Imoex

Валютный рынок

 
Рубль сделал первую попытку развернуться на этой неделе, но впереди еще основная часть налогового периода. Минфин может немного ослабить профицит юаней на рынке за счет сбора заявок на новые 10-летние ОФЗ в юанях как раз 28 мая. ЦБ, в свою очередь, сокращает запасы золота, но если ЗВР не расходуются, операций по зеркалированию и бюджетному правилу практически нет, то куда уходит золото? Вероятно, ЦБ ротирует активы в своем портфеле в пользу того же юаня, если делать это на внутреннем рынке, то можно искусственно создать спрос на валюту и стабилизировать рубль.

Пока похоже на реализацию плоскостив волне (ii). Цена сейчас на рубеже покупателя и на следующей неделе смотреть его реакцию. Я держусь своего основного плана, но на всякий случай альтернативу сегодня показал.

https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Российский фондовый рынок на этой неделе демонстрирует повышенную турбулентность, заставляя трейдеров фиксировать убытки как в лонгах, так и в шортах. 

Вчера стоял в шортах, когда рынок падал, позиция была в плюсе, но в итоге я закрыл в профит только одну сделку из трёх. Сегодня с утра зашёл в лонги и тоже был в плюсе, но в результате поймал один стоп, а в другой сделке зафиксировал треть позиции с соотношением риск/прибыль 1,12х, оставив остальное в безубытке (БУ). В итоге рынок сегодня растерял весь рост, а вчерашние шортовые акции снова ушли в зону прибыли.

Когда эмоции утихают, я как бывший аналитик сажусь за графики, новости, свои сделки, чтобы разобраться в причинах происходящего и не совершать подобных ошибок в будущем. Что же происходит на самом деле?

Уже не раз писал, ликвидности на рынке нет, обороты низкие и формируются в основном за счёт 5–10 акций. В связи с этим в условиях жёсткого дефицита свежих денег и новых идей наш рынок временно вернулся к прямой корреляции с нефтью.

В 2025 году прибыль падала в каждом квартале относительно прошлого года и в итоге за год снизилась с 79,3 до 59,4 млрд руб.

Мы неоднократно писали, что с 2024 года в закрытом клубе сокращали позицию, а весь 2025 год говорили, что акции могут быть слабее рынка. В итоге акции за 2 года снизились на 30%, показав результат хуже широкого рынка акций. Что происходит сейчас?

📊Результаты за 1 кв. 2026 года:
✅Комиссионные доходы выросли на 16% до 21,5 млрд руб.
✅Процентные доходы выросли на 37% до 13,8 млрд руб.
✅Операционные доходы выросли на 24% до 35,3 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 32% до 17,2 млрд руб.

☝️Как компания смогла нарастить процентные доходы в условиях снижения клиентских остатков денежных средств и ключевой ставки?

Это хороший вопрос, на который сложно достоверно ответить, при этом есть два очень важных нюанса:

1) Баланс показывает остаток клиентских денежных средств на конкретную дату, а процентные доходы – это доход за весь квартал. То есть мы не знаем, сколько денежных средств было в каждый конкретный день.

Атаки беспилотников по тылу наряду с замедлением экономического роста и ограничениями в интернете приводит к растущей усталости от войны среди простых россиян. Нервозность разделяют многие представители российской элиты. По словам людей, знакомых с ситуацией, некоторые высокопоставленные кремлевские чиновники считают, что конфликт зашел в тупик и выхода из него нет.

Путин хочет завершить войну до конца этого года, но только на условиях, которые он считает победными, включая полный контроль над восточноукраинским регионом Донбасс. Кроме того, он стремится заключить с Европой более широкое соглашение о безопасности, которое фактически признает территориальные приобретения Москвы.

#MIX

Картина сегодня такова, что в моменте пробиваем трендовую нисходящую линию. Выходим в возможную растущую тенденцию.
Я никуда не спешу, ведь это только начало. Еще наверняка мы увидим ретест уровня пробоя. И это в том случае, если сегодня закрепимся выше трендовой.

Кто сейчас берет на всю котлету не понимают формирование трендов. Да, у нас есть консолидация после нисходящей тсруктуры и это разворотная формация. Однако не надо лезть, когда только начали движение. Нужно увидеть подтверждение пробоя и т.д.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мой телеграм канал — t.me/+w89-QkfZT5U1ZjBi

Мой МАХ — max.ru/join/9CX0Wd__EDEzdLHDMiRkmgQ1ctDDMKGxjo6SmkZn5-g

• «Дух Анкориджа» — это атмосфера доверия, сложившаяся между президентами России и США, и позволившая согласовать базовые контуры урегулирования вокруг Украины

• Не видим оснований рассуждать о замедлении двустороннего диалога с США

• Белый дом при Трампе не только сохранил почти все введенные против России с 2014 г. санкции, но и добавил новые