Imoex

В 2025 году прибыль падала в каждом квартале относительно прошлого года и в итоге за год снизилась с 79,3 до 59,4 млрд руб.

Мы неоднократно писали, что с 2024 года в закрытом клубе сокращали позицию, а весь 2025 год говорили, что акции могут быть слабее рынка. В итоге акции за 2 года снизились на 30%, показав результат хуже широкого рынка акций. Что происходит сейчас?

📊Результаты за 1 кв. 2026 года:
✅Комиссионные доходы выросли на 16% до 21,5 млрд руб.
✅Процентные доходы выросли на 37% до 13,8 млрд руб.
✅Операционные доходы выросли на 24% до 35,3 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 32% до 17,2 млрд руб.

☝️Как компания смогла нарастить процентные доходы в условиях снижения клиентских остатков денежных средств и ключевой ставки?

Это хороший вопрос, на который сложно достоверно ответить, при этом есть два очень важных нюанса:

1) Баланс показывает остаток клиентских денежных средств на конкретную дату, а процентные доходы – это доход за весь квартал. То есть мы не знаем, сколько денежных средств было в каждый конкретный день.

Атаки беспилотников по тылу наряду с замедлением экономического роста и ограничениями в интернете приводит к растущей усталости от войны среди простых россиян. Нервозность разделяют многие представители российской элиты. По словам людей, знакомых с ситуацией, некоторые высокопоставленные кремлевские чиновники считают, что конфликт зашел в тупик и выхода из него нет.

Путин хочет завершить войну до конца этого года, но только на условиях, которые он считает победными, включая полный контроль над восточноукраинским регионом Донбасс. Кроме того, он стремится заключить с Европой более широкое соглашение о безопасности, которое фактически признает территориальные приобретения Москвы.

#MIX

Картина сегодня такова, что в моменте пробиваем трендовую нисходящую линию. Выходим в возможную растущую тенденцию.
Я никуда не спешу, ведь это только начало. Еще наверняка мы увидим ретест уровня пробоя. И это в том случае, если сегодня закрепимся выше трендовой.

Кто сейчас берет на всю котлету не понимают формирование трендов. Да, у нас есть консолидация после нисходящей тсруктуры и это разворотная формация. Однако не надо лезть, когда только начали движение. Нужно увидеть подтверждение пробоя и т.д.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мой телеграм канал — t.me/+w89-QkfZT5U1ZjBi

Мой МАХ — max.ru/join/9CX0Wd__EDEzdLHDMiRkmgQ1ctDDMKGxjo6SmkZn5-g

• «Дух Анкориджа» — это атмосфера доверия, сложившаяся между президентами России и США, и позволившая согласовать базовые контуры урегулирования вокруг Украины

• Не видим оснований рассуждать о замедлении двустороннего диалога с США

• Белый дом при Трампе не только сохранил почти все введенные против России с 2014 г. санкции, но и добавил новые

Теперь можно поговорить об альтернативной второй. Этот второй вариант, на случай, если будет пробиваться максимум. Отсюда вылезет или двойной или тройной зигзаг. 

В первом варианте (ii) можно описать плоскостью.

В обоих случаях отскок начался с простого зигзага, что является коррекцией к падению, а дальше продолжение снижения по плану старшего цикла волны [3]. 

В ближайшие торговые дни, думаю, будет определена картинка.

https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Сегодня четверг — мой традиционный день для покупок в дивидендный портфель. Заодно пробегусь по текущим позициям и поделюсь мыслями💰

Напоминаю, что с апреля я начал вести дивидендный портфель С НУЛЯ, чтобы на своем примере показать как можно строить подобные портфели.

Подписывайтесь на мой тг-канал, где я регулярно выкладываю актуальные подборки и обзор своих портфелей.

📈Статистика на сегодня (21.05): 

+3,69% или +2536,35 руб. 

Результат радует, особенно с учётом того, что большую часть покупок делал на дне рынка в период коррекции. Здесь как раз проявляется главный плюс дивидендного подхода — когда рынок падает, ты не паникуешь, а докупаешь. Психологически намного проще, когда горизонт планирования — это годы, а не недели.

Отдельно хочу отметить $TATN — бумага ведёт себя очень хорошо, и не скрою, что меня немного терзает FOMO: жалею, что не включил Татнефть в основную стратегию, а оставил только в дивидендном портфеле. Но правила есть правила — менять состав основного портфеля на эмоциях не стоит.