Micron Technology

На наш взгляд, новость позитивна для акций Intel, с учетом большого и успешного опыта работы назначаемого топ-менеджера. Мы считаем, что способность генерального директора Пэта Гелсингера привлекать к работе в Intel ветеранов отрасли — важный нематериальный фактор, который в конечном счете положительно скажется на капитализации компании. Мы сохраняем нашу оценку справедливой стоимости акции Intel в размере $74 и считаем акции компании одними из самых привлекательных в секторе, имеющими потенциал роста 34%.

Общие тенденции

Квартальные результаты Micron, о которой мы писали ранее, оказались выше ожиданий участников рынка. Акции прибавляют 7.9% на пре-маркете.

Вчера после закрытия рынка компания из сектора полупроводников опубликовала результаты 1 квартала 2022 ф.г.

▫️ Общая выручка составила $7.69 млрд (рост 33.2% г.г)

▫️ Скорр. EBITDA составила $4.28 млрд. (рост 55.7% г.г)

▫️ Скорр. чистая прибыль увеличилась на 31% г.г. и составила $2.37 млрд. ($2.16 на акцию)

Глава компании, комментируя результаты, сообщил, что наблюдают растущий спрос на чипы в памяти DRAM и NAND в направлениях: 5G, AI и электромобили.

В следующем квартале компания прогнозирует выручку от $7.3 до $7.7 млрд., а также прибыль на акцию от $1.95 до $2.10.

——————————————————

Компания оценивается ниже среднего значения по отрасли, форвардный мультипликатор P/E на уровне 9.2х, EV/EBITDA на уровне 4,9х.

#MU
@ artificial-intelligence
✓ Компания доступна на бирже СПБ

Micron Technology отлично отчиталась за 2021 q4 
(2021-12-20, After Market Close):

— Выручка +33.2% г/г (против +36.6% в предыдущем квартале и исторического темпа +1.3%)
— EBITDA +82.8% г/г (против +67.3% в предыдущем квартале и исторического темпа -3.3%)
— Рентабельность по EBITDA 56.0% увеличилась по сравнению с 40.8% в аналогичном квартале прошлого года
— Чистый долг сократился на $0.8 млрд за отчетный период (0.9% от капитализации)
— EV/EBITDA мультипликатор равен 6.1x при историческом 75м перцентиле 7.6x
— Мультипликатор EV/Sales составляет 3.2x

Компания прогнозирует выручку в 1м квартале 2022 в районе $7.3-7.7 млрд, что соответствует росту 18-24% y-o-y
(меньше показанного в отчетном квартале темпа +33%, но больше среднего исторического темпа +1.3%)

На постмаркете компания показывает рост на +6.7% против индекса S&P500 +0.6%

Компания кажется нам привлекательной, входит в Opportunistic Ideas

Micron Technology, Inc.
The number of outstanding shares of the registrant’s common stock as of October 1, 2021 was 1,118,623,738.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/723125/000072312521000065/mu-20210902.htm
Капитализация на 20.12.2021г: $91,761 млрд

Общий долг FY– 29.08.2019г: $12,019 млрд
Общий долг FY– 03.09.2020г: $14,682 млрд
Общий долг FY– 02.09.2021г: $14,916 млрд
Общий долг 1 кв – 02.12.2021г: $15,338 млрд

Выручка FY – 29.08.2019г: $23,406 млрд
Выручка 1 кв – 28.11.2019г: $5,144 млрд
Выручка FY – 03.09.2020г: $21,435 млрд
Выручка 1 кв – 03.12.2020г: $5,773 млрд 
Выручка FY – 02.09.2021г: $27,705 млрд
Выручка 1 кв – 02.12.2021г: $7,687 млрд

Прибыль 1 кв – 29.11.2018г: $3,296 млрд 
Прибыль FY – 29.08.2019г: $6,358 млрд
Прибыль 1 кв – 28.11.2019г: $508 млн 
Прибыль FY – 03.09.2020г: $2,710 млрд
Прибыль 1 кв – 03.12.2020г: $803 млн
Прибыль 6 мес – 04.03.2021г: $1,406 млрд
Прибыль 9 мес – 03.06.2021г: $3,141 млрд
Прибыль FY – 02.09.2021г: $5,861 млрд