IT-сектор

Следующий, 2026 год, станет временем консолидации для российского IT-сектора, прогнозирует директор департамента по работе с эмитентами Московской биржи Наталья Логинова. По её словам, отрасль столкнется со стресс-тестом для компаний, уже вышедших на биржу или планирующих IPO.

«Скорее всего, мы увидим консолидацию, когда крупные игроки будут увеличивать долю рынка через M&A», — отметила Логинова. Она подчеркнула, что высокая ключевая ставка ЦБ и задержки платежей со стороны заказчиков влияют на динамику финансовых показателей компаний, а любое пересмотр прогнозов воспринимается рынком негативно.

Компании признают необходимость консолидации. Представители группы «Астра» и Softline подтверждают, что средние и небольшие игроки испытывают трудности с привлечением финансирования, что стимулирует M&A. По прогнозу генерального директора ГК «Корус консалтинг» Александра Семёнова, в среднесрочной перспективе в каждой нише останутся лишь несколько крупных игроков-лидеров.

Совкомбанк стал владельцем 5,68% акций IT-«Группы Астра», приобретя 12,2 млн бумаг. По текущим котировкам пакет оценивается примерно в 3,5 млрд руб. В компании уточнили, что речь идет об «органической покупке на рынке», но фактически значительная часть бумаг перешла банку через сделки РЕПО с основным акционером — то есть Астра получила деньги под залог собственных акций.

Почему сделка важна

Аналитики считают, что передача пакета Совкомбанку — это не стратегическая инвестиция, а механизм привлечения ликвидности в неблагоприятной для ИТ-компаний рыночной среде. Акции Астры сейчас торгуются около исторических минимумов из-за:

• замедления экономики,

• роста стоимости заимствований,

• повышения налоговой нагрузки и страховых взносов,

• общей слабой конъюнктуры в ИТ-секторе.

Репо позволяет компании быстро получить средства, не размывая структуру владения в долгую: при выполнении условий владельцы Астры смогут забрать пакет обратно к 2026–2027 годам.

Крупные аккредитованные IT-компании обяжут к 1 июня 2026 г. заключить соглашения с вузами о мерах финансовой поддержки и нефинансовой помощи в подготовке кадров. Это нужно для того, чтобы сохранить IT-аккредитацию, не лишиться льгот и брони для сотрудников от военной службы. Новые меры анонсировал замминистра цифрового развития Сергей Кучушев на форуме «Цифровые решения».

IT-компании должны будут выделять на поддержку вузов до 5% от средств, сэкономленных благодаря налоговым льготам. Речь идет о средствах, которые компании смогут сэкономить благодаря сохранению нулевого НДС для IT-компаний, говорил вице-премьер – глава аппарата правительства Дмитрий Григоренко 23 октября.

До 1 июня 2026 г. IT-компании должны подать заявления о подтверждении аккредитации с приложением заключенных соглашений с вузами и колледжами, сказано в презентации Кучушева. Эти сроки будут прописаны в постановлении правительства, которое сейчас готовится. В течение трех месяцев с момента публикации постановления будет утвержден порядок взаимодействия и отчетов, рассказал замминистра.

Сегодня на одном из крупнейших ИТ-форумов осени директор по стратегическому развитию «Базиса» Константин Выскребенцев совместно с коллегами из «Астры», Positive Technologies и Arenadata обсудили перспективы и тренды ИТ-компаний на рынке капиталов 2025-2026. 

💬 Константин, отвечая на вопрос о вызовах, которые стоят перед ИТ-сектором: 

🟪Высокая ставка, геополитика и другие внешние факторы — это то, на что мы не можем повлиять. Мы создаем устойчивую бизнес-модель, которая позволяет сглаживать регулярные вызовы.

🟪Мы успешно реализуем подписочную модель, что дает значительную часть рекуррентной выручки и позволяет сгладить сезонность.

🟪Наши внутренние процессы трансформированы, и мы рассматриваем возможность выхода на рынок капиталов как следующий шаг в развитии бизнеса.

За первое полугодие 2025 года инвестиции в IT-отрасль достигли 300 млрд руб. — столько же, сколько за последние три года компании вложили в радиоэлектронику. Об этом заявил премьер-министр Михаил Мишустин на форуме «Цифровые решения». По его словам, бизнес активно инвестирует в НИОКР, инфраструктуру искусственного интеллекта (ИИ) и облачные технологии, формируя основу для долгосрочного технологического лидерства страны.

В 2024 году аккредитованные IT-компании внесли почти 6% в ВВП России, увеличив выручку на 27% — до 12,3 трлн руб. В первом полугодии 2025-го сегмент разработки вырос на 33%, а объем реализации IT-продуктов — на 14,5%. Среди приоритетных направлений — операционные системы, СУБД, центры обработки данных, цифровые ассистенты и ИИ-агенты.

Мишустин отметил, что в радиоэлектронную промышленность за три года вложено свыше 300 млрд руб. Производство охватывает широкий спектр: от микроэлектроники и фотоники до лазеров, лидаров и космических систем связи. Доля отечественной радиоэлектроники на внутреннем рынке уже превысила 60%.

Российский рынок технологий Big Data и искусственного интеллекта (ИИ) по итогам 2025 года может достичь 520 млрд руб., показало совместное исследование Ассоциации больших данных (АБД), консалтинговой компании Б1 и TAdviser. В 2024 году его объем составлял около 433 млрд руб., а среднегодовой темп роста в ближайшие пять лет, по оценкам аналитиков, сохранится на уровне 20%.

Главными драйверами роста становятся господдержка и программа импортозамещения, стимулирующая развитие отечественных ИТ-платформ. В рамках федерального проекта «Искусственный интеллект» на 2024–2026 годы предусмотрено финансирование в размере 15,7 млрд руб. Дополнительным фактором ускорения является активное внедрение облачных инфраструктур, на которых строятся корпоративные решения и клиентские сервисы. По прогнозам, уже к 2026–2027 годам 75% организаций по всему миру будут использовать облака как основную платформу для работы с данными.

Компании отмечают, что ИИ в России развивается сразу в двух направлениях: от сервисов для пользователей до глубокого встраивания технологий в бизнес-процессы. В «МегаФоне» связывают рост с активной цифровизацией бизнеса, а во ВТБ — с появлением крупных облачных платформ, обеспечивающих технологическую базу для масштабирования решений.

Приветствуем наших подписчиков и инвесторов канала! 💻
Сегодня пришла позитивная новость в IT-секторе, что Минфин отложил отмену льготы по НДС для IT-компаний бессрочно. В октябре происходила настоящая налоговая реформа когда была негативная реакция на рынке из-за повышения НДС до 22% для всех. Инвесторы стали осторожней относится к акциям IT-компаний в сделках потому что государство может в любой момент вернуть НДС 22%. Надо быть готовым к такому сценарию.

Как будет развиваться бизнес IT-компаний?

Сейчас более подходящей стратегией инвестора будет долгосрочная, поэтому возьмем период до 2030 г. Так в среднем IT-сектор будет расти на 12% за каждый год. Таким образом увеличится с 3,3 трлн руб до 6,4 трлн руб.

1️⃣ До сих пор в тренде продолжение импортозамещения иностранных компаний IT-разработок на российские. На сегодня отечественный софт используется пользователями на уровне 20-30%. Отдельно выделяется айтишник IVA Technologies☎️ с использованием своего ПО в госкомпаниях.

2️⃣ Также сейчас активно идет внедрение ИИ. К примеру можно взять Сбер🏦 и Яндекс📱 и все участники рынка будут присоединяться. Их задача снизить расходы и увеличить выручку компаний благодаря скорости и эффективности ведения бизнеса. Ведь никто не хочет пускать большие суммы на затраты.

Мы на форуме «Цифровые решения» — ключевом событии года, где формируется будущее цифровой экономики России. Здесь собираются те, кто задает тон развитию отрасли. И «Базис» — в их числе.

 📌 13 ноября наш директор по стратегическому развитию Константин Выскребенцев выступит на панельной дискуссии:
«ИТ-сектор на рынке капиталов 2025-2026: Перспективы, тренды, грядущие IPO».

Вместе с ТОП-менеджерами Московской Биржи, «Астры», Positive Technologies и Arenadata мы будем говорить о том, что действительно важно инвесторам:

🔹 Финансовые перспективы всего ИТ-сектора.

🔹 Тренды, которые определят рынок в ближайшие годы.

🔹 Будущие IPO и потенциал роста ведущих российских технологических компаний.

Модератор: Ирина Ахмадуллина, к.э.н., управляющий активами. 

Участие в главном отраслевом событии страны — еще одно подтверждение нашей роли локомотива ИТ-индустрии. Мы не просто следим за трендами, мы их создаем.

Яндекс отчитался за III квартал 2025 г. Финансовые результаты эмитента продолжают улучшаться, компания провела ресегментацию (выделила из сегмента бизнес юнитов прибыльные/убыточные направления, добавив их в старые сегменты и создав новые, также объединив др. сегменты):

💬 Выручка: III кв. 366,1₽ млрд (+32% г/г), 9 м. 1₽ трлн (+33% г/г)
💬 Скоррект. EBITDA: III кв. 78,1₽ млрд (+43% г/г), 9 м. 193₽ млрд (+38% г/г)
💬 Скоррект. чистая прибыль: III кв. 44,7₽ млрд (+78% г/г), 9 м. 87,9₽ млрд (+26% г/г)

📱 Сегмент поисковые сервисы/ИИ (был изменён сюда добавили убыточный сегмент — сервисы/объявления, также включили прибыльные устройства и Алису из бизнес юнитов) остаётся основным добытчиком прибыли для компании, EBITDA — 63₽ млрд (+9% г/г). Рентабельность скоррект. показателя EBITDA снизилась до 45,5% (-0,2 п.п. г/г). По сути рост случился на инфляционные цифры, добавление новых сегментов не прошло бесследно.

📱 Сегмент городские сервисы (райдтех, электронная коммерция и доставка). По EBITDA: направление райдтеха (такси, самокаты и каршеринг) тянет всех наверх — 28,6₽ млрд (+41% г/г), а вот электронная коммерция (маркет, лавка и еда) — -6,6₽ млрд (-54% г/г) и доставка убыточны уже на протяжении долгого периода — -3,1₽ млрд (+87% г/г).

  Когда утром сделал несколько глотков любимого напитка- большой капучино, появилось вдохновение и желание поделится своим опытом за последние годы. Свою команду Reichenbach Team отправил на отдых. Чтобы грамотно собрать вечный портфель, надо ориентироваться сперва на инструменты.

1️⃣ К примеру почти весь год наблюдали как драгоценные металлы только дорожали и не уходят в убыток. В моем портфеле чистое золото было куплено еще в 2023 г. за 4878 руб — 1 грамм. На сегодня актив вырос +109,4%🔥.
🗣Для стабильности на золота выделим 30% доли портфеля.

Надежность драгоценного метала будет более заметной, когда в период коррекции актив будет оставаться в плюсе. Так вечный портфель сможет в будущие годы только увеличить доход. В вечный портфель можно занести серебро, которое подешевле. Защитный актив обязательно нужен.

2️⃣ Теперь плавно переходим к другим распространённым инструментам: акции и облигации. Для них надо портфель разделить на доли если хотим портфель с прибылью. Сначала выбираем акции. Понимаю они сейчас выглядит в не лучшей форме, но у нас срок 10 лет. Свой выбор сделал на акции Полюса. Все сделки купли/продажи сформировали среднюю цену 660,6 руб (40 шт.). В результате актив вырос на +219%🔥.