S&P500

Перевод статьи с zerohedge.com

В течение последних нескольких месяцев фундаментальные аналитики Morgan Stanley проявляли все более медвежий настрой в отношении акций, при этом пессимистические настроения стабилизировались в начале этой недели, когда главный стратег по акциям Майкл Уилсон сказал, что на рынке слишком много оптимизма и что, в то время как прибыль медленно растущие форвардные мультипликаторы PE слишком высоки и будут снижаться с «понижением рейтинга примерно на 75% или примерно 15% снижением P / E отсюда». В результате, по мнению Уилсона, которое быстро становится самым медвежьим на Уолл-стрит, «пересмотр прибыли не сможет компенсировать это снижение рейтинга, что сделает рынок в целом уязвимым для коррекции на 10-15% в течение следующих 6 лет. “

Я редко шорчу S&P500 и делаю это в определенных ситуациях. Сегодня 4246 снова шорт, вторая попытка в этом году, первая (достаточно удачная по соотношению profit/loss) была 7 мая. Стоп-лосс сейчас небольшой, всего 10 пунктов. Сам никому не рекомендую шортить тренд, и если делать это, то только с жестким стопом и в очень редких случаях. Потому что вставая против тренда можно потерять все до последней копейки. 

Европейский и азиатский рынки сегодня в минусе, зато пытается расти американский тех сектор, приободрённый падающими доходностями по облигациям.

Я ожидаю, что сегодня под конец дня и американские акции уйдут в минус, поскольку инвесторы будут бояться, что завтрашние данные по инфляции обрушат рынок.

Однако большой просадки я не жду: 0.5-1.2% максимум по индексу NASDAQ.

Почему?

С одной стороны, глядя на цены отдельных товаров, есть все основания считать, что завтрашняя инфляция превысит ожидания, и какая-то нервозность в связи с этим неизбежна.

С другой стороны, рынок облигаций ведёт себя крайне спокойно, давая понять, что инвесторы готовы не паниковать и дожидаться естественного спада инфляции.

В этой ситуации все те, кто агрессивно шортил облигации в ожидании резкого роста доходностей до 2-2.5%, вынуждены закрывать позиции, что создаёт дополнительный спрос на покупку облигаций, и сбивает доходности ещё ниже. Классический short squeeze.

Поэтому базовый сценарий: волатильность сегодня — завтра и затем рост.

Что ждать от рынка в самое ближайшее время?