Zoom

Ни одна компания не была приспособлена к пандемии лучше, чем Zoom. Когда все перешли на работу и обучение из дома, спрос на услуги видеоконференцсвязи резко вырос.

В прошлом финансовом году выручка Zoom выросла в 4 раза. В первые 10 месяцев пандемии акции выросли почти в 6 раз. Но те славные дни остались в прошлом.

«Представьте, что идет война и Lockheed Martin получает множество военных заказов. Когда война пройдет, очевидно, что компании придется сократить масштабы производства. Ценность бизнеса также упадет. Похожую аналогию можно провести с эпохой пандемии и Zoom. Если горизонт 3 года, то вложение выглядит слишком рискованным.» — заметка Bastion о компании год назад.

В последнем квартале Zoom увеличила выручку на 35%, что все еще выглядит солидным темпом роста. Но этого недостаточно, чтобы оправдать прошлогодний мультипликатор P/S в 90x. Акции с пиков потеряли уже более 60%. P/S снизился до 16x.

Zoom Video Communications, Inc.
As of August 23, 2021, the number of shares of the registrant’s Class A common stock outstanding was 240,744,533 and the number of shares of the registrant’s Class B common stock outstanding was 56,383,369.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1585521/000158552121000235/zm-20210731.htm
Всего: 297 127 902 акций
Капитализация на 22.11.2021г: $71,988 млрд

Общий долг FY – 31.01.2019г: $202,45 млн
Общий долг FY – 31.01.2020г: $455,90 млн
Общий долг FY – 31.01.2021г: $1,437 млрд
Общий долг 9 мес – 31.10.2021г: $1,865 млрд

Выручка FY – 31.01.2019г: $330,52 млн
Выручка 9 мес – 31.10.2019г: $434,41 млн
Выручка FY – 31.01.2020г: $622,66 млн
Выручка 9 мес – 31.10.2020г: $1,769 млрд
Выручка FY – 31.01.2020г: $2,651 млрд
Выручка 1 кв – 30.04.2021г: $956,24 млн
Выручка 6 мес – 31.07.2021г: $1,978 млрд
Выручка 9 мес – 31.10.2021г: $3,029 млрд

Прибыль FY – 31.01.2019г: $7,58 млн
Прибыль 9 мес – 31.10.2019г: $9,97 млн
Прибыль FY – 31.01.2020г: $25,31 млн
Прибыль 9 мес – 31.10.2020г: $411,71 млн
Прибыль FY – 31.01.2021г: $672,32 млн
Прибыль 1 кв – 30.04.2021г: $227,53 млн

#ZOOM
Таймфрейм: 1H

На этот раз акции зума. Здесь полностью укомплектовалась структура коррекции (4). И теперь есть возможность по рынку войти в позицию с соотношением прибыли и риска больше 25-и в расчёте на волну (5).

Идея тоже рисковая, как и другая попытка торговать диагональ сегодня. Диагонали вообще рисковые истории, ведь это фиугры смены тренда. Зато когда они сбываются, то отбиваются все потери и приумножается капитал.

Акции Zoom переживают продажи, поскольку инвесторы меняют свое мнение о компании, т.к. темпы ее роста продолжают снижаться, а мир выходит из пандемии.

Zoom сообщит финансовые результаты после закрытия торгов в понедельник. В третьем финансовом квартале компания прогнозирует выручку в размере 1,02 миллиарда долларов, а прибыль без учета от 1,07 до 1,08 доллара на акцию.
Акции Zoom упали на 28% после того, как компания опубликовала результаты за июльский квартал, что отражает растущую озабоченность как замедлением роста, так и усилением конкуренции со стороны других игроков в сфере видеоконференцсвязи, в частности Microsoft Teams. Кто-то этим пользуется?

Под давлением своего основного бизнеса Zoom более активно внедряется в новые области, в частности Zoom Phone (облачная телефония). Но конкуренция на этом рынке со стороны RingCentral и других остается жесткой.

Аналитик Citi Тайлер Радке написал на прошлой неделе в исследовательской записке, что расчет прибыли Zoom выглядит неоднозначным. Настроения весьма негативны, а прогноз был относительно консервативным. Радке видит потенциал для роста выручки на 2–3%. Тем не менее, он также говорит, что Zoom вряд ли будет значительно повышать годовой прогноз, учитывая некоторые признаки постепенного улучшения бизнеса.
Аналитик Morgan Stanley Мета Маршалл настроена более оптимистично. Она говорит, что компания находится на первых этапах реализации возможностей унифицированных коммуникаций на 70 миллиардов долларов.

Как считаете, куда пойдут акции – вверх, вниз? Я думаю, что будет падение не более 10%. Кстати, я работаю в международной компанией и у нас все в Zoom. Даже после окончания пандемии многие так там и останутся. Глобально никакого краха не вижу.