Total

Covid-19: Total se mobilise pour soutenir les personnels soignants hospitaliers de France en mettant à leur disposition jusqu’à 50 millions d’euros de bons d’essence 

Paris — 23 mars 2020 — Le Groupe Total решила поддержать поставками бензина задействованный в борьбе с коронавирусом персонал больниц Франции.     

По согласованию с органами здравоохранения страны Total обеспечит больницы купонами на общую сумму до €50 млн, которые можно будет использовать на автозаправочных комплексах компании. Руководители больниц приглашены связаться по номеру 01.84.94.84.00 или адресу электронной почты covid19@total.com на получение грантов по своим заявкам.      

Комментируя эту инициативу, Патрик Пуянне, председатель и главный исполнительный директор Total, сказал: «В этот кризисный период команды Total остаются мобилизованными, чтобы французы могли совершать все свои поездки. Компания «Total», присутствующая на территории всей страны, разделяет тяготы повседневной жизни тех, кто борется с эпидемией. Вот почему Группа хотела конкретно выразить свою поддержку персоналу наших больниц, мобилизованных для улучшения здоровья больных".            

( Читать дальше )

Total annonce un plan d’actions à effet immédiat dans un contexte de forte baisse du prix du pétrole 
Total объявляет план немедленных действий на фоне резкого падения цен на нефть 

Paris — 23 mars 2020 — Патрик Пуянне, президент и главный исполнительный директор Total, 19 марта направил всем сотрудникам Группы сообщение с призывом мобилизовать их для решения проблем, с которыми сталкивается Группа. Он напомнил об устойчивости, проявленной командами Группы во время нефтяного кризиса 2015/2016 гг., А также о двух столпах стратегии Группы, которые являются точкой безубыточности ниже $25/барр. (до дивидендов) и низкий уровень долга, чтобы справиться с этой высокой волатильностью.   

В контексте цен на нефть около $30 за баррель он объявил о плане действий, который должен быть немедленно реализован по следующим 3 направлениям: 

• Экономия органических капиталов составляет более $3 миллиардов, или более 20%, поэтому чистые инвестиции в 2020 году составят менее $15 миллиардов. Эти сбережения связаны главным образом с гибким капвложением с коротким циклом, которое может быть оговорено в контракте с очень короткой задержкой;  

( Читать дальше )

глава Total Патрик Пуянне, на пресс-конференции по результатам компании за 2019 год:

«Кстати говоря, у вас нет этих цифр, но новость хорошая: сегодня „Ямал СПГ“ производит 20,5 миллиона тонн, 20,5! Этот завод просто уникальный, не только в контексте сроков и бюджета проекта, но в контексте роста первоначальной (оценки мощности — ред.) в 16,5 миллиона. Сегодня он поставляет 20,5 миллиона тонн»

источник

В среду «НОВАТЭК» представит финотчетность по МСФО.

Объемы реализации: 10 октября НОВАТЭК сообщил предварительные операционные результаты за 3К19, продемонстрировав снижение объемов реализации газа на российском рынке на 1% г/г и жидких углеводородов – на 1,2% г/г. Объемы реализации на международных рынках выросли на 66,8% г/г.

Финансовые показатели: По нашим прогнозам, совокупная выручка NVTK составит 190,5 млрд руб., что на 13,0% ниже г/г. Выручка от реализации газа снизится на 6,6% г/г на фоне поддержки внутреннего рынка; выручка от реализации жидких углеводородов снизится на 18,1% г/г. По нашей оценке, EBITDA дочерних компаний составит 61,8 млрд руб., что на 12,3% ниже г/г.

Корыцко Антон
Альфа-Банк

Разовые статьи: 22 июля NVTK закрыл сделки по продаже 30% акций проекта “Арктик СПГ 2” (CNPC (10%), CNOOC (10%) и Japan Arctic LNG (10%), отметив, что условия сделок не отличались от сделки с Total (10%), которая была закрыта в 1К19. Мы полагаем, что окончательная цена будет скорректирована с учетом капиталовложений, которые были инвестированы между двумя датами закрытия сделок. Доходы от продажи окажут поддержку основному показателю чистой прибыли.

«НОВАТЭК» представит финансовую отчетность за 2К19 в среду, 24 июля. Телефонная конференция, посвященная квартальным результатам, назначена на 25 июля (16:00 мск).

По нашим оценкам, выручка компании в 2К19 сократилась на 7% по сравнению с предыдущим кварталом (но выросла на 2% относительно 2К18) до $3,3 млрд в 2К19, поскольку снизилась выручка от торговых операций с СПГ и упали объемы продаж на российском рынке.

Объемы торговли СПГ в 2К19 остались почти на уровне 1К19, составив 3,6 млрд куб. м (согласно операционной отчетности «НОВАТЭКа»), однако мы полагаем, что их вклад в выручку уменьшился на 35% относительно 1К19 до $0,5 млрд, т. к. значительно подешевел СПГ. Мы прогнозируем, что в 2К19 выручка от реализации газа на внутреннем рынке снизится на 28% по сравнению с предыдущим кварталом и составит $1,0 млрд вследствие сокращения закупок у СП и наращивания запасов.

В сегменте ЖУВ ситуация должна быть более благоприятной (мы ожидаем роста выручки на 17% относительно 1К19) на фоне улучшения динамики объемов и ценовой конъюнктуры.

( Читать дальше )

«НОВАТЭК» получил от Ямал СПГ первый транш выплат в счет пропорционального финансирования проекта компанией. Соответствующее заявление сделал глава «НОВАТЭКа». Напомним, в конце июня компания сообщала, что в рамках проекта «Ямал СПГ» завершилось операционное и логистическое тестирование и начинается официальное распределение денежных потоков среди акционеров.

Мы рассматриваем это событие как позитивный фактор с точки зрения котировок «НОВАТЭКа». Начало распределения денежных потоков — очень важный этап, это первый конкретный и ощутимый результат, который лишний раз свидетельствует о том, что проект реализуется в соответствии с графиком.

Руководство компании также сообщило, что до конца текущего года ожидаются еще дополнительные выплаты. Мы ожидаем, что по итогам 2019 года «НОВАТЭК» получит от Ямал СПГ денежные средства на сумму $0,6 млрд — это 60% генерированных проектом свободных денежных потоков после погашения банковских ссуд (около $2,0 млрд) и возвращения непропорционального финансирования, полученного от акционеров — прежде всего от Total и CNPC (в общей сложности $1,1 млрд). Более подробно мы освещали этот вопрос в нашем ежедневном обзоре от 27 июня. «НОВАТЭК» также сообщил, что в 1П19 Ямал СПГ произвел 9 млн т СПГ (что соответствует загруженности мощностей на 109%) и 0,6 млн т газового конденсата.

Sberbank CIB

( Читать дальше )

Новатэк продаст 10% в АСПГ-2 японскому консорциуму Mitsui и Jogmec

Соглашение, подписанное во время саммита G20 в Осаке, предполагает продажу 10% в АСПГ-2, а также долгосрочное соглашение о приобретении 2 млн т в год. Цена сделки не была объявлена, но согласно предыдущим комментариям Новатэка, она, вероятно, близка к цене сделки с Total ($2.7 млрд). Новатэк должен закрыть сделку с японскими партнерами в ближайшее время, как только будут получены разрешения регуляторов.

Хотя продажа еще 10% в АСПГ-2 мощностью 19.8 млн т была широко ожидаемой, мы считаем ее умеренно позитивной для акций, поскольку она знаменует важную веху для Новатэка. На данный момент компания продала 40% в проекте, как и планировалось, и теперь уже в 3К19 может принять окончательное инвестиционное решение. Новатэк торгуется с сильным мультипликатором EV/EBITDA 2019П 13.2x против среднего значения за 5 лет 10.9x, что, вероятно, говорит о том, что акционерная стоимость АСПГ-2 уже практически учтена в цене акций.

Атон

«НОВАТЭК» объявил в пятницу о подписании обязывающих соглашений о продаже долей в проекте «Арктик СПГ-2» с китайскими компаниями CNOOC и CNODC, 100%-й дочерней структурой CNPC (каждая получила по 10%).

На наш взгляд, подписание соглашений указывает на то, что сделки по продаже долей могут быть закрыты в 3К19. Если ситуация будет развиваться таким образом, то на прибыль за 3К19 благоприятно повлияет переоценка неденежного дохода от продажи акций (аналогичная картина наблюдалась после закрытия сделки по продаже 10%-й доли в Арктик СПГ-2 с французской Total в 1К19). Результаты за 3К19 также будут представлять особый интерес в связи с раскрытием информации об условиях сделок. В результатах за 1К19 компания отразила $5 млрд дохода от переоценки в связи со сделкой с Total. Мы обращаем внимание на то, что это никак не скажется на выплатах дивидендов, т. к. при расчете дивидендов компания осуществляет поправки на неденежный доход.

Мы полагаем, что наиболее вероятным четвертым кандидатом на вхождение в Арктик СПГ-2 станет консорциум японских компаний, что предполагает подписание соглашений в конце июня на саммите «большой двадцатки» в Японии.

Sberbank CIB

Мы повысили целевую цену акций «НОВАТЭКа» на 21% до 1 545 руб., обновив параметры модели с учетом последних результатов компании и информации по СПГ проектам. Среди драйверов роста акций мы отмечаем вероятную переоценку рынком вклада Арктик СПГ 2 в капитализацию «НОВАТЭКа» исходя из сделок по продаже 10% пакетов акций завода, возможное улучшение его характеристик, анонс новых проектов и возможный пересмотр дивидендной политики, либо рост дивидендов выше целевого уровня. Согласно нашим прогнозам и исходя из информации об анонсированных проектах, акции «НОВАТЭКа» обладают 19% потенциалом роста от текущего значения при оценке Арктик СПГ 2 исходя из 25,5 млрд долл. Также отметим, что моделирование производства СПГ в размере целевого уровня (57 млн тонн в год к 2030 г.) повышает нашу оценку до 1 970 руб. за акцию.
           
«НОВАТЭК» полностью реализовал потенциал роста, который мы прогнозировали в обзоре нефтегазового сектора России от июля 2018 г. С тех пор акции "«НОВАТЭКа» прибавили более 50% на фоне роста производства СПГ, корпоративных новостей, роста цен на нефть и девальвации рубля. Так как большая часть информации о самом крупном проекте компании, Арктик СПГ 2, уже отыграна рынком, мы видим высокую вероятность, что до анонсов новых проектов рост котировок «НОВАТЭКа» будет более умеренным.

( Читать дальше )

Новатэк: Арктик СПГ-2 подписал контракт на строительство с TechnipFMC   

Новатэк вчера объявил, что АСПГ-2 подписал контракт на проектирование, поставку оборудования, материалов и комплектующих, а также строительство и ввод в эксплуатацию комплекса по производству СПГ с французской TechnipFMC, которая ранее участвовала в строительстве Ямал СПГ. Стоимость контракта не разглашается. Предполагается, что первая очередь АСПГ-2 мощностью 6.6 млн т в год будет запущена в 2023.

Хотя эта новость НЕЙТРАЛЬНА с точки зрения динамики акций, мы считаем, что подписание контракта на строительство АСПГ-2 мощностью 19.8 млн т в год должно поспособствовать принятию финального инвестиционного решения по проекту. Первоначально оно было намечено на 3К19, но теперь может материализоваться быстрее, на наш взгляд, принимая во внимание тот факт, что Новатэк договорился о продаже 30% в проекте (по 10% его акционеру Total и китайским CNOOC и CNODC), и компании остается договориться о продажи всего 10%, чтобы сократить долю до запланированного уровня 60%. Также Новатэк частично обеспечил будущие поставки с АСПГ-2 (10% законтрактовано с Repsol и Vitol). Новатэк торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 13.6x, предлагая премию 35% к своему 5-летнему среднему.

АТОН