globaltrans

«Глобалтранс» опубликовал в понедельник результаты за 1П20, которые превзошли наши ожидания. Соответственно, мы скорректировали прогнозы с учетом новых данных и повысили целевую цену акции компании на 5%. Прогнозируемость ее дивидендных выплат по результатам за 2П20 (на горизонте 12 месяцев дивидендная доходность достигнет 16%), а также осторожный оптимизм компании, предполагающей, что ситуация на рынке в июле — августе окажет поддержку результатам за 2П20, благоприятны для котировок ее акций. В недавнем обзоре по Глобалтрансу мы отмечали, что анонс локального листинга может стать катализатором для котировок; и теперь компания объявила, что локальный листинг может быть получен до конца этого года. Мы сохраняем позитивное отношение к акциям «Глобалтранса» и подтверждаем рекомендацию «покупать»; целевая цена, рассчитанная по методу ДПДС, составляет $9,08 за акцию.

Результаты за 1П20 и прогноз капиталовложений учтены в оценочной модели. Результаты за 1П20 оказались лучше наших ожиданий благодаря более устойчивым характеристикам сегмента железнодорожных цистерн. Мы обновили прогнозы на 2020 год с учетом этого фактора, а также включили в оценочную модель обновленный прогноз капиталовложений компании (7,3 млрд руб. против нашей прежней оценки 9 млрд руб.).

( Читать дальше )

Чистая прибыль Globaltrans за 1 полугодие 2020 г. снизилась на 41% г/г

Выручка снизилась на 25% до 35,4 млрд руб., скорректированная выручка — на 16% до 28,9 млрд руб. Чистая прибыль Globaltrans за 1 полугодие 2020 г. снизилась на 41% до 7 млрд руб. Cкорректированный показатель EBITDA упал на 27% до 14,7 млрд руб.

Результаты GlobalTrans за первое полугодие оказались лучше ожиданий. Совет директоров компании также одобрил промежуточные дивиденды за 1 полугодие 2020 года в размере 46,55 рублей за акцию (суммарный объем 8,3 млрд руб.). Напомним, что компания готовится к листингу на МосБирже и планирует это сделать до конца 2020 года.

Промсвязьбанк

Globaltrans опубликовал результаты за 1П20 по МСФО  

Скорректированная выручка Globaltrans за 1П20 упала на 16% г/г до 28.9 млрд руб. (на 8% выше консенсуса) из-за снижения выручки от эксплуатации подвижного состава на 18% г/г, которое было частично нивелировано ростом выручки от специализированных контейнерных перевозок и аренды подвижного состава на 34% и 5% г/г соответственно. Операционные расходы выросли всего на 1% до 14.4 млрд руб., что демонстрирует эффективный контроль затрат. Скорректированная EBITDA снизилась на 27% г/г до 14.7 млрд руб. (на 17% выше консенсуса Интерфакса), а рентабельность EBITDA составила 51% (против 59% в 1П19). Скорректированная чистая прибыль составила 7.0 млрд руб., показав снижение на 41% г/г (на 16% выше консенсуса). Общие капзатраты Globaltrans в 1П20 снизились на 53% до 3.3 млрд руб., а чистый долг вырос до 25.6 млрд руб., соотношение чистый долг/EBITDA составило 0.75x. Совет директоров компании рекомендовал выплатить промежуточные и специальные дивиденды за 1П20 в размере 46.55 руб. на GDR (дивидендная доходность 10%), дата отсечки для GDR была установлена на 7 сентября 2020. Компания также намерена выплатить в общей сложности около 13.3 млрд руб. дивидендов за 2020 (доходность 16%), что предполагает выплату 5.0 млрд руб. в качестве дивидендов за 2П20. Globaltrans планирует вторичный листинг GDR на Московской бирже во 2П20.

( Читать дальше )

В этом году одна из популярных тем на отечественном рынке — вторичный листинг акций на МосБирже. Например, сегодня о таких перспективах своих расписок сообщила компания Globaltrans. Какие еще компании пойдут этим путем до конца года? Такой вопрос задали экспертам в онлайн-конференции Finam.ru «Фондовые рынки — инфраструктурные перемены в России и на Западе».

Алексей Кузьмин, директор по развитию и стратегическому планированию АО «НФК-Сбережения», полагает, что такой тренд набирает силу. Его скорость угадать сложно. Однако, если учесть, что происходит вторичный листинг ценных бумаг, преимущественно торговавшихся в Лондоне, то вполне вероятно, что кандидаты на возвращение — это российские эмитенты, листингованные в Лондоне. Этот список известен и составляет потенциал для возвращения на более длительную перспективу.

По мнению Константина Бушуева, начальника управления анализа рынков «Открытие Брокер», этот тренд почти себя исчерпал, так как большинство российских бизнесов с первичными листингами на зарубежных биржах уже пришли со вторичным листингом на Мосбиржу. После Globaltrans на LSE остаётся также MD Medical Group. Это перспективный бизнес, но ликвидность ценных бумаг оставляет желать лучшего. HMS Group ещё менее ликвидная. Эксперт предположил, что далее на Мосбирже последует вторичный листинг ликвидных акций эмитентов стран СНГ, изначально торгующихся на LSE.

финансовый директор Globaltrans Александр Шенец:

«Мы в течение ближайших дней или пары недель этот процесс (инициировать листинг глобальных депозитарных расписок (GDR) на Московской бирже) инициируем, план — закончить во втором полугодии. На практике, я думаю, что это может получиться быстрее: не в конце года, а раньше. Цель очень простая — повысить ликвидность наших расписок»

Дополнительный выпуск GDR не планируется.

«Это те же самые расписки, просто они будут котироваться не только в Лондоне, но и на Московской бирже»

Дивиденды:

«Я не исключаю такого варианта, что, если рынок будет наоборот восстанавливаться очень хорошо и сильно, мы, может быть, эти 5 миллиардов пересмотрим даже в большую сторону»

( Читать дальше )

Чистая прибыль Globaltrans по МСФО снизилась в январе — июне 2020 года по сравнению с таким же периодом годом ранее на 41%, до 7 млрд рублей.

Выручка уменьшилась за отчетный период на 25%, до 35,4 млрд руб., скорректированная выручка — на 16%, до 28,9 млрд руб.
При этом сокращение выручки в сегменте полувагонов частично компенсировано относительно стабильной выручкой сегмента цистерн и ростом выручки в сегментах спецконтейнеров и операционной аренды подвижного состава.
Скорректированный показатель EBITDA уменьшился на 27%, до 14,7 млрд руб.
Маржа по скорректированному показателю EBITDA сократилась до 51% (в первом полугодии 2019 года — 59%).




( Читать дальше )

Совет директоров Globaltrans одобрил промежуточные и специальные промежуточные дивиденды за первое полугодие 2020 года на общую сумму 8,3 млрд рублей (или 46,55 рубля на акцию/GDR)

Дата закрытия реестра акционеров — 8 сентября 2020 г., экс-дивидендная дата для GDR — 7 сентября 2020 г.

Общая сумма промежуточных дивидендов за первое полугодие 2020 г. соответствует 135% свободного денежного потока, приходящегося на акционеров, за первое полугодие 2020 г.

Globaltrans Investment PLC (“the Company” or together with its consolidated subsidiaries “Globaltrans” or “the Group”), (LSE ticker: GLTR) today announces that the Board has approved interim and special interim dividends for the first half of 2020 of a combined RUB 8.3 billion or RUB 46.55 per share/GDR^[1], as targeted.

The record date is set as 8 September 2020 with GDRs marked as ex-dividend on 7 September 2020. The dividend will be paid in US dollars in the total amount of about 62.26525 US cents per share/GDR not later than 20 September 2020 with conversion from Russian roubles executed at the average of the official exchange rates of the Central Bank of Russia for the five business days in Russia from 24 to 28 August 2020 inclusive (1 USD: 74.7608 RUB). Holders of GDRs will receive the dividend approximately three business days after the payment date.

сообщение

Экспорт сильный, порывистый. «Газпром» пересмотрел свой прогноз поставок в Европу

Рост продаж газа в конце лета, восстановление мировой экономики и ожидание холодной зимы позволили «Газпрому» более оптимистично взглянуть на перспективы экспорта в Европу в 2020 году. Компания немного увеличила прогноз по объемам поставок — до 170 млрд кубометров, и существенно — на 25% — по ценам. Однако эксперты считают оценки завышенными, а руководство «Газпрома» признает, что из-за плохих показателей с начала года компания будет сокращать инвестпрограмму. Выплатить дивиденды при этом в монополии обещают, несмотря на рост долговой нагрузки на фоне падения EBITDA.

https://www.kommersant.ru/doc/4474919

 

Группа сливки: кто получит льготы по соглашению с Кипром о налогах. Уже со следующего года претендовать на пониженную ставку по дивидендам теоретически смогут QIWI, «Русагро» и

( Читать дальше )

Globaltrans планирует опубликовать финансовые результаты за 1П20 и провести звонок с инвесторами 1 сентября (см. детали звонка на полях).
           
Мы ожидаем следующую динамику финансовых результатов:

— Чистая выручка (исключая «сквозную выручку») за 1П20 может сократиться (-25% г/г) во многом на фоне падения выручки от перевозок полувагонами навалочных грузов (-27% г/г), что может быть обусловлено снижением эффективных тарифов на перевозку в расчете на тонно-километр (-35% г/г) и грузооборота (-5% г/г). При этом доходы от перевозки наливных грузов цистернами могут остаться близкими к значениям соответствующего периода прошлого года вследствие стабильного уровня как объема таких перевозок, так и среднего эффективного тарифа (в расчете на тонно-километр).

Гончаров Игорь
Степанов Денис
«Газпромбанк»

— EBITDA в 1П20 может сократиться более чем на 40% г/г, вследствие падения выручки в комбинации с более умеренными темпами снижения денежных затрат

( Читать дальше )