iMOEX

После переноса встречи президентов и новых санкций рынок окончательно сместил фокус вниз.

Индекс ММВБ держится на критических уровнях, но структура явно указывает на продолжение снижения.

В свежем видео я показал:

0️⃣ где находятся цели падения;

0️⃣ когда входить в шорт;

0️⃣ и почему сейчас важно торговать в шорт, а не искать «дно».

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram   

Значение индекса #ммвб по итогу основной сессии 2476 пункта, или -2,64%📉

Индекс сегодня колебался в диапазоне от 2457 до 2543.

Сегодня индекс падает, еще не обрушение, но для одного дня очень большое падение. Грустная новость для всех, кто работает в лонг, как и я, это пробой уровня 2500 пунктов по индексу ММВБ. Причём не прокол, а полноценный пробой с закреплением. Минимум сегодняшнего дня в 2457 это подтверждает.

Причины прежние. В первую очередь геополитика. Если весь рост этого года был построен на ожидании мира в украинском конфликте, чему способствовали заявления Трампа и даже его действия, ведь та поддержка, которая была при Байдене, была прекращена, были встреча и телефонные переговоры Путина и Трампа, по завершению которых риторика была позитивная. Но отмена второй личной встречи и ввод хоть и не сильных, но болезненных санкций против Роснефти и Лукойла вызвали закономерные распродажи. К этому добавляется негативная риторика ЦБ после объявления ставки, да и само снижение всего на 0,5%.

✔️Во-первых,инвесторов разочаровало решение ЦБ РФ в пятницу. Точнее, не решение (снижение ставки до 16,5% в целом стало приятной неожиданности, консенсус был – сохранение ставки), а риторика. Инвесторы окончательно поняли, что жёсткая ДКП с нами надолго.

Настроение на рынке можно охарактеризовать как «депрессия» на шкале принятия неизбежного – всё, стадия торга закончилась. Всякие предположения «а может мир до Нового года?» или «ключ опустят до 15% к Новому году и к 12% к лету» − всё это уже не вьётся в головах инвесторов. И они продают последнее.

Геополитика тоже не добавляет оптимизма: встреча в Будапеште отменилась, Европа хочет воевать «до последнего украинца», мирных переговоров не ожидается, США вводят новые санкции и грозятся усилить давление на Россию.

С точки зрения экономики порадовать тоже нечем: рекордный военный бюджет требует рекордных же трат, т.е. в 2026 году деньги в гражданскую экономику явно не пойдут, налоги повышаются, инфляция бушует, компании отчитываются так себе…

Бежать откупать смысла не вижу, как и вклиниваться в текущую шортовую динамику, это утопия, из которой не выйдешь победителем вероятнее.  

Будет хорошая точка риска/потенциал, вернемся к рынку. 

Пока я на заборе, что и вам советую,

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где торговые идеи появляются быстрее, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

ИндексМосбиржи





Боковик 2500 — 3100 пробит вниз
Следующие сильные уровни — это минимумы 2024г.,
диапазон 2370 — 2400

В отличии от 9, 14, 15, 16 октября,
от 2550 отскок не состоялся.
Покупок пока не видно.
Рынок остаётся слабым.

Нефтяники тащат рынок вниз:
Лукойл, Татнефть, Роснефть

В прошлую субботу на Smart-Lab CONF 2025 в Москве одним из самых обсуждаемых событий на конференции стало первое за год на Мосбирже IPO компании GloraX. На фоне насыщенной программы и десятков выступлений именно этот кейс собрал вокруг себя внимание частных инвесторов – редкий пример выхода девелопера в публичку в момент, когда рынок только начинает восстанавливаться после пика процентных ставок. Ниже ключевые моменты с выступления.

👉Ключевые параметры размещения
• Объем – не менее 2 млрд рублей
• Структура – 100% cash-in
• Цена размещения – 64 рублей, оценка по P/E = 5,5х, при том что публичные конкуренты торгуются в два раза выше.
• Защита капитала – инвесторы, участвовавшие в IPO и удерживающие акции год, смогут предъявить их к выкупу по цене IPO +19,5%, если котировки окажутся ниже.

Такой механизм фактически снижает риски, превращая размещение в одну из самых сбалансированных сделок последнего времени

👉Макрофон и рыночная конъюнктура
3 квартал 2025 года стал для сектора точкой разворота – спрос стабилизировался, ключевая ставка пошла вниз, а рынок строительства начал оживать. Для девелопера снижение ставки работает с двойным эффектом – ускоряет продажи и одновременно снижает расходы на финансирование.

👉Топ менеджмент отметил: при ставке 16% в мае 2024 года бумаги отрасли стоили на 80% дороже, чем сейчас. При переходе к диапазону 13–14% вполне возможен новый репрайс сектора. При этом потенциал региональных рынков сегодня выше, чем в Москве и Петербурге, – меньше конкуренции и выше отдача на капитал.

👉Финансовые результаты и планы
По итогам 2025 года GloraX ожидает продажи 200–230 тыс. кв. метров на сумму 43–45 млрд рублей, при EBITDA 13–14 млрд и марже около 30%. На данный момент план компании выполнен более чем на 70% по операционным показателям (за 9 мес.) и более 45% по финансовым (за 1 полугодие).

👉Чистая прибыль – одна из самых высоких в секторе, уступает лишь крупнейшему игроку, а чистая рентабельность достигает 10%.
На этом фоне оценка по P/E выглядит крайне привлекательной.

👉Модель бизнеса и конкурентные преимущества
Главная ставка GloraX – регионы и работа с участками без документации. За счет глубокой экспертизы в ленд-девелопменте компания сама создает стоимость активов и заходит на проекты раньше других.

Это обеспечивает рентабельность по EBITDA 30%+, быстрый “time to market” (на 6-9 месяцев быстрее отрасли получают разрешительные документы) и устойчивость к колебаниям рынка.

Дополняют картину четыре независимых директора, прозрачная структура и опытный менеджмент (основатель ранее успешно продал девелоперскую компанию Tekta)

👉Подводим итоги
GloraX выходит на рынок с низкой оценкой, высокой рентабельностью и редкой защитой капитала – сочетание, которого на бирже не было давно.

Если тренд на снижение ставки продолжится, это IPO имеет все шансы стать одной из самых успешных девелоперских историй за последнее время.