NMTP

Сегодняшний материал посвящен крупнейшему портовому холдингу «НМТП» и его неожиданному отчету за 1 квартал 2025 года. Традиционно, компания отчитывалась по МСФО дважды в год, однако решила прервать старую тенденцию. Что ж, пройдемся по ключевым моментам:

— Выручка: 19,8 млрд руб (на уровне 1К2024)
— EBITDA: 16 млрд руб (+14,7% г/г)
— Операционная прибыль: 14,5 млрд руб (+19,2% г/г)
— Чистая прибыль: 10,4 млрд руб (-4,6% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Индексация тарифов (на 5,7% нефть / 23,5% сухогрузы) помогла НМТП нивелировать падение грузооборота в портах и сохранить выручку на уровне прошлого года — 19,8 млрд руб. В то же время компания продолжила работу над снижением расходов, что в результате положительно отразилось на операционной прибыли и EBITDA, которые прибавили 19,2% г/г — до 14,5 млрд руб. и 14,7% г/г — до 16 млрд руб. соответственно.

— перевалка в Новороссийске в 1К2025 снизилась на 8,7% г/г. В Приморске на 2,6% г/г.

( Читать дальше )

Сектор: Транспорт, порт

Последний обзор по НМТП делал 13 марта, тогда акции стоили 9,93 ₽, я ожила коррекции к ~8.65, а от туда ожидал роста. По факту мы падали до 8,54 🎯 и от туда началась попытка роста, ходили до 9,67 ₽, после чего ушли в боковик. Сейчас акции торгуются по 9,07 ₽, давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 2.2B$
▪️ P/E — 4.67
▪️ P/S — 2.46
▪️P/B — 1.03
▪️EPS — 1.94 ₽
▪️EBITDA — 51,1B р.
▪️EV/EBITDA — 3.34
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции по метрикам стали стоить дешевле. Вышел отчет за 2024 год, его мы и будем разбирать.

( Читать дальше )

NMTP торгуется по 8 рублей 20 копеек за акцию. Дивиденд за 2024 года получается около 1 рубля. Купить долю в портовом бизнесе за 8 дивидендов… Выглядит интересно. С другой стороны 12% дивидендной доходности откровенно МАЛО.

P/E по годам:

2018 = 7.18

2019 = 2.97

2020 = 33.67 (не учитываю)

2021 = нет данных 

2022 = 2.53

2023 = 7.49

Средний P/E = 5.04; P/E TTM = 4.69; Upside по P/E = 7% !✅

P/S по годам:

2018 = 2.00

2019 = 3.22

2020 = 3.41

2021 = нет данных

2022 = 1.59

2023 = 3.33

Средний P/S = 2.71; P/S TTM = 2.24;  Upside по P/S = 20% !✅

По линейной регрессии — тренд нисходящий. 

В стратегию акция попадет только если цена упадет ниже ~6-7 рублей. Сейчас не интересно. 

Телега: https://t.me/rumarketideas

Отличный шортовый день сегодня. Спасибо)

Шорты по НМТП

Шорты по Инарктике.

( Читать дальше )

Больших лосей опять не получилось сегодня затащить, чтобы вас порадовать. Одни доходяги(

Лосяш по Циану. тф 5мин



Лосяш по Фосагро. Тф 5мин



( Читать дальше )

Как минимум есть несколько идей, которые интереснее LQDT. 

🚢#NMTP

🤔Две недели формируется треугольник. Надо заметить, что до образования фигуры актив рос, соответственно с большей долей вероятности пробой будет вверх.

☝️Для консервативных инвесторов лучше дождаться закрепления выше верха фигуры (выше 8,93), и на ретесте сверху вниз брать от пробитого уровня.

✔️Цель — 9,6 (рост на величину основания фигуры 0,55).

❌Ограничение убытка — возврат обратно в треугольник.

НЕ ИИР

Еще больше идей и аналитики в моем телеграм-канале: t.me/+vIbLxE2QTb4zZDE6

Акции Новороссийского морского торгового порта за год сложились в два раза, может быть акции уже стали инвестиционно привлекательными🤔 Разбираемся ниже👇

📊Результаты за 1п 2024 года:
✅Выручка выросла на 11,6% г/г до 38,6 млрд руб.
✅EBITDA выросла на 15% до 28,1 млрд руб.
✅Чистая прибыль увеличилась на 23% до 21,9 млрд руб.

💡Долг компании составляет всего 9,9 млрд рублей, в то время как денежных средств на счетах 48,6 млрд рублей. Такой баланс в жестких денежно-кредитных условиях — это огромный плюс компании.

Кстати за счет роста денежных средств увеличились процентные доходы и из-за этого динамика чистой прибыли выше, чем динамика выручки и EBITDA.

📌EV/EBITDA — 2,7 (ср. значение около 5)
📌P/E — 5 (ср. значение около 6,5)

❗️Компания оценена недорого, но для нашего рынка важна ещё и fwd дивидендная доходность. По моим расчетам fwd див. доходность около 12,5%, что немного в текущих реалиях.

🛢 Может есть смысл взять Транснефть, ведь она владеет больше чем на 50% НМТП. Рассмотрим этот вопрос в следующий раз, не переключайтесь!

( Читать дальше )