diasoft

«Диасофт» примет участие в Smart-Lab CONF 2025

Приходите нас послушать. Александр Глазков, генеральный директор «Диасофт», расскажет про цифры, проекты и стратегию компании.

Место: Отель «Санкт-Петербург», Зал «Пушкин»
Дата и время: 28 июня в 16:45

До встречи на Smart-Lab CONF 2025!

Диасофт отчитался за финансовый 2024 год. У Диасофта финансовый год длится со 2 квартала, т.е. он завершился 31 марта 2025 года. По МСФО так можно. Многие IT компании, особенно на Западе, используют именно этот период, т.к. это позволяет более равномерно “размазать” законтрактованную выручку. 

🔽Результаты Диасофта оказались в определённой степени разочаровывающими, так что котировки отреагировали снижением. Давайте разбираться, что произошло и что дальше делать.

🔼Выручка за год выросла всего на 10% — до 10,1 млрд рублей. От растущей компании логично ждать роста на 20-30% в год. Но на результаты Диасофта оказали давление следующие факторы (по данным самой компании):

• перенос сроков закрытия крупных проектов на 2025 финансовый год — многие клиенты отложили или отменили свои капексы, т.к. у них банально нет денег
• задержка импортозамещения в средних и малых банках — напоминаю, что Диасофт поставляет ПО для финансовой сферы, замещая зарубежные аналоги, но сейчас даже у банков заканчиваются деньги — и если они могут не тратить деньги на ИТ-инфраструктуру, когда всё “и так работает” — они не будут тратить

🖥 Диасофт забыл про амбиции
Разработчик ПО отчитался по МСФО за весь финансовый (с 1 апреля 2024 по 31 марта 2025 года) год

Диасофт (DIAS) $DIAS
👉Инфо и показатели

Результаты:
— выручка ₽10,1 млрд (+10% год к году);
— EBITDA: ₽2,9 млрд (-25%);
— чистая прибыль: ₽2,4 млрд (-23%).

Бумаги Диасофта (DIAS) падают на 2%.

🚀Мнение аналитиков МР
Выручка лишь немного ниже наших ожиданий. Все дело в слабом спросе со стороны клиентов в 4 квартале: жесткая ДКП давит на бизнес, и заказчики вынуждены экономить.

А вот показатели прибыли и EBITDA – значительно ниже наших ожиданий. Компания старается работать в новых направлениях — ERP и инфраструктурное ПО, однако пока испытывает трудности с выходом на эти рынки. Также повлияли и расходы на персонал, которые оказались выше прогнозов.

На этом фоне сейчас мы не видим перспективы инвестирования в акции Диасофта. Компания поубавила амбиции, отказавшись от изначального прогноза по росту бизнеса на 30%, и вряд ли она сможет вернуться к таким цифрам.

✔️❌ Выручка 2024 = 10,06 млрд руб. (темпы роста +10% г/г); по итогам 9М темпы роста были 19,6%.

В 4 кв. снижение выручки составило 17% (г/г)

❌ Скор. чистая прибыль 2024 = 2,39 млрд руб. (в 2023 = 3,39 млрд руб.)

Напомню, что по итогам 9М 2024 года прибыль Диасофта была 2,86 млрд руб. Таким образом, в 4 кв. Диасофт получил убыток в 0,46 млрд руб.

Отмечу, что свободный денежный поток сдулся до 0 в 2024 году (был 1,72 млрд руб. по итогам 2023 года).

👀 Прогнозы на 2025 год

В хорошем сценарии я жду, что в 2025 году показатель прибыли Диасофта вернется на уровень 2023 года. Это при условии, что темпы роста выручки будут на уровне 20%.

Прибыль 2025 в таком сценарии = 2,93 млрд руб.

Если темпы роста будут ниже 20%, прибыль будет ниже этого прогноза с учетом роста расходов.

💸 Дивиденды

В текущей цене дивиденд 80 руб. на 1 акцию, доходность 2,6% (дата отсечки – 7 июля 2025 года).

За 2025 год в хорошем сценарии жду 265 руб. дивидендов, доходность 8,6% от текущей цены.

Я там конечно все понимаю, но ЭМОЦИИ мои берут верх.
Эмоционально я расстроен. Завышенные ожидания = путь к разочарованиям.

Выручку обещали +30% а сделали +10%.
Это как...
… Чувство такое, как будто твоя приличная девушка по пьяне переспала с другим мужиком😄
Обида чтоль какая-то в то, что поверил девушке...

Вроде любишь дальше девушку, уйти от нее не можешь...
Но разговаривать с ней больше не хочешь=)

Вот такие эмоции=)

p.s. представляю что чувствовали акционеры Позитива, которых «гайдили» существенно больше, чем +30%. Там блин наверное все равно что групповой порно-фильм со своей девушкой в главной роли случайно посмотрел.

p.p.s. у меня нет сомнений, что акции лили инсайдеры всю дорогу. Вот почему теханализ иногда бывает ВАЖНЕЕ, чем фундаментальный анализ.

Дорогие товарищи!
Завтра на конфе я буду общаться с Диасофтом и Цифровыми привычками.
И там и там будет основной владелец компании.

Если у вас есть вопросы к этим господам, накидайте в комменты пожалуйста, я их постараюсь задать.

Компания Диасофт выпустила финансовый отчет за 2024 год. У компании сдвинут финансовый год, поэтому текущая отчетность — это фактически отчетность с апреля 2024 года по март 2025 года включительно. Результаты оказались слабее ожиданий: выручка выросла на 10% достигнув 10,1 млрд рублей, что значительно ниже гайденса компании на 2024 год, который она подтверждала буквально пару месяцев назад. EBITDA упала на 24,7%, до 2,9 млрд рублей, чистая прибыль — на 22%, до 2,4 млрд рублей. И это результат расширения компании и увеличения количества персонала, а вместе с ним — и зарплат, а так же рост ставки налогообложения.

Однако Диасофт — это все же достаточно крепкая история в IT-секторе. 77% выручки — это стабильные возобновляемые доходы (продление лицензий),, показавшие рост на 23% г/г. Хотя новые продажи сократились на 19% г/г, стабильный объем законтрактованной выручки создает основу для потенциального восстановления темпов роста уже во второй половине года. Однако для роста новых продаж нужны улучшение экономической конъюнктуры и снижение ставки ЦБ. Пока же высокая конкуренция и дорогие кредиты сдерживают развитие.

«Диасофт» опубликовал финансовые результаты за 2024 финансовый год. С пресс-релизом можно ознакомиться по ссылке: https://www.diasoft.ru/about/news/21680/ 

Ниже – комментарии менеджмента компании «Диасофт» по ключевым вопросам.

Про темпы роста выручки

Выручка компании за 2024 финансовый год составила 10,1 млрд рублей, продемонстрировав рост на 10% год к году. Рост выручки оказался не таким, как прогнозировалось ранее, по следующим причинам:

1) Перенос сроков закрытия крупных проектов на 2025 финансовый год

В конце 2024 финансового года у нас было много проектов в работе, и мы рассчитывали на более значительный рост выручки. Однако наши текущие проекты сильно отличаются от тех, которые мы реализовывали ранее. Новые направления в финансовом секторе – импортозамещение, внедрение Цифрового рубля, проекты по информационной безопасности и другие — периодически сталкиваются с задержками. В результате иногда затраты по проектам приходятся на один период, а доходы переносятся на другой.