Kismet

Kismet Таврина продала медиаактивы (Муз-ТВ, «Ю», радиостанцию «Выбери Радио») группе инвесторов, включающей Медиа-Телеком (СП Ростелекома и Национальная медиагруппа) — РБК. Сумма сделки не раскрывается.

«Медиа-Телеком» — это совместное предприятие «Ростелекома» и Национальной медиа группы (НМГ, владеет в том числе телеканалами РЕН ТВ, СТС, «Домашний»), созданное на паритетных началах в 2018 году. Компания специализируется на дистрибуции телеканалов и контента, а также предоставляет услуги в области видеопроизводства. В числе ее активов — каналы «Сапфир», «Кинеко», «Удар», Sci-fi и т.д.

www.rbc.ru/technology_and_media/13/08/2024/66bb8a149a79476205a18017

💻 HeadHunter на минувшей неделе представил свои финансовые результаты по МСФО за 4кв. 2022 года.

📈 Выручка крупнейшего онлайн-рекрутера в России и странах СНГ увеличилась по итогам отчётного периода на +9,1% (г/г) до 4,9 млрд руб. Бизнес стагнировал в период с апреля по сентябрь, однако ближе к концу года клиенты стали более активно пользоваться сервисами компании, что привело в итоге к увеличению выручки на одного пользователя.

📈 Скорректированный показатель EBITDA прибавил ещё более уверенно — на +17,2% (г/г) до 2,6 млрд руб., во многом благодаря жёсткому контролю над издержками.

Из этих двух показателей инвесторы отдают предпочтение динамике выручки, поскольку именно она традиционно является ключевой метрикой в IT. Темп роста +9,1% адекватен для промышленных компаний, но от айтишников инвесторы всегда ждут более сильных результатов, поэтому данная отчётность вряд ли сможет взбодрить котировки акций HeadHunter.

❗️Более того, на фоне высокой базы финансовые результаты 1 кв. 2023 года также, скорее всего, будут слабыми.

( Читать дальше )

Kismet group, основанная Иваном Тавриным, приобрела долю 22,7% в HeadHunter у Elbrus Capital и, таким образом, стала крупнейшим акционером компании. Цена сделки не раскрывалась. РБК сообщил со ссылкой на неназванные источники близкие к сделке о том, что благодаря партнерству с Elbrus Capital и Goldman Sachs до настоящего момента Kismet выступал бенефициарным владельцем порядка 10% акций HeadHunter.

В результате сделки Kismet стал прямым владельцем этого пакета, а также увеличил свою долю в активе. Новость не стала для нас сюрпризом, учитывая, что:

1) с момента IPO HeadHunter в 2019 г. Elbrus Capital и Goldman Sachs действовали как долгосрочные финансовые инвесторы в актив (два раунда SPO в 2020 г. и 2021 г., когда оба фонда снижали свою долю, являются подтверждением);


( Читать дальше )

Kismet приобрела 22.7% в HeadHunter у Эльбрус Капитал    

Стороны не раскрывают стоимость сделки, но, по данным РБК, она близка к рыночной и существенно превысила $100 млн (на вчерашний день рыночная капитализация HeadHunter составляла около $870 млн). До сделки Эльбрусу принадлежало 31.9%, Goldman Sachs — 8.7%, а остальные 59.4% находились в свободном обращении. РБК также сообщает, что Kismet уже де факто была бенефициаром 10% HeadHunter по специальному соглашению с Эльбрусом и Goldman. Гендиректор HeadHunter отметил, что стратегия компании останется неизменной.

На наш взгляд, данная сделка не повлечет за собой серьезных изменений для бизнеса HeadHunter. При этом она может указывать, что его оценка близка к справедливым уровням в текущих рыночных условиях. По нашим подсчетам, HeadHunter сейчас торгуется с EV/EBITDA 2023П около 7x и P/E 2023П около 10x.

Атон