VK

VK опубликовала результаты за 3-й квартал 2025 по МСФО:

— Выручка в 3-м квартале 2025 года выросла на 5% г/г до 38,7 млрд рублей (против +13% г/г в первой половине 2025 года) на фоне снижения спроса на рекламу (по нашим оценкам, рекламные доходы по-прежнему составляют более 70% от общей выручки).
— Выручка в сегменте «Социальные платформы и медиаконтент» выросла всего на 0,4% г/г до 26,6 млрд рублей.
— Выручка в сегменте «Экосистемные сервисы и прочее» увеличилась на 26% г/г до 7,7 млрд рублей благодаря сильной динамике RuStore (3,9x г/г за 9 месяцев 2025 года), Облако Mail (+89% г/г) и YCLIENTS (+33% г/г).
— Выручка в сегменте «Технологии для бизнеса» увеличилась на 26% г/г до 4,0 млрд рублей, при этом выручка от бизнес-приложений выросла на 67% г/г, а от сервисов продуктивности — на 42%.
— Выручка в сегменте «Образовательные технологии» (EdTech) выросла на 12% г/г до 1,5 млрд рублей.
— Скорректированная EBITDA подскочила до 5,1 млрд рублей (рентабельность 13,2%; +11,1 п.п. г/г) против 0,8 млрд рублей в 3-м квартале 2024 года, в основном за счет сегмента «Социальные платформы и медиаконтент» (5,3 млрд рублей) и «Технологии для бизнеса» (0,8 млрд рублей), в то время как EdTech и экосистемные сервисы показали околонулевые значения.

( Читать дальше )

ВК отчитался по МСФО за 9 месяцев 2025 года. Результаты оцениваем как неплохие, они совпали с ожиданиями рынка.

Ключевые показатели:
• Выручка за 9 месяцев: 111,3 млрд руб., +10% г/г
• Скорр. EBITDA: 15,5 млрд руб., 0,2 млрд руб. за аналогичный период 2024 года
• Рентабельность по скорр. EBITDA: 14% против 0,2% годом ранее

Все операционные сегменты ВК показали положительную рентабельность по скорр. EBITDA. Компания сохранила прогноз на 2025 год по скорр. EBITDA в размере более 20 млрд руб.

Наше мнение:
Выручка ВК растет достаточно ровно из квартала в квартал (темпами в 4,6%-4,3%). В годовом сравнении драйвером стали развивающиеся направления: экосистемные сервисы и технологии для бизнеса (рост превысил 20 и 30% соответственно), а зрелые социальные платформы показали сдержанную динамику, прибавив 6%. На кратный рост скорр. EBITDA повлияла оптимизация операционных расходов — они сократились на 5% г/г. Считаем, что по скорр. EBITDA в этом году компания превысит 20 млрд рублей за счет активно развивающихся направлений.

( Читать дальше )

Ассоциация больших данных (АБД; объединяет «Сбер», «Яндекс», VK и др.) на форуме AI Journey 2025 представила стратегию развития рынка до 2030 года. Три прогнозных сценария АБД на него прямо и отвечают.

👉 «Консервативный» сценарий описывает инерционное развитие отрасли: с постепенным усилением санкций, ужесточением госрегулирования, дефицитом капитала и кадров при отказе властей от стимулирования доступности данных и инфраструктуры для их обмена — в таком варианте «естественное» развитие сектора обеспечит прибавку в размере 6 трлн руб. (2,7–2,8% ВВП) до 2030 года.

👉 «Базовый» сценарий оценивает совокупный вклад сектора в 2025–2030 годах уже в 10,5 трлн руб. (4,2–5,1% ВВП) — при условии доступности государственных и отраслевых данных, стимулировании инноваций с акцентом на российский рынок и отказе властей от «непропорционального» госрегулирования.

👉 Опережающий вариант предполагает накопленную прибавку к ВВП до 2030 года в 12,5–14,5 трлн руб.

( Читать дальше )

Вышел cокращенный отчет (только выручка и маржинальность по EBITDA) за 9 месяцев 2025 года у компании VK. Компания ожидаемо показала ''выдающиеся'' результаты!

📌 Коротко про цифры 🧐

— Выручка. Выросла на 10% до 111,3 млрд рублей, компания больше не претендует на звание компания-роста (уровень инфляции = позор), да и звание компании-стоимости тоже не претендует, так как заработка для акционеров тут нет 🚫

Рынок рекламы чувствует ужасно в период жесткой ДКП, просто у Яндекса есть другие направления, а VK раздал свои активы забесплатно Чачаве и Яндексу (полученный взамен Дзен списан в 0)!

— EBITDA. Компания в промежуточных отчетах помимо выручки стала гордо отражать информацию о СКОРРЕКТИРОВАННОЙ EBITDA, которая выросла за 9 месяцев с 0.2 до 15.5 млрд (сколько же было сомнительных расходов в 2024 году). По итогам года менеджмент ждет EBITDA в 20 млрд рублей! Еще бы EBITDA на хлеб можно было бы намазать!

— Чистый долг. Из-за допэмиссии на 112 млрд рублей чистый долг на середину года упал со 174 до 66 млрд рублей. В третьем квартале компания очевидно нарастила чистый долг из-за убытков и отрицательного FCF: 5 млрд EBITDA — 14 млрд (амортизации/Сapex) — 2 млрд уплаченных процентов по долгу = минус 11 млрд рублей (и плюс по чистому долгу)!

( Читать дальше )

В предыдущем посте разобрали ИИ-технологии в ВК: smart-lab.ru/blog/1232745.php

Отчетность ВК по МСФО за 9М 2025 года: 

• Выручка увеличилась до ₽111,3 млрд (+10% г/г)
• Скорр. EBITDA составила ₽15,5 млрд (+₽15,3 млрд — кратный рост). Рентабельность по скорр. EBITDA достигла 14% (+14 п.п. г/г) 
• Компания сохраняет прогноз на 2025 год и ожидает, что скорр. EBITDA составит более ₽20 млрд по итогам года 

Теперь подробнее о доходах по сегментам: 

• Доходы от видеорекламы на платформах VK увеличились на 69% год к году до 3,7 млрд руб.
• Выручка VK Tech увеличилась на 39% год к году до 10,7 млрд руб.
• Выручка образовательных сервисов для детей выросла на 20% год к году до 5,4 млрд руб.
• Доходы от онлайн-рекламы среднего и малого бизнеса выросли на 12% год к году до 26,6 млрд руб.

Что важно — все операционные сегменты показали положительную рентабельность по скорректированной EBITDA. 

Фокусом VK остается повышение рентабельности и развитие точек долгосрочного роста. При снижении ставок будет полегче.

( Читать дальше )

Сегодня ВК публикует результаты за третий квартал и девять месяцев. Компания проходит важный этап: после крупного убытка прошлого года она укрепляет финансовую базу, сокращает долговую нагрузку и показывает операционную прибыль, но нагрузка на сервисы — от видео и соцсетей до рекламы — продолжает расти.

Экосистема расширяется, в том числе за счёт проектов вроде приложения Max, и компании всё чаще нужны собственные ИИ-инструменты, чтобы поддерживать качество сервисов и ускорять процессы. Особенно заметно развивается контур VK Tech — здесь появляются решения, которые берут на себя часть работы с контентом, пользователями и рекламой.

Разберём, какие технологии ВК применяет сейчас и какой эффект они дают:

🔹 решение: AI-модерация оскорблений 

что это: система машинного обучения для фильтрации токсичных комментариев в соцсетях

что делает:

• выявляет пользователей, пишущих оскорбления в комментариях на платформах VK (например, «Одноклассники»)

( Читать дальше )

С первого раза меня прокатили на 20 тыр — отличные темы, как реально заработать, прочитали лишь 2 тысячи человек — вот спасибо, молодцы. Они и заработали — идея ралли в реализации, отмеченные бумаги — в лидерах.
Кто решился — в прибыли. Факт! Не благодарите.
Кстати, ещё непоздно урвать, ведь ралли может только-только началось — те темы в блоге.

Рискну ещё раз. Но уже на куш 50 тыр

Сегодня тупо разберу 3 акции — чуть ФА и ТА, которые могут дать максимум выхлопа при прочих. Никакой философии, околорынка, страданий и сублимации — только Мерное.

В прицеле — Эн+, ПИК, ВК. Почему они — каждый раз на волнах геополитики они были самыми отзывчивыми на позитив и дали больше всех из числа бумаг Индекса. Просто статистика. Это агрессивная ставка на «мир». Поехали.

Эн+. «Мать» Русала, а он под санкциями. Потепление отношений приведёт к росту в первую очередь бумаг холдинга. Пока там 400. Целюсь на 470. По времени — месяц.

ПИК. Хотели кинуть миноров через респлит и дивы, но кто-то постучал сверху. Отменили развод. ЦБ снизит ставку. Вот это набор факторов, чтобы акциям вернуться выше 500 и ближе к 550. Пока у 450 руб.

( Читать дальше )

VK показала уверенное восстановление рентабельности и рост всех операционных сегментов. Выручка за девять месяцев 2025 года увеличилась на 10% год к году, до 111,3 млрд рублей. Скорректированная EBITDA достигла 15,5 млрд рублей, а рентабельность поднялась до 14%, вернув компанию в зону устойчивого финансового результата. Все направления вышли в положительную EBITDA, что позволяет VK сохранять прогноз по скорректированной EBITDA по итогам 2025 года более 20 млрд рублей.

Драйверами роста стали видео и рекламные технологии. Доходы от видеорекламы выросли на 69% г/г. Платформы VK Видео и Клипы усилили позиции за счёт увеличения времени просмотров в 3,2 раза и роста числа опубликованных клипов в 2,2 раза. Сегмент социальных платформ и медиаконтента, ключевой для компании, выросли по скорректированной EBITDA в 4 раза, до 15,6 млрд рублей. Растёт и аудитория, DAU достиг 78 млн, а проведенное на сервисах время пользхователей увеличилось на 17% г/г.

Сегменты образовательных технологий и VK Tech также поддержали динамику.

( Читать дальше )

ВК РСБУ 9 мес 2025г:

📈убыток ₽2,82 млрд против убытка ₽0,34 млрд годом ранее





www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38965&type=3

VK ПОКАЗАЛА УСТОЙЧИВЫЙ РОСТ ВЫРУЧКИ

🔹Выручка VK за девять месяцев 2025 года увеличилась на 10% год к году до 111,3 млрд руб.

🔹Доходы от видеорекламы на платформах VK увеличились на 69% год к году до 3,7 млрд руб. (1)

🔹Выручка VK Tech увеличилась на 39% год к году до 10,7 млрд руб.

🔹Выручка образовательных сервисов для детей выросла на 20% год к году до 5,4 млрд руб.

🔹Доходы от онлайн-рекламы среднего и малого бизнеса выросли на 12% год к году до 26,6 млрд руб.

 

СКОРРЕКТИРОВАННАЯ EBITDA VK КРАТНО ВЫРОСЛА

🔹Скорректированная EBITDA VK за девять месяцев 2025 года составила 15,5 млрд руб., показав кратный рост по сравнению с аналогичным периодом 2024 года.

🔹Рентабельность по скорректированной EBITDA VK достигла 14%.

🔹Все операционные сегменты показали положительную рентабельность по скорректированной EBITDA.

 

VK СОХРАНЯЕТ ПРОГНОЗ НА 2025 ГОД

🔹Компания ожидает, что скорректированная EBITDA составит более 20 млрд руб. по итогам года. (2)

 

VK – ЛИДЕР ПО АУДИТОРНЫМ ПОКАЗАТЕЛЯМ В РУНЕТЕ

( Читать дальше )