Sberbank

🏦 Сбербанк продолжает удивлять рынок: февральская чистая прибыль по РСБУ достигла 162,8 млрд рублей, что на 21,1% выше прошлогоднего результата. За два месяца 2026 года банк заработал 324,6 млрд рублей (+21,4% г/г), подтверждая статус главного бенефициара смягчения денежно-кредитной политики.

📊 Ключевые драйверы роста. Чистые процентные доходы за январь–февраль увеличились на 17,7% г/г (до 556,4 млрд руб.) благодаря росту работающих активов. Рентабельность капитала (ROE) в феврале подскочила до 25,2% против 23,2% в январе. Стоимость риска снизилась до 0,9% (с 1,6% годом ранее), что отражает улучшение качества кредитного портфеля.

📉 Комиссионные доходы показали снижение на 3,7% г/г (до 103,6 млрд руб.) из-за методологических корректировок базы прошлого года. Без учёта этого фактора показатель вырос бы на 1,9%. Операционные расходы увеличились на 15% — в рамках прогноза.

🏗️ Кредитование и резервы. Розничный портфель с начала года вырос на 1,7%, корпоративный незначительно снизился (-0,3%). В феврале банк выдал 399 млрд руб. розничным клиентам, 1,8 трлн — корпоративным и 210 млрд ипотеки. Отчисления в резервы составили 50 млрд руб.

🏦 Сбербанк подтвердил статус главной финансовой машины страны, представив сильные результаты по МСФО за девять месяцев 2025 года. Чистая прибыль выросла на 6,5% год к году, достигнув 1 307,3 млрд рублей. При этом третий квартал стал рекордным в истории банка: чистая прибыль за этот период составила 448,3 млрд рублей (+9% г/г).

📈 Ключевой драйвер роста — чистые процентные доходы, увеличившиеся на 18% (до 2 567,8 млрд руб.) благодаря росту работающих активов и повышению доходности. Чистая процентная маржа в третьем квартале выросла до 6,17% (с 6,09% во втором), что отражает позитивный эффект смягчения денежно-кредитной политики. Комиссионные доходы прибавили скромные 0,5% из-за высокой базы прошлого года, но это ожидаемо и не влияет на общую картину.

📊 Рентабельность капитала (ROE) за девять месяцев составила 23,7% — выдающийся уровень. Доля обесцененных кредитов с начала года выросла на 1,1 п.п. (до 4,8%), но в третьем квартале динамика замедлилась — снижение ставки начинает снижать нагрузку на заёмщиков. Операционные расходы увеличились на 14,4%, оставаясь под контролем.

🏦 Октябрьский отчёт Сбербанка по РСБУ подтвердил: кредитная организация уверенно набирает скорость на фоне смягчения денежно-кредитной политики. Чистые процентные доходы за 10 месяцев выросли на 17,5% г/г, а в отдельно взятом октябре ускорились до 25,5% — это лучший результат за последние месяцы. Чистая прибыль за месяц достигла 149,6 млрд рублей (+11,5% г/г), что стало третьим подряд месяцем двузначного роста после летнего замедления .

📉 Комиссионные доходы по-прежнему под давлением высокой базы прошлого года (-2,6% г/г), но эта динамика ожидаема и не критична на фоне взрывного роста процентных поступлений. Рентабельность капитала остаётся высокой — 22,4%, расходы на резервы сократились на 20,6% г/г, а достаточность капитала (H1.0) составляет комфортные 12,8% .

📈 Ключевой драйвер — кредитование. Розничный портфель с начала года вырос на 5,1%, корпоративный перешагнул рубеж в 30 трлн рублей (+10,8% с начала года). В октябре банк выдал рекордные 3 трлн рублей корпоративным клиентам и 581 млрд — рознице. Ипотека прибавила 25,7% к сентябрю, составив 352 млрд рублей.

🏦 Финансовые результаты крупнейшего банка страны за первый месяц 2026 года стали не просто сильными, а триумфальными. Вопреки сезонному фактору, который традиционно делает январь одним из самых слабых месяцев, Сбербанк показал рекордную чистую прибыль в 161,7 млрд рублей, обновив свой же прошлогодний максимум. Этот результат — четкий сигнал того, что банк не просто адаптировался к новым условиям, а научился извлекать выгоду из цикла снижения ключевой ставки.

📈 Ключевые драйверы: процентные доходы и восстановление комиссий
Успех января базируется на двух фундаментальных факторах:
1. Взрывной рост чистых процентных доходов (+25,9%). Это прямое следствие увеличения объема работающих активов во второй половине 2025 года. Снижение ключевой ставки начало работать на банк, а не против него.
2. Возврат к росту чистых комиссионных доходов (+3,6%). После длительного периода давления высокой базы 2024 года, комиссии наконец перешли в положительную зону. Это сигнал о нормализации транзакционной активности клиентов.

🏦 Финансовые итоги крупнейшего банка страны за полный 2025 год подтверждают его статус фундаментального столпа российского рынка. Компания не только преодолела сложный макроэкономический фон, но и установила новый исторический рекорд по чистой прибыли, превысивший 1,69 триллиона рублей. Этот результат демонстрирует устойчивость бизнес-модели и ее способность адаптироваться к меняющимся условиям.

📈 Драйверы роста: процентные доходы на первом месте Главным двигателем финансового успеха стали чистые процентные доходы, выросшие на 17,7% за год. Этот рост был обеспечен увеличением объема работающих активов: как розничный, так и корпоративный кредитный портфель показали уверенный прирост. Особенно важно, что прибыль демонстрировала ускорение к концу года, с декабря установив новый месячный рекорд по процентным доходам. Ежемесячная динамика прибыли указывает на нарастающую операционную эффективность, несмотря на сезонное давление расходов на персонал в конце года.

💰 Дивидендные ожидания оправдываются Основной вопрос для акционеров — размер будущей выплаты — получает оптимистичный ответ.

🏦 Доминирующая позиция акций Сбербанка в портфелях частных инвесторов — факт, говорящий о многом. Однако последняя рыночная динамика заставила многих задуматься: исчерпан ли потенциал роста или это лишь временная коррекция перед новым рывком? Анализ прогнозов ведущих инвестдомов на 2026 год позволяет выделить ключевые драйверы и риски для главного банка страны.

📉 Недавнее снижение котировков на фоне растущего рынка имеет несколько логичных объяснений. Инвесторы начали фиксировать прибыль после впечатляющего отрыва Сбербанка от индекса Мосбиржи в 2025 году. Дополнительную ноту осторожности вносят новости о возможном размораживании части акций, что теоретически может увеличить предложение на рынке. Но главное — это растущие опасения относительно темпов снижения ключевой ставки Банка России и их влияния на маржу банковского сектора в краткосрочной перспективе. Именно этот макроэкономический фактор будет ключевым в первой половине 2026 года.

📊 Несмотря на краткосрочную волатильность, консенсус-прогноз аналитиков на 2026 год остается преимущественно позитивным.

Приветствую Друзья инвесторы, с Вами снова Роман и сегодня мы обсудим компанию ПАО «СБЕРБАНК».

Напомню, что 27 октября на официальном сайте компания опубликовала отчет МСФО по результатам за 9 месяцев 2025 года. Получив новые данные, мы сможем сравнить их с результатами компании, полученными за прошлые периоды и понять, что ждет акции Сбера рост или падение.


Свежий прогноз аналитиков за 9 месяцев 2025 года

Прежде чем начать приглашаю Вас подписаться в мой Telegram канал там Вы сможете узнать реальную (справедливую) а не рыночную стоимость таких компаний как: Газпром, Лукойл, Новатэк, Транснефть, Татнефть, Норникель и другие. Там больше обзоров, выходят они быстрее и можно скачать таблицы с финансовыми данными на каждое предприятие.

#SBER Сбер теперь вот так выглядит как раздача наверху полтора года по 320 и полной купитуляцией быков в отсутствии сил.

Если это так — нас ждут сначала 275, а потом и 220-.
Штука вся в том, что даже на таком может не закончиться.
А ниже 220 уже только рубеж в 175 — вот эта непроторгованная зона по объемам справа с 2022 года.
Обычно считается, что в такие зоны цены притягиваются на обратном пути с верха вниз 📉

Сейчас, конечно же, абсолютно все были и есть уверены,
что Сбер — это лучшая фишка, да что там может такого быть, дивиденды 35+ рублей и все в таком духе.
Представьте на секунду сценарий, что нарратив сменится на «Сбер, возможно, не заплатит дивиденды по итогам 2025 года» в силу любой причины.
Я не утверждаю это, а лишь говорю про то, что толпа сможет придумать такой сценарий на падении цен народных акций.
Особенно после очередного выкрутаса от ВТБ.

Я лишь напомню, что Сбер будет Сбером при цене акций что 175, что 320.
Но вот сентимент и обстановка будут совершенно разные ⚖️

Сбер отчитался по итогам 8 месяцев 2025 года по РСБУ и установил новый рекорд по месячной прибыли. Давайте подробнее посмотрим, что скрывается за свежими результатами банка:

— Чистые процентные доходы: 2 трлн руб (+15,4% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 475,6 млрд руб (-2,1% г/г)
— Чистая прибыль: 1 119,6 млрд руб (+6,4% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 8М2025 чистые процентные доходы выросли на 15,4% г/г и составили 2 трлн руб, что обусловлено ростом объема работающих активов. При этом чистые процентные доходы отдельно в августе также показали существенный рост на 7,6% г/г — до 256 млрд руб. В результате чистая прибыль показала рост на 6,4% г/г — до 1 119,6 млрд руб.

Динамика чистой прибыли по месяцам:

— январь: 132,9 млрд руб (+15,5% г/г)
— февраль: 134,4 млрд руб (+11,6% г/г)
— март: 137,2 млрд руб (+6,8% г/г)
— апрель: 137,8 млрд руб (+5,1% г/г)
— май: 140,6 млрд руб (+5,4% г/г)
— июнь: 143,7 млрд руб (+2,4% г/г)

Внедрение искусственного интеллекта (ИИ) часто сравнивают с промышленной революцией и появлением интернета. Из российских публичных компаний наиболее заметные игроки в сфере искусственного интеллекта — это Яндекс, Сбербанк, Т-Технологии и ВК.

ИИ стремительно развивается — от текстовых моделей к мультимодальным, обрабатывающим текст, видео, аудио, графику одновременно, от статистической обработки текста — к моделям, способным на рассуждение и логические операции. Следующий этап развития — универсальный ИИ, способный самостоятельно и без обучения разбираться в новых задачах.

Направление будущих применений ИИ обширны: от разработки новых медицинских препаратов и проведения автономных научных исследований до управления энергетическими сетями.

Но перспективы монетизации ИИ, как отмечает Мэри Микер в обзоре Trends – Artifcial Intelligence, неоднозначны — слишком велики капвложения в инфраструктуру (серверы, генерация электричества, системы охлаждения) и обучение нейросетей, а также слишком сильна конкуренция. Мы решили посмотреть, как развивают ИИ в России и окупаются ли технологии.