X5 RETAIL GROUP

Какая ситуация на рынке продуктового ритейла? Кто основные конкуренты X5? Почему мы верим в «Чижик» и что будет с «Каруселью»? Какая доходность по дивидендам и какой запас прочности у компании? Эти и многие другие вопросы разобрал в своем обзоре канал «Вредный инвестор», а директор по корпоративным финансам X5 Наталья Загвоздина прокомментировала главные из них. Видео доступно по ссылке

Если у вас остались вопросы по стратегии X5 и вы хотите более подробно узнать о наших бизнесах напрямую от топ-менеджеров, то присоединяйтесь ко Дню инвестора, который пройдет в онлайне уже 27 октября. Ждем всех зарегистрировавшихся.

Эффект на акции. ГДР X5 Group остаются под давлением внешних факторов. При этом фундаментальный кейс компании выглядит очень сильно. Следующими катализаторами для акций компании будет публикация финансовой отчетности за 3К21, которая запланирована на 26 октября, а также День инвестора, который пройдет 27 октября.

Результаты в целом нейтральные, на наш взгляд. Мы отмечаем ускорение динамики LfL-продаж (+4.8% г/г в 3К21 против +4.0% во 2К21) на фоне выплат населению из бюджета (около 0.5 трлн руб.) и растущей продовольственной инфляции (8.1% в 3К21 против 7.3% в 2К21). Также стоит отметить замедление темпов роста онлайн-продаж, которые остались почти неизменными кв/кв, отражая рост конкуренции на рынке доставки продуктов питания.

Сегодня разберемся, кто перепутал кнопки в терминале Ленэнерго и какая идея есть в привилегированных акциях. Далее посмотрим на текущую ситуацию в НМТП и X5 Retail Group. Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема от 14.10.21:

По итогам 9 мес. чистые продажи выросли на 10,1% г/г, и мы не видим существенных рисков для достижения компанией поставленных на этот год целей. Мы полагаем, что рентабельность EBITDA в 3К была на уровне 7,6%, что на 40 б.п. ниже результата, достигнутого годом ранее.

#FIVE

X5 Retail Group – один из крупнейших российских ритейлеров, основанный в 2006 году, путем слияния торговых сетей «Перекресток» и «Пятерочка». Сегодня в группу входят торговые сети: «Пятерочка», «Перекресток» и «Карусель». Депозитарные расписки компании торгуются на Лондонской и  Московской биржах.

В конце 2020 года компания утвердила изменения в дивидендной политике. Базой для расчета дивидендов является денежный поток. Прогноз ближайших дивидендов компании за 9 месяцев 2021 составляет 100,13 коп., дивидендная доходность 4,11%.

Финансовые показатели за последние годы умеренно-позитивные. Компании показывает рост выручки и EBITDA, а также довольно стабильную чистую прибыль. При этом, сдерживающим фактором является растущий чистый долг. 

Сегодня FIVE представила  операционные результаты за III кв., которые показали, что рост чистой выручки на 11,6%  (г/г) составил ₽541,95 млрд. Рост выручки цифровых бизнесов ускорился до 156,9%, составив ₽10,7 млрд. По МСФО за III кв. компания представит отчет 26 октября, который может дать восходящий импульс бумаге перед новогодним ралли. Последние годы бумага показывает рост котировок с середины ноября до середины декабря.

• Темп роста чистой выручки  в 3 кв. 2021 г.  составил  11,6% год-к-году (г-к-г) в рублях, 10,3  п.п. изкоторых обеспечил рост офлайн-продаж и 1,3 п.п. – рост выручки цифровых бизнесов.
• Чистые  офлайн-продажи  «Пятерочки»  выросли  на  11,6%  г-к-г,  на  фоне  расширения  торговых площадей на 7,7% и роста LFL продаж на 5,0%.
• Чистые  офлайн-продажи «Перекрестка» выросли на 10,2% г-к-г,  на фоне расширения торговых площадей на 10,5% и роста LFL продаж на 4,5%.
• Х5 добавила 353 новых магазина в 3 кв. 2021 г.; 133 «магазина у дома» и 10 супермаркетов былиреконструированы  в  соответствии  с  новыми  концепциями,  которые  продолжают демонстрировать положительный отклик покупателей.
• В  соответствии  с  программой  трансформации  формата  «Карусель»  продолжила  сокращениеторговых  площадей.  Торговая  площадь  сети  сократилась  на  40,9%  г-к-г,  а  LFL  показатели остались отрицательными в связи с подготовкой магазинов к закрытию.
• Рост выручки  цифровых  бизнесов  ускорился в  3  кв. 2021  г.  до  156,9%, составив  10,7  млрд  руб.  В Москве и Московской области доля цифровых продаж в 3 кв. 2021 г. достигла 3,6%, по сравнению со средним вкладом в общую выручку Х5 на уровне 2%.
• Совокупный GMV  сегмента  онлайн-торговли в  3  кв. 2021  г.  достиг 11,6 млрд руб., что в 2,5 раза выше показателя за аналогичный период прошлого года (за 9 мес. 2021 г.  GMV  составил 35,2 млрд руб., рост в 2,7 раза г-к-г).  

— Темп роста чистой выручки в 3 квартале составил 11,6% год-к-году в рублях, 10,3 п.п. из которых обеспечил рост офлайн-продаж и 1,3 п.п. – рост выручки цифровых бизнесов. Общие продажи составили 541,95 млрд рублей.

— Чистые офлайн-продажи «Пятерочки» выросли на 11,6% г-к-г на фоне расширения торговых площадей на 7,7% и роста сопоставимых продаж (LFL) на 5,0%, чистые офлайн-продажи «Перекрестка» же выросли на 10,2% г-к-г на фоне расширения торговых площадей на 10,5% и роста сопоставимых продаж (LFL) на 4,5%

— Х5 добавила 353 новых магазина с учетом закрытий, всего на 30 сентября 2021 года под управлением компании находились 18 648 магазинов

  — Рост выручки цифровых бизнесов ускорился в 3 квартале до 156,9%, составив 10,7 млрд рублей

— В Москве и Московской области доля цифровых продаж достигла 3,6%, по сравнению со средним вкладом в общую выручку Х5 на уровне 2%

— Среднее количество заказов в день во Vprok.ru Перекресток и сервисах экспресс-доставки из магазинов «Пятерочка» и «Перекресток» превысило 78 тыс. в пиковые дни сентября 2021 г