Nonfarm payrolls

Общая ситуация

С момента декабрьского заседания ФРС общая ситуация изменилась незначительно.
Переговоры по мирному плану Трампа по Украине в разгаре, был решен вопрос гарантий безопасности, но, как утверждают источники, гарантии США, аналогичные 5 статье НАТО, являются «горячими», т.е. предложение может быть отозвано в случае, если быстрое достижение соглашения будет сорвано.
Краеугольным камнем для достижения мирного соглашения является финансовый вопрос, а именно: передача Украине замороженных активов ЕС.
На текущий момент 7 стран ЕС выступают против передачи денег Украине, ранее такие решения принимались только абсолютным большинством стран (одна страна могла заблокировать решение), теперь предлагается утверждать подобные вопросы абсолютным большинством – двумя третями стран.
Изменение правил по голосованию стран ЕС ускорят распад блока, но это будет позднее.
Саммит лидеров ЕС по передаче замороженных активов РФ Украине состоится 18-19 декабря и может быть продлен на два дня до 21 декабря, при отсутствии решения о продолжении финансирования войны в Украине шансы быстрого заключения мирного соглашения вырастут выше 95%, но если ЕС решит передать Украине деньги, то у Зеленского останется место для маневра.

( Читать дальше )

Переговоры о мирном урегулировании конфликта РФ+Украины набирают ход, но результат пока не гарантирован, ибо нет согласия по территориальным вопросам.
Конец недели с саммитом лидеров ЕС с решением о передаче Украине замороженных активов ЦБ РФ и встреча военных США и Украине по вопросу территорий/ЛБС будет решающим для быстрого достижения мирного соглашения.

Сегодня в центре внимания данные США.
В главном фокусе нонфарм США за ноябрь в 16.30мск.
Реакция на нонфарм может быть шипообразной в разные стороны, ибо на данные окажет влияние шатдаун.
Пауэлл заявил, что ФРС для определения истинного качества нонфарма вычтет -60К из суммарного количества новых рабочих мест за октябрь и ноябрь, по мнению Голдман Сакс технические корректировки уместны на уровне -30К-35К.
Наиболее правильным будет акцент на уровне безработицы U3.

Если нонфарм близок к прогнозу, то рынки обратят внимания на сопутствующие данные.
Еженедельный отчет ADP в 16.15мск может привести к сильной краткосрочной реакции, но учитывать их стоит только в качестве коррекции ожиданий на официальный нонфарм с публикацией через 15 минут после отчета ADP.

( Читать дальше )

Общая ситуация

Общую ситуацию мало кто понимает.
Если брать самый топовый по настроениям рынка опрос управляющих хедж-фондами Банк оф Америка, то можно с уверенностью утверждать, что рынки идут за сиюминутными тенденциями даже не пытаясь заглянуть на пару месяцев вперед, не говоря о глобальных тенденциях.
Весной инвесторы были в ужасе от торговой политики Трампа, но в ноябрьском опросе управляющих нет и следа страха в отношении наступления глобальной рецессии вследствие торговых войн, а зря.
Весной инвесторы вывели капитал из США, в результате чего наблюдалась очень редкая корреляция с падением фондового и долгового рынка США на фоне падения доллара, выиграли больше всего активы Еврозоны и евро.
Но очевидно, что от торговой политики Трампа выиграет только США, а больше всего пострадает ЕС, оказавшийся между двумя противоборствующими странами – США и Китаем, и вынужденным терять деньги на падении экспорта в США и вызывать гнев Китая, ограничивая поставки дешевых китайских товаров в свои страны.

( Читать дальше )

Сильный отчет Нвидиа нивелировал часть негатива, которым дышал рынок в отношении страха пузыря ИИ, немедленных проблем с амортизацией чипов ИИ и возможного кредитного кризиса на этой истории.
Но ликвидности рынкам сие не добавит, рынки теряют веру в поддержку ФРС, ибо бюро статистики труда США не будет публиковать отчеты по инфляции и нонфарм за октябрь, а публикация ноябрьского нонфарма перенесена на 16 декабря, т.е. после заседания ФРС 10 декабря.
Протокол ФРС подтвердил, что «многие» члены ФРС склоняются к взятию паузы на декабрьском заседании в случае отсутствия публикации официальных экономических отчетов США.
Ликвидность может дать рост биткоина, который отскочил вверх после публикации отчета Нвидиа, но текущий рост пока слишком мал для данной цели.
Тем не менее, отчета Нвидиа и сообщений о готовящемся ослаблении экспортного контроля ИИ-чипов США вполне достаточно для рождественского ралли.

Сегодня внимание участников рынка будет сфокусировано на экономических отчетах США.
В главном фокусе нонфарм США за сентябрь с публикацией в 16.30мск, но этот отчет давно устарел и не может считаться достаточным ориентиром для ФРС в случае достаточно высокого уровня новых рабочих мест от 70К+- и выше на фоне неизменного уровня безработицы U3 4,3%.

( Читать дальше )

Каждый месяц трейдеры и инвесторы с нетерпением ждут публикации одного из важнейших макроэкономических индикаторов США — Non-farm Payrolls (NFP). Этот отчет способен изменить картину на финансовых рынках буквально за считанные минуты. Его цифры формируют ожидания по процентным ставкам, определяют динамику валют и задают тренды для акций и облигаций. Для многих участников торгов он становится ключевым ориентиром при формировании торговых стратегий.

В современном мире высоких скоростей данные NFP превращаются в своеобразный «лакмусовый тест» состояния американской экономики, а вместе с ней — и всей глобальной финансовой системы.

Нонфарм: что это такое

Общие характеристики отчета NFP

( Читать дальше )

Общая ситуация

Общая ситуация изменилась незначительно.
Суды отменяют указы Трампа по увольнениям госслужащих, ускоренной депортации, торговым пошлинам, но создается впечатление, что это все было ожидаемо администрацией Трампа.
После решений двух судов об отмене широких пошлин Трампа США и Япония подписали вчера торговое соглашение, готовится пересмотр торгового соглашения США с Канадой и Мексикой.
И хотя Трамп утверждает, что в случае отмены торговых пошлин Верховным судом США ждет катастрофа и ему придется расторгнуть торговые соглашения и вернуть собранные пошлины – скорее всего, этого не будет, ибо все страны прекрасно понимают, что за Трампом останется право повышения секторальных пошлин, не говоря о том, что в арсенале администрации множество законов, которые позволят Трампу ввести новые пошлины взамен отмененных.
Судебные разбирательства занимают время и страны прекрасно понимают, что их экономики успеют уйти в глубокую рецессию, прежде чем очередной суд отклонит очередные указы Трампа, а на их месте появятся новые пошлины.

( Читать дальше )

Сезонного притока ликвидности со 2 сентября не было, сессии США проходили скучно, реакция на данные США была слабой.
Можно сделать вывод, что управляющие ждут публикацию нонфарма США за август для принятия решения об открытии позиций.
Замедление рынка труда США очевидно, основной причиной является депортация мигрантов и неопределенность в отношении торговой политики Трампа, но по опросам в промышленности роботизация тоже набирает ход.
Снижение количества рабочих мест в США может указывать на приближение рецессии, что будет означать замедление потребления, а значит автоматически приведет к снижению инфляции и позволит ФРС возобновить цикл снижения ставок.
Но члены ФРС утверждают, что уменьшение количества мигрантов снизило необходимое ежемесячное количество новых рабочих мест до 50К-80К для поддержания рынка труда неизменным, тогда как ранее этот уровень составлял 125К рабочих мест.
Такое изменение означает, что нонфарм выше 80К для ФРС будет восприниматься как сохранение роста рынка труда.

( Читать дальше )

 

🚀 NONFARM РЕШИТ СУДЬБУ СЕНТЯБРЯ: БИТВА ЗА 3550

  ▫️ Вчерашний отскок к 3558 → подтверждение силы покупателей на ключевой поддержке.

  ▫️ Текущая цена 3559 → консолидация перед главным событием недели — NonFarm Payrolls.

  ▫️ Ключевой вывод: Удержание выше 3550 до данных NFP откроет путь к 3580-3600. Пробитие 3540 запустит коррекцию к 3510-3520.

 

📊 УРОВНИ ДНЯ

 

🔺 Поддержка

  3545-3550 → Зона вчерашнего закрытия

  3530-3535 → Страховка

 

🔻 Сопротивление

  3570-3575 → Вчерашний максимум

  3590-3595 → Цель при позитивных данных

 

⚡ ТОРГОВЫЕ СЦЕНАРИИ

 

🎯 СЦЕНАРИЙ 1 (70%): ПОКУПКИ (LONG)

 ▪️ Вход: 3547-3551

 ▪️ Тейки: 3565 (50% позиции) → 3575 (50% позиции)

 ▪️ Стоп: 3542

 

🎯 СЦЕНАРИЙ 2 (30%): ПРОДАЖИ (SHORT)

 ▪️ Вход: 3537-3540

 ▪️ Тейки: 3525 (50% позиции) → 3520 (50% позиции)

 ▪️ Стоп: 3545

 

💎 ЖЕСТКИЕ ПРАВИЛА ПЕРЕД NONFARM

( Читать дальше )

 

🔥 ИТОГИ ПЯТНИЦЫ: ПОЛИТИЧЕСКИЙ ВЗРЫВ + РЕАКЦИЯ РЫНКА

 

▫️ NonFarm (1 августа): 125K (прогноз 190K) → крах доллара (DXY ↓2% к 98.00).

▫️ Золото: Рост с 3287 до 3367 → триггером стал пост о Трампе и ФРС (виральный эффект + фундамент).

▫️ Ключевой вывод: Уровень 3360-3370 — зона максимумов июля → сильное сопротивление.

 

 

📊 УРОВНИ ДНЯ

 

🔺 Поддержка

 ▫️ 3340-3345 → Зона ценового равновесия

 ▫️ 3320-3325 → Стратегический минимум 2 августа

 

🔻 Сопротивление

 ▫️ 3360-3365 → Исторический максимум июля

 ▫️ 3375-3380 → Психологический барьер → пробой = бычий тренд

 

⚡ ТОРГОВЫЕ СЦЕНАРИИ

 

🎯 СЦЕНАРИЙ 1 (60%): ПРОДАЖИ (SHORT)

 ▪️ Условие: Отскок при DXY < 98.30

 ▪️ Вход: 3360-3363 (лимитный ордер).

 ▪️ Тейки: 3340 (50% позиции) → 3325 (50% позиции)

 ▪️ Стоп: 3372

 

🎯 СЦЕНАРИЙ 2 (40%): РОСТ (LONG)

 ▪️ Условие: Закрепление выше 3367

( Читать дальше )

Рынок получил редкий «двойной удар» по нарративу мягкой посадки. Июльские NFP лишь 73 тыс. при ожидании 110 тыс., а пересмотры стерли 258 тыс. рабочих мест за май–июнь (май: с 144 тыс. до 19 тыс., июнь: с 147 тыс. до 14 тыс.). Безработица поднялась до 4,2% (с 4,1%), уровень участия в рабочей силе просел до 62,2% (с 62,3%). Единственный «жёсткий» элемент — ускорение среднечасовой зарплаты до 3,9% г/г (с 3,8%), но на фоне роста слабости это скорее композиционный шум, чем инфляционный риск.

Реакция была как из книги по макроэкономике: глубокий репрайсинг траектории ФРС, падение доходностей на коротком конце и распродажа доллара по всему спектру. Наиболее выразительный поток в иену: ставку делают на сужение американо-японского дифференциала реальных ставок, где ожидания более быстрых снижений ФРС важнее постепенной нормализации в Токио. По сути, рынок говорит, что риск рецессии теперь дороже, чем риск «вторичной» инфляции.

Качество отчёта важнее самого заголовка: масштаб пересмотров подрывает доверие к недавним «тёплым» релизам по ВВП, расходам домохозяйств и ценам, заставляя закладывать более слабую траекторию данных в ближайшие месяцы.

( Читать дальше )