iMOEX

Телеграм: @AndreyHohrin

• Крупнейшими нетто-покупателями на вторичных биржевых торгах традиционно стали розничные инвесторы, купившие акций на 24,4 млрд рублей. Нерезиденты из дружественных стран сменили позиции с неттопродавцов на нетто-покупателей, приобретя ценных бумаг на 15,3 млрд руб., что стало крупнейшим объемом их покупок с ноября 2020 года
• Основными нетто-продавцами были НФО в рамках доверительного управления, они продали на 37,9 млрд руб. – это рекордный объем продаж данной категории участников с 2020 года. СЗКО также осуществили продажи акций (на 22,7 млрд руб.)
• Неквалифицированные инвесторы, несмотря на возросшие риски, продолжили оказывать поддержку российскому рынку акций, они приобрели за месяц ценных бумаг на 23,4 млрд рублей
• Квалифицированные инвесторы, напротив, заняли преимущественно выжидательную позицию, осуществив нетто-покупки акций на 0,4 млрд руб. (в июне купили на 10,2 млрд руб.)
• Активнее всего розничные инвесторы в июле вкладывались в акции нефтегазовой и банковской отраслей, они купили их на 10,0 млрд и 3,9 млрд руб. соответственно. В топе продаж у физических лиц были акции ретейла, ИТ и холдингов (0,8 млрд, 0,8 млрд и 3,4 млрд руб. соответственно)

Свежие данные с платформы MSCinsider показывают критический перелом. На графике белая линия цены (правая шкала) находится в районе 230 000 пунктов, а жёлтая линия чистых позиций (левая шкала) пробивает нулевую отметку и уходит в минус, обновляя максимумы августа 2024 года. Это первый и рекордный чистый шорт за последние два года. Настроение частного капитала окончательно сменилось на депрессивное. Розница не просто перестала верить в отскок, а начала массово хеджировать портфели через деривативы, играя на понижение. Теперь любая попытка восстановления встретит сопротивление тех, кто уже сделал ставку на дальнейшее снижение.

За этим стоят три фундаментальные причины:

• Макроэкономика. Прогнозы по ВВП снижаются ежемесячно. Из-за операционного рычага прибыль компаний падает быстрее самой экономики, и рынок закладывает это в цены заранее.

• Премия за риск. Основная часть давления на котировки объясняется не политикой ЦБ, а страхами перед новыми ограничениями и бюджетным навесом. Доходности гособлигаций остаются высокими даже на фоне смягчения риторики регулятора, что является прямой платой за непредсказуемость.

Инвесторы не сдаются и продолжают выкупать просадку, стремясь закрепиться выше 2300 пунктов в индексе Московской биржи. Сегодня в очередной раз удалось пробить этот уровень (как и в прошлую пятницу), но сил закрепиться там не хватило. Однако в отличие от пятницы сегодняшняя торговая сессия завершилась ростом бенчмарка на 📈0,54% до 2 293,70 пункта. Можно считать это локальной победой — ведь мы видим хоть и осторожное движение, но все-таки вверх. Единственный минус заключается в том, что рынок сегодня пожинал плоды торговли в выходные дни.

Ослабевший рубль продолжает поддерживать рынок, а также мировые цены на нефть, которые растут на фоне неопределенности в вопросе судоходства по Ормузскому каналу.

Ожидаемая хорошая новость от ММК 📈+1,3%. Компания закончила ремонт и запустила доменную печь, на ремонт которой было потрачено 4,8 млрд. рублей. Теперь печь стала более эффективной осталось дело за покупателями и восстановлением спроса.

Инарктика в 1 полугодии нарастила объем продаж на 57% до 13,2 тыс. тонн, что дало рост выручки на 38% до 13,8 млрд. рублей. Также активно растет биомасса — на 33% год к году до 27,7 тыс. тонн. Операционная отчетность достаточно сильная на фоне низкой базы прошлого года. Акции компании растут на 📈1,9%.

Центральная тема нового видеообзора — что делать с отскоком по рынку акций, который скоро составит уже 20%?

Разбираю следующие вопросы:

• Что произошло на рынке с последнего выпуска? Оправдались ли прошлые выводы?
• Какие заключения можно сделать из последнего заседания ЦБ? Как оно впервые помогает акциям?
• Почему растет доллар и почему это хороший диверсификатор vs IMOEX?
• Чем качественно рынок акций отличается сейчас от того, что был на обвале (смотрим на ликвидность и состав участников)?
• Насколько велик нынешний шорт физлиц в MIX? Какова его средняя?
• Золото как конкурирующая идея.
• Кого искать под шорт и при каких условиях этот шорт активировать?
• Не забываем про конкуренцию между рынками.

Смотреть видео на следующих площадках:

YouTube

VK Video

Приятного просмотра!

Больше новостей и аналитики на наших каналах: Сайт, Telegram, ВКонтакте
Личный канал Сергея Пирогова в Telegram и MAX— @PirogovLive