Imoex

◽️Индекс Мосбиржи обновил полугодовой минимум. Я продолжаю четко придерживаться стратегии последних месяцев: полностью стою в кэше и не притрагиваюсь к этому падающему ножу.




◽️Главным якорем рынка остаются нефтегазовые тяжеловесы (Газпром, Роснефть, Лукойл) к ним ещё недавно присоединился ВТБ, но это уже отдельная история. Весь квартал я повторял, что держать их в условиях крепкого рубля, замедления мировой экономики и постоянных угроз БПЛА — это сомнительная затея.

◽️Сектору не помог даже локальный взлет цен на нефть из-за конфликта США и Ирана. Несмотря на постоянный информационный шум в инвест-каналах, глобальный тренд остается неизменным: российский рынок и особенно нефтегаз сейчас попросту неинтересны.

ℹ️Думаю, что так рассуждают далеко не все. Желающих встать против тренда много, поэтому до капитуляции текущего снижения мы ещё не дошли. За обновлениями прогнозов следите на канале, подпишитесь, чтобы не пропустить.

Были дни, когда при сообщении про инфляцию за неделю, индекс взлетал вверх или, наоборот, обрушивался вниз.


А сейчас не так.

Инфляция плавно переходит в дефляцию а индекс Мосбиржи радостно снижается.

Почему?

И как будет сегодня?


Добавьте посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Стоит подписаться:
smart-lab.ru/my/master1/ почитайте, кстати.

📈Индекс Мосбиржи к середине дня вышел в плюс 0,5% благодаря Левенгуку (+12,3%), ЗИЛу (+4,5%) и НКНХ (+4%)… даже не смотря на то, что они не входят в индекс





Состав индекса Мосбиржи

1.Что по моменту с индексом ММВБ.
1.1.Держим важнейший уровень (по предыдущему бложику)
с точки зрения хода на верх, пускай небыстрого, а ооочень
медленного)
1.2.Индекс ММВБ2 и вечный фьючерс показывают себя более
корректно, чем индекс ММВБ. Индекс ММВБ показал перекрытие по
телу основной свечки на 12пунктов, что формально недопустимо 
(По графику с сайта индекса ММВБ)
2.Перспективы остаются глобально радужные, но ближайшие месяцы
видятся очень сплющенными.
2.1.В связи с мерным падением и видимой визуально тройки АВС, очень
вероятно закончили движ от ноября. На сегодня и временной цикл
коррекции укладывается (превышает) в допустимое минимальное
значение, что даёт плюсы законченности движения от ноября.
2.2.Открывается дорога на 3190п.+-, но не в этом году, а к августу
следующего, а этот требуется закончить так, чтобы участники продолжали
думать о движении вниз, как и сейчас.
2.3.На сегодня базовая цель на верху около 2780п.+- Движение хода
на верх может дать инфу о более детальном раскладе.

( Читать дальше )

Решение о введении налога на сверхприбыль (windfall tax) не принято, в настоящее время этот вопрос не обсуждается — замглавы Минфина Сазанов.

«При обсуждении бюджета на следующую трехлетку, 2027-2029, в комплексе будут рассматриваться все доходы и расходы федерального бюджета, соответственно, исходя из потребности будет приниматься решение», — сообщил Сазанов.

www.interfax.ru/business/1092137

Я уже писал, кто-то зачем-то распродавал ликвидные активы (не только акции из индекса Мосбиржи): облигации и валюта тоже снижались.

Я высказывал предположение, что этот или эти кто-то на что-то собирают деньги.

Странность, кстати, что основное снижение акций — после экспирации фьючерсов в марте.

Был вариант, что это ВТБ собирал деньги для выплаты дивидендов. Ведь свободных денег у банка обычно в обрез. Деньги должны работать и их отдают в долг. Из долгосрочных кредитов достать деньги сложно и невыгодно. А ликвидного мало.

Продавать ликвидные активы ещё могли и должники этого кого-то, чтобы отдать этому кому-то.

Сейчас решение по дивидендам ВТБ есть. По нижней границе. Поэтому, возможно, прекратят распродажу ликвидных активов.

Или продолжат для сделки с Wildberries?

Что думаете?


Добавьте посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Стоит подписаться:
smart-lab.ru/my/master1/ почитайте, кстати.

1. Высокая цена нефти. И может ещё вырасти. Через Ормуз танкеры почти не ходят.

2. Низкая инфляция позволит снизить ставку ЦБ РФ на 1-2 процентных пункта. Валюты приходит много, что позволяет ценам на импорт не расти.

3. Сняли навес снижения из-за ВТБ. Там были варианты роста и снижения. Реализовался второй.

4. Коррупционный скандал в Киеве.

5. Косвенно. Путин сказал, что скоро закончится. Зеленский сказал, что закончится в ноябре 2026.

Что ещё?

И причины для снижения добавьте.




Добавьте посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Стоит подписаться:
smart-lab.ru/my/master1/ почитайте, кстати.

И ещё причина для роста индекса Мосбиржи. smart-lab.ru/mobile/topic/1308759/

• По информации из правительственных источников, Зеленский отдал приказ готовиться к войне, которая продлится еще два-три года.
• На современном поле боя лишь малая часть солдат вступает в непосредственный контакт с противником; полдюжины человек могут удерживать полосу шириной 5 км. 
• «Зеленский не терпит сильных людей, — жалуется высокопоставленный сотрудник разведки. — Он создал вокруг себя культ преданности».

www.economist.com/europe/2026/05/26/ukraines-latest-challenge-is-how-to-deal-with-hope

Сейчас на рынок давит буквально всё: геополитика, крепкий рубль, высокая ставка, отсутствие корпоративных драйверов.

💡На приложенном скрине представлен ТОП-10 акций по удельному весу в индексе Мосбиржи.
С мартовских пиков Индекс упал на 11,61%. Из ТОП-10 картина примерно та же: Лукойл — 15,16%, Газпром с пиков апреля — 17,1%,Яндекс с февральского пика — 19,57%, такая же картина и по всем остальным акциям, кроме Сбербанка.
Сейчас индекс снижается из-за системного давления практически на весь рынок одновременно.

📌Похожие периоды уже были. В 2024 году рынок снижался на фоне жёсткой позиции ЦБ, санкционного давления и продаж нерезидентов. Весной 2025 года индекс показал рекордную серию падений — 14 сессий подряд и минус 16% за этот период. Тогда рынок тоже снижался не на одном событии, а на сочетании геополитики, высокой ставки и слабого желания рисковать в акциях.

🟢Нефтегазовый сектор находится под давлением крепкого рубля. За первый квартал отчёты были практически у всех слабые. Газпром дополнительно страдает от отсутствия сильных корпоративных драйверов и неопределённости вокруг будущих экспортных потоков. Тут будет интересно посмотреть отчёты за второй квартал — возможны позитивные сюрпризы.

( Читать дальше )

Инфляция в России замедляется быстрее, чем ожидали рынок и регулятор, пишет РБК.

В апреле она замедлилась до 0,1% м/м, а в мае в России дважды фиксировалась недельная дефляция — раньше, чем обычно, на 2–3 месяца. 

Факторы, влияющие на замедление:

• Плодоовощная продукция дешевеет
• Укрепление рубля
• Исчерпание эффекта повышения НДС
• Охлаждение спроса под воздействием жесткой ДКП

Ряд экспертов, опрошенных РБК, считают, что ЦБ 19 июня снизит учетную ставку на 50 б.п.

pro.rbc.ru/demo/6a159c409a79477578ad7838?utm_source=telegram&utm_medium=messenger&utm_campaign=rbc_news&utm_content=6a159c409a79477578ad7838