LULU

Публикаций значимой макроэкономической статистики на эту пятницу не запланировано, поэтому участники торгов продолжат оценивать последствия декабрьского заседания ФРС. Снижение ставки в сочетании со сдержанной риторикой регулятора, повышением прогнозов роста ВВП и отсутствием драматических изменений в инфляционных ожиданиях создает благоприятный фон для рынка акций. Такая конфигурация поддерживает циклические сектора и бумаги с высокой бетой, скорректировавшиеся в ноябре, а также крупных бенефициаров долгосрочных капитальных затрат на развитие в сфере ИИ, для которых дополнительное снижение ставки повышает привлекательность премии за рост.

Важным событием сегодняшнего дня станет запуск Федрезервом программы выкупа краткосрочных казначейских облигаций объемом около $40 млрд ежемесячно для управления ликвидностью рынка. Несмотря на формальное возобновление расширения баланса регулятора после завершения количественного ужесточения, новая QE носит технический характер. Ее цель — поддержание достаточного уровня резервов и эффективного контроля над ставкой по федеральным фондам.

Мы ожидаем

В центре внимания инвестсообщества сегодня будет вышедший накануне отчет Oracle (ORCL), который привел к обвалу ее акций примерно на 11% на постмаркете и вызвал локальную коррекцию в сегменте ИИ-бенефициаров. Скорректированная прибыль компании за второй фискальный квартал составила $2,26 при консенсусе $1,64, а выручка в объеме $16,06 млрд недотянула до средних прогнозов на уровне $16,21 млрд. Рост облачной выручки на 68% и рекордный объем остатка обязательств по контрактам ($523 млрд, +438% г/г) оказались для инвесторов на втором плане. Их обеспокоило увеличение плана капитальных затрат (CAPEX) с $21,2 млрд в 2025 ФГ до $50 млрд в 2026-м при зафиксированном в отчетном квартале отрицательном свободном денежном потоке (FCF) объемом $10 млрд при консенсусе $5,2 млрд. Вопрос финансирования масштабных проектов в целом тревожит участников рынка. Руководство Oracle заявило о переходе к политике chip neutrality, отказавшись от разработки собственных процессоров и планируя использовать любые микропроцессоры, которые предпочтут ее корпоративные клиенты, включая решения NVIDIA (NVDA) и других поставщиков.

Ключевым макроэкономическим событием дня станет публикация августовского отчёта по рынку труда США. Консенсус-прогноз предполагает умеренный рост числа занятых в несельскохозяйственном секторе на 75 тыс. (после 73 тыс. в июле) и повышение уровня безработицы c 4,2% до 4,3%, пишут аналитики Freedom Finance Global. Реализация этого прогноза, вероятно, будет воспринята рынком позитивно, так как подтвердит тезис о постепенном охлаждении рынка труда и усилит ожидания по снижению ставки ФРС. Однако заметно более слабые данные, напротив, могут спровоцировать коррекцию на фондовом рынке, так как инвесторы начнут закладывать в цены растущие риски рецессии.

На политическом фронте внимание остаётся прикованным к заявлениям президента Трампа, который в четверг вечером во время ужина в Белом доме с руководителями крупнейших технологических компаний вновь подтвердил планы ввести «существенные» тарифы на полупроводники. При этом он подчеркнул, что компании, инвестирующие в производство в США, такие как Apple (AAPL), будут защищены от новых ограничений. Несмотря на отсутствие принципиально новых деталей, эти комментарии поддерживают неопределённость в технологическом секторе в преддверии публикации данных по занятости.

Всем спортивный вторник! Выпуск 317

Неделя на Уолл стрит началась все таки хорошо, за отсутствием каких-либо неприятных сдвигов в геополитике инвесторы сосредоточили внимание на сезоне отчетности, который все еще ожидается хороший, и эксперты прогнозируют, что средняя прибыль в индексе SnP должна показать рост на 2,2% в годовом исчислении. То есть с таким порогом будут примерятся итоговые результаты текущего сезона отчетностей, стоит сказать, что этот показатель почти в 2 раза ниже предыдущего квартала, что уже наводит на некоторые мысли. Но пока индексы в зеленой зоне и дали за вчера в среднем по 1%. Индексы похоже будут сегодня тестировать локальные максимумы прошлой недели, но кроме сюрпризов в отчетностях, многие ожидают комментариев Паула в четверг, чтоб понять действительно ли приближается пауза в подъеме ставки.

Из отдельных историй вчера хорошо выглядел LULU, подорожав более чем на 10% на новости о том, что акция заменит в индексе купленный Blizzard. LULU снова поднялась над важным для этой бумаги уровнем в $400, акции не часто была выше этого уровня и всегда возвращалась.

Всем понедельник! Выпуск 224

Американские индексы закончили прошлую неделю снижением, правда не сильным, в пятницу уместились до одного процента. Главным кошмарингом остается инфляция. Цены производителей выросли больше чем от них ожидали, инвесторы пока считают что инфляция замедляется но остается устойчивой и похоже протусуется гораздо дольше чем хотелось бы, прям как о ней говорили крутые экономисты. Но для хорошего настроения стоит отметить, что инфляционные ожидания снизились до 15ти месячного минимума.

На этой неделе самыми главными событиями ожидаются свежие данные по потребительской инфляции во вторник и новая ставка ФРС в среду, которые могут серьезно изменить расклад сил, и в случае положительного сценария дать толчок к новогоднему ралли. Так же по традиции на этой недели ожидается повышение  ставки от Банка Англии, потому что там тоже надо решать проблемы с рекордной инфляцией, а так же ЕЦБ будет скорей всего продолжать свою ставку поднимать.

Фьючерсы на S&P 500 торгуются на 13 пунктов, или 0,3%, ниже справедливой стоимости, поскольку рынок делает передышку на фоне умеренных надежд на прекращение огня.

По данным Bloomberg, Россия опровергла прорыв в переговорах с Украиной, по сообщениям, продолжая свои атаки под Киевом, несмотря на обещание сократить военные действия. Аналитики внешней политики говорят, что Россия использует тактический сдвиг, чтобы сосредоточиться на двух восточных провинциях.

Рынок, тем не менее, не выглядит слишком обеспокоенным этой ситуацией прямо сейчас из-за слегка отрицательного уклона на фьючерсном рынке. Более вероятно, что фьючерсный рынок взял паузу после того, как S&P 500 вырос на 11,0% с 14 марта.

На уровне отдельных акций выделяются Micron (MU 83,80, +1,75, +2,1%) и lululemon Athletica (LULU 365,36, +21,39, +6,2%) с приростом 2% и 6% соответственно после того, как они превзошли оценки EPS и предоставили оптимистичные отчеты.

#LULU

Lululemon Athletica — является американско — канадской многонациональной спортивной одеждой розничной торговли, была основана в 1998 году и находится в Ванкувере, Канада.

Сегодня LULU совместно со своими дочерними компаниями разрабатывает, распространяет и продает в розницу спортивную одежду и аксессуары для женщин, мужчин и молодежи. Компания работает в двух сегментах: Company-Operated Stores (магазины, управляемые компанией) и Direct to Consumer (прямые поставки потребителям).

Под управлением компании находятся 491 магазин, и  LULU является лидером в своей индустрии. Входит в топ-10 самых быстрорастущих розничных брендов в 2020-2021 гг.

Lululemon Athletica «держит нос по ветру», как известно в последние годы все большую силу в мире набирает тренд на здоровый образ жизни и спорт все больше входит в жизнь, и, если раньше бизнес компании в основном был нацелен на женщин, то сейчас в «мужском секторе» тоже представлен большой выбор.

За II кв. 2021 года финансовые показатели компании оказались лучше ожиданий, выручка выросла до $1,5 млрд. на 61% (г/г); операционная прибыль $291 млн, рост 134% (г/г); чистая прибыль $208 млн., +140% (г/г).

Сектор: Потребительский циклический
Индустрия: Розничная торговля одеждой
Штат сотрудников: 19,000

Lululemon athletica inc. совместно со своими дочерними компаниями разрабатывает, распространяет и продает в розницу спортивную одежду и аксессуары для женщин, мужчин и молодежи. Компания работает в двух сегментах: Company-Operated Stores (Магазины, управляемые компанией) и Direct to Consumer (Прямые поставки потребителям). Компания предлагает брюки, шорты, топы и куртки для здорового образа жизни и спортивных занятий, таких как йога, бег и тренировки, а также другие активные занятия и спортивная одежда для молодежи. Также предлагает аксессуары для фитнеса, например коврики и т.д. Компания продает свою продукцию через сеть фирменных магазинов, торговые точки, сетевые оптовые продажи, такие как студии йоги, оздоровительные клубы и фитнес-центры, временные помещения, в том числе сезонные магазины. Компания также напрямую работает с потребителями через мобильные приложения и сайт электронной коммерции lululemon.com. Компания управляет магазинами под брендами lululemon и ivivva в США, Канаде, Китайской Народной Республике, Австралии, Великобритании, Японии, Новой Зеландии, Германии, Южной Корее, Сингапуре, Франция, Малайзия, Швеция, Ирландия, Нидерланды, Норвегия и Швейцария.