s&p-500

Ожидания поддержки ключевых отраслей экономики

JPMorgan Chase & Co.
анонсировал десятилетнюю программу поддержки критически важных отраслей экономики США на $1,5 трлн.

Программа направлена на финансирование отраслей,
имеющих ключевое значение для национальной экономической безопасности и устойчивости,
инвестиции в них и содействие их участникам, говорится в сообщении банка.

Ранее JPMorgan планировал содействие и финансирование в объеме около $1 трлн
для поддержки клиентов в этих отраслях.
Благодаря дополнительным ресурсам, капиталу и усилиям
этот объем вырастет на сумму до $500 млрд.

Программа в числе прочего предполагает прямые и венчурные инвестиции JPMorgan
размере до $10 млрд в отдельные, преимущественно американские компании.

Она сосредоточена на четырех направлениях:
цепочках поставок и современном производстве
(включая критически важное минеральное сырье, прекурсоры фармацевтических субстанций и робототехнику); оборонно-космической отрасли (включая автономные системы, БПЛА и защищенную связь);

Эйфория перед обвалом

Марк Шпицнагель прогнозирует рост S&P 500 до 8000 пунктов (+20% от текущих уровней) на фоне ожидаемого снижения ставок ФРС. Исторически перед «медвежьими» рынками индекс рос в среднем на 26% за год, а перед крахом 1929 года — вдвое сильнее. Признаки эйфории уже видны: доля акций в портфелях институционалов на максимуме с 2007 года, у домохозяйств — выше пиков доткомов.

Причина краха

Шпицнагель винит в будущем обвале политику спасения рынков, сравнивая её с тушением лесных пожаров, накапливающих «хворост». Высокие оценки акций могут привести к разрушительному «огненному шторму». «Рынки обманывают людей», — утверждает он.

Кто такой Шпицнагель

Управляющий фондом Universa, специализирующимся на защите от «хвостовых рисков», Шпицнагель зарабатывает на обвалах через дешевые опционы. В 2015 году его фонд получил $1 млрд за день. В июле 2024 года он предсказал взлёт S&P 500 (уже +23%) перед «очень плохим» крахом. Однако он советует розничным инвесторам не гнаться за моментом обвала и придерживаться долгосрочных стратегий.

Стратеги Citigroup повысили целевой показатель индекса S&P 500 на конец 2025 года с 6300 до 6600 пунктов, ожидая роста на 3% от текущего уровня. Это обусловлено снижением налогов, компенсирующим влияние пошлин.

Сезон отчётности показал сильные результаты: 81% компаний S&P 500 превзошли прогнозы, что стало лучшим показателем за семь кварталов. Прогноз прибыли на акцию повышен с 261 до 272 долларов на 2025 год и с 295 до 308 долларов на 2026 год. Citi ожидает роста индекса до 6900 пунктов к середине 2026 года (+8%).

Инвесторы рассчитывают на налоговые льготы и снижение ставок ФРС. Прирост индекса в 2025 году на 68% обеспечили Nvidia, Microsoft, Meta, Broadcom и Palantir. Ключевым событием станет отчёт Nvidia 27 августа.

Citi отмечает силу «Великолепной семерки», но прогнозирует расширение ралли. Инвесторам советуют учитывать циклические и макроэкономические факторы.



Источник

Morgan Stanley выразил оптимизм по поводу перспектив американских акций, ожидая умеренного снижения котировок в III квартале, что может создать возможность для покупок. Аналитики уверены в долгосрочном росте индекса S&P 500 и прогнозируют его достижение 7200 пунктов к середине 2026 года (ранее ожидали 6500 пунктов к концу 2026 года).

Рост доходности казначейских облигаций может негативно повлиять на ставкочувствительные акции, например, компаний с малой капитализацией. Ожидается усиление давления на издержки из-за тарифов, что может снизить рентабельность, усилить инфляцию и повлиять на ожидания ФРС по ставкам. Сезонные тенденции (середина июля — август) также могут вызвать волатильность.

Однако Morgan Stanley считает риски временными с ограниченным влиянием. Jefferies повысила прогноз по S&P 500 на конец года до 5600 пунктов с 5300 пунктов (данные пятницы).

Источник

«Более раннее и более значительное смягчение денежно-кредитной политики ФРС, снижение доходности облигаций по сравнению с нашими предыдущими прогнозами, сохраняющаяся фундаментальная сила крупных акций и готовность инвесторов учитывать возможную слабость краткосрочных доходов поддерживают наш пересмотренный прогноз P/E для S&P 500 с 20,4 до 22», — отмечается в аналитической заметке, опубликованной в понедельник вечером.

Goldman Sachs повысил свой прогноз доходности индекса на шесть месяцев до +6%, прогнозируя уровень на конец года в 6600 пунктов, что выше предыдущей оценки в 6100 пунктов.

На прошлой неделе фондовый рынок закрылся на рекордно высоком уровне, чему способствовали признаки стабильности рынка труда США, опровергающие опасения инвесторов относительно замедления экономики.

Американский фондовый индекс продолжает обновлять исторические максимумы. Может показаться, что быки выдохлись, но владея сейчас инициативой, может быть только привал. Но важно отметить, что вариант развития событий может быть несколько.

Первый вариант – без существенной передышки котировки тестируют пробитую «историческую» горизонталь 6147 и продолжают восходящую тенденцию. Как говорится в старой пословице: «Куй железо, пока горячо».

Второй вариант – коррекция до значимого уровня поддержки 5774 с последующим возобновлением восходящего тренда. Стоит обратить внимание, что данную горизонталь рынок «видел» неоднократно, что только подтверждает его потенциальную силу.

Третий вариант – серьёзная передышка и коррекция вплоть до уровня поддержки 5500, где также проходит 50% уровень коррекции от последнего восходящего движения. Хотя, на этой области покупатели могут найти много топлива для дальнейшего роста.

В любом случае, при подходе к указанным уровням, стоит посмотреть на поведение индекса, а также на формирование свечных формаций. Ориентир в случае материализации восходящего сценария – сопротивление в районе 6500.

Взгляд трейдера: Что ждет рынок на новой неделе?

Результаты прошлой недели:

✔️ Российский фондовый индекс IMOEX достиг своей цели снижения.

✔️ Индекс S&P 500 продемонстрировал движение в соответствии с прогнозом, зафиксировав небольшой рост и последующие колебания в указанном диапазоне.

✔️ Котировки золота следовали прогнозу, показав рост к цели $3400.

✖️ Нефть марки Brent продемонстрировала аномальный рост, на фоне геополитических событий.

✖️ Курс доллара вышел за пределы прогнозного диапазона, хотя и незначительно.

✔️ Биткоин, как и ожидалось, показал рост с первого дня, увеличившись на 5%. Уровень $113000 по-прежнему актуален в долгосрочной перспективе.

✔️ Индекс РТС достиг указанной цели снижения.

✔️/✖️ Индекс Nasdaq продемонстрировал движение в рамках заданного диапазона, но не достиг нижней границы в $21300.

✔️ Котировки серебра достигли цели роста, однако ожидаемая коррекция остается в силе.

✖️ Природный газ не соответствовал прогнозу.

✔️ Китайский юань остался в рамках указанного диапазона с небольшими попытками выхода за его пределы.