 2600 пунктов и ставку 14%

Почему аналитики компании разошлись с рыночным консенсусом и чего теперь ждать инвесторам в 2027 году?
В прямом эфире обсудим макроэкономические прогнозы, перспективы российского рынка и инвестиционные инструменты, которые могут быть интересны в условиях высокой ключевой ставки.

В эфире разберём:
👉 Почему прогноз СОЛИД Менеджмент на 2026 год оказался ближе к текущей рыночной картине?
👉 Что ждёт российский рынок в 2027 году: индекс МосБиржи, ключевая ставка, инфляция и курс рубля?
👉 Какие активы могут выиграть, если период высоких ставок затянется?
👉 Где частному инвестору искать доходность в 2027 году?
👉 Как устроен БПИФ «СОЛИД — Денежный поток» (SMCF) и за счёт чего формируются ежемесячные выплаты?
👉 Чем фонд отличается от классических фондов денежного рынка и флоатеров?
👉 Какие возможности и риски стоит учитывать инвесторам при выборе подобных инструментов?

( Читать дальше )

Производитель известных соусов и приправ выходит на облигационный рынок!

«ВТ Логистик» — основная операционная компания группы VIRTEX-FOOD, которая уже более 25 лет работает на российском рынке продуктов питания. Продукция группы представлена под знакомыми многим брендами «Чим-Чим», «Костровок», «Гурмикс» и другими.

Компания готовит дебютный выпуск облигаций и недавно получила первый кредитный рейтинг ruBB+ со стабильным прогнозом от «Эксперт РА».

В эфире обсудим:

👉 Как устроен бизнес VIRTEX-FOOD и какую роль в группе играет «ВТ Логистик»?
👉 Зачем компания впервые выходит на облигационный рынок и на что направит привлечённые средства?
👉 Какие параметры дебютного выпуска стоит учитывать инвесторам?
👉 За счёт чего компания поддерживает низкую долговую нагрузку?
👉 Какие факторы повлияли на кредитный рейтинг ruBB+?
👉 Какие перспективы роста у бизнеса и какие риски важно учитывать инвесторам?
👉 Насколько интересен новый выпуск на фоне других облигаций сопоставимого кредитного качества?

( Читать дальше )

В начале 2026 года большинство брокеров ожидали индекс МосБиржи на уровне 3436 пунктов и ключевую ставку 12,4%. СОЛИД Менеджмент оказался заметно консервативнее: прогнозировал индекс на уровне 2600 пунктов и ставку 14%.

Почему аналитики компании разошлись с рыночным консенсусом и чего теперь ждать инвесторам в 2027 году?
В прямом эфире обсудим макроэкономические прогнозы, перспективы российского рынка и инвестиционные инструменты, которые могут быть интересны в условиях высокой ключевой ставки.

В эфире разберём:
👉 Почему прогноз СОЛИД Менеджмент на 2026 год оказался ближе к текущей рыночной картине?
👉 Что ждёт российский рынок в 2027 году: индекс МосБиржи, ключевая ставка, инфляция и курс рубля?
👉 Какие активы могут выиграть, если период высоких ставок затянется?
👉 Где частному инвестору искать доходность в 2027 году?
👉 Как устроен БПИФ «СОЛИД — Денежный поток» (SMCF) и за счёт чего формируются ежемесячные выплаты?
👉 Чем фонд отличается от классических фондов денежного рынка и флоатеров?

( Читать дальше )

Производитель известных соусов и приправ выходит на облигационный рынок!

«ВТ Логистик» — основная операционная компания группы VIRTEX-FOOD, которая уже более 25 лет работает на российском рынке продуктов питания. Продукция группы представлена под знакомыми многим брендами «Чим-Чим», «Костровок», «Гурмикс» и другими.

Компания готовит дебютный выпуск облигаций и недавно получила первый кредитный рейтинг ruBB+ со стабильным прогнозом от «Эксперт РА».

В эфире обсудим:

👉 Как устроен бизнес VIRTEX-FOOD и какую роль в группе играет «ВТ Логистик»?
👉 Зачем компания впервые выходит на облигационный рынок и на что направит привлечённые средства?
👉 Какие параметры дебютного выпуска стоит учитывать инвесторам?
👉 За счёт чего компания поддерживает низкую долговую нагрузку?
👉 Какие факторы повлияли на кредитный рейтинг ruBB+?
👉 Какие перспективы роста у бизнеса и какие риски важно учитывать инвесторам?
👉 Насколько интересен новый выпуск на фоне других облигаций сопоставимого кредитного качества?

Гостями #smartlabonline станут:

( Читать дальше )

Недвижимость традиционно считается одним из самых понятных инструментов для сохранения капитала. Но насколько выгодно сегодня инвестировать в апартаменты? Могут ли они приносить доход выше банковских вкладов и облигаций? И что выгоднее — купить квартиру под сдачу или номер в апарт-отеле?

В прямом эфире вместе с представителем сети апарт-отелей YES разберем экономику этого бизнеса, реальные источники доходности и перспективы рынка.

В эфире обсудим:
👉 Апарт-отели vs квартиры: в чем принципиальная разница и какой формат выгоднее инвестору?
👉 Сколько реально можно заработать на апартаментах? Доходность, сроки окупаемости и расходы, о которых часто забывают.
👉 Апартаменты, депозит или облигации: куда сегодня выгоднее вложить несколько миллионов рублей?
👉 Как формируется доход инвестора? Загрузка номеров, стоимость аренды, сезонность и комиссии управляющей компании
👉 Что происходит с рынком апарт-отелей? Как меняется спрос и почему гости все чаще выбирают такой формат размещения?
👉 Где еще есть потенциал роста? Санкт-Петербург, Казань, Новосибирск, Баку — какие рынки уже перегреты, а где сохраняется дефицит предложения?

( Читать дальше )

Недвижимость традиционно считается одним из самых понятных инструментов для сохранения капитала. Но насколько выгодно сегодня инвестировать в апартаменты? Могут ли они приносить доход выше банковских вкладов и облигаций? И что выгоднее — купить квартиру под сдачу или номер в апарт-отеле?

В прямом эфире вместе с представителем сети апарт-отелей YES разберем экономику этого бизнеса, реальные источники доходности и перспективы рынка.

В эфире обсудим:
👉 Апарт-отели vs квартиры: в чем принципиальная разница и какой формат выгоднее инвестору?
👉 Сколько реально можно заработать на апартаментах? Доходность, сроки окупаемости и расходы, о которых часто забывают.
👉 Апартаменты, депозит или облигации: куда сегодня выгоднее вложить несколько миллионов рублей?
👉 Как формируется доход инвестора? Загрузка номеров, стоимость аренды, сезонность и комиссии управляющей компании.
👉 Что происходит с рынком апарт-отелей? Как меняется спрос и почему гости все чаще выбирают такой формат размещения?
👉 Где еще есть потенциал роста? Санкт-Петербург, Казань, Новосибирск, Баку — какие рынки уже перегреты, а где сохраняется дефицит предложения?

( Читать дальше )

Сегодня в 15:00 мск в прямом эфире обсудим двух эмитентов, чьи облигации наверняка попадались вам в скринере, а возможно, уже есть в портфеле.

На двоих — 13 выпусков облигаций в обращении примерно на 11 млрд ₽ и 8 полностью погашенных выпусков на 6,2 млрд ₽. У обоих рейтинг ruBBB- от «Эксперт РА» со стабильным прогнозом.

1️⃣ID Collect — один из лидеров рынка взыскания просроченной задолженности.

Компания выкупает у банков и МФО портфели проблемных долгов и занимается их взысканием. Занимает около 15% рынка цессии, активно использует автоматизацию и ИИ-технологии.

Результаты за I полугодие 2026 года:
Выручка — 4,8 млрд ₽
EBITDA — 3,6 млрд ₽
Активы — 33 млрд ₽
Ожидаемые сборы по портфелю — 58 млрд ₽

В обращении находятся 11 выпусков облигаций на 8,6 млрд ₽. Только в 2026 году компания разместила три новых выпуска на 3,75 млрд ₽ и вернула инвесторам около 4 млрд ₽ с учётом амортизации.

2️⃣Moneyman — один из крупнейших игроков
рынка онлайн-микрозаймов.

Компания работает под брендами Moneyman и Platiza. По итогам 2025 года заняла первое место среди небанковских МФО по объёму выдачи займов — 57 млрд ₽. При этом 85% клиентов обращаются повторно.

( Читать дальше )

14 октября в 15:00 мск в прямом эфире обсудим двух эмитентов, чьи облигации наверняка попадались вам в скринере, а возможно, уже есть в портфеле.

На двоих — 13 выпусков облигаций в обращении примерно на 11 млрд ₽ и 8 полностью погашенных выпусков на 6,2 млрд ₽. У обоих рейтинг ruBBB- от «Эксперт РА» со стабильным прогнозом.

1️⃣ID Collect — один из лидеров рынка взыскания просроченной задолженности.

Компания выкупает у банков и МФО портфели проблемных долгов и занимается их взысканием. Занимает около 15% рынка цессии, активно использует автоматизацию и ИИ-технологии.

Результаты за I полугодие 2026 года:
Выручка — 4,8 млрд ₽
EBITDA — 3,6 млрд ₽
Активы — 33 млрд ₽
Ожидаемые сборы по портфелю — 58 млрд ₽

В обращении находятся 11 выпусков облигаций на 8,6 млрд ₽. Только в 2026 году компания разместила три новых выпуска на 3,75 млрд ₽ и вернула инвесторам около 4 млрд ₽ с учётом амортизации.

2️⃣Moneyman — один из крупнейших игроков
рынка онлайн-микрозаймов.

( Читать дальше )