IPO

Выход на IPO является частью «Плана 333» — глобальной стратегии компании на ближайшие три года, в рамках которой Dodo Brands намерена развивать три бренда и достигнуть не менее $30 млн EBITDA в 2024 году

Привлекаем $50–100 млн. Сотни тысяч людей становятся нашим акционерами, многие из которых — наши соотечественники. Сотрудники компании, участвующие в опционной программе, получают часть общего успеха. Акции становятся ликвидными, а их цену определяет рынок

Я решил поучаствовать в этом IPO через ВТБ брокера, хотя риски большие.

Риски:

⁃ Исторически, российские IPO намного хуже растут в первый день торгов, чем американские, куда я инвестирую через Фридом Финанс.
⁃ Компания оценена очень высоко к рынку.
⁃ Все что продается на IPO — это акции текущих акционеров, то есть ни доллара не пойдет на развитие компании.

Преимущества:
⁃ Я ни разу не инвестировал через брокера в РФ, поэтому мне оч интересна механика процесса.
⁃ Много хороших якорных инвесторов, в том числе суверенный фонд Кувейта (четвертый в списке крупнейших в мире).
⁃ Голдман сакс вошел в сделку несколько месяцев назад на 4% от компании — они явно не дураки.
⁃ Огромный рост, огромная прибыль и супернизкий долг.
⁃ Нет лок-апа — можно продать сразу.

Думаю, что вырастет на 10-15% в первый день.

Ну или упадет на столько же

IPO ведь дело рисковое!




P.S.
На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабововцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

Дорогие друзья!

В начале марта состоится первичное публичное размещение акций IPO Fix Price — крупнейшей в России розничной сети в сегменте магазинов фиксированных цен, где компания занимает 93% рынка и не имеет прямых аналогов. Торговая сеть Fix Price насчитывает более 4167 магазинов в России и за рубежом, и в течение ближайших пяти лет планирует ежегодно открывать по 700-800 новых торговых объектов. Выручка ритейлера ежегодно растет в среднем на 30% и по итогам 2020 года превысила 190 млрд руб.

Торги депозитарными расписками Fix Price на Лондонской фондовой бирже и Московской Бирже начнутся 10 марта 2021 года. Организаторами размещения выступают крупнейшие инвестиционные банки Bofa Securities, Citigroup, JPMorgan, Morgan Stanley и «ВТБ Капитал». Ценовой диапазон составляет $8,75-9,75 за одну GDR, что соответствует капитализации компании в размере $7,4-8,3 млрд. Такая высокая оценка оправдывается очень высокими темпами роста ключевых показателей, отмечают аналитики «ФИНАМа»: «За последние 4 года сопоставимые продажи Fix Price росли в среднем на 19%, в 2020 году выручка компании выросла на 33%, а EBITDA — на 35,3%». При этом в условиях растущей конкуренции со стороны жестких дискаунтеров компании будет сложно поддерживать высокие темпы роста основных показателей, уверены эксперты.

Только ленивый не писал про инвестиции в «спаки», что доходность в них будет круче, чем в IPO и туда точно надо инвестировать прямо сейчас.

Что такое SPAC?
Это компания, которая создаётся специально для поглощения другой компании, которая хочет выйти на рынок и торговаться на бирже. По сравнению с полноценным IPO, выход на биржу через SPAC дешевле и быстрее, однако вы не заручаетесь поддержкой бакнов-андеррайтеров, которые помогают выводить вашу компанию на рынок.

В 2020 год инвестиции в СПАКИ увеличились в несколько раз, по сравнению с предыдущими. Есть вера, что в 2021 этот тренд продолжится.

Чтобы инвестировать, есть несколько самостоятельный стратегий — покупка до слияния, покупка после слияния, покупка слухов, покупка всех компаний по 10$ и тд.

Я не очень верю в выбор акций самостоятельно, поэтому выбрал другую стратегию инвестирования.

На сегодня есть 3 ETF, которые инвестируют в спаки с разными стретегиями:

Представьте, что у вас есть сайт и на него нужно привлечь посетителей из поисковых систем или контекстной рекламы, при этом не слить деньги в урну и не загнать сайт под санкции поисковых систем. SEMrush призвана помочь вам в этом и предоставляет профессиональные инструменты для оптимизации вашего сайта под конкурентные условия «продвижения в поисковых системах Google/Yandex» и детальной аналитики эффективности контекстной рекламы.

Я сам долгое время занимался seo-продвижением своих сайтов и лично использовал этот сервис, поэтому знаю насколько важны инструменты, которые предоставляет SEMrush для успешного продвижения и значительного увеличения видимости в поисковых системах.
Если говорить об продвижение в поисковиках, то представьте, что у вас сайт на котором множество страниц, каждую из которых нужно детально анализировать на наличие ошибок и правильной структуры (для успешного продвижения), поэтому приходит время, когда вручную все делать просто не вывезешь и без помощи комплексной программной аналитики просто не обойтись. Тем не менее, для грамотного продвижения своего сайта, такие инструменты лучше использовать с самого начала, поэтому в текущее время, когда весь бизнес переходит в «онлайн» и количество сайтов в интернете неуклонно растет, спрос на такие платформы невероятно большой.

Fix Price объявила ценовой диапазон в рамках IPO на уровне от $8,75 до $9,75 за глобальную депозитарную расписку (GDR). Таким образом, капитализация сети дешевых товаров может составить $7,4-8,3 млрд. Как оценен Fix Pricе относительно других компаний торгового сектора?

Таких дорогих мультипликаторов в традиционном российском ритейле нет. При оценке в $8,3 млрд P/E и EV/EBITDA находятся на уровне более чем в 2 раза выше средних показателей для российского ритейла. С учетом отсутствия потенциала развития в интернете это выглядит еще более космической оценкой.

Компания продает историю роста. Выручка Fix Price за три года увеличилась с ₽62 млрд до ₽190 млрд, +206%. Среди торгующихся компаний традиционного сектора торговли РФ подобных показателей нет и близко. 91% роста выручки у М.Видео достигнуты лишь за счет покупки Эльдорадо.

Эффективность на высочайшем уровне. Маржа чистой прибыли в 9% в три раза выше средних показателей в ритейле. Некоторые знакомые аналитики не доверяют этим цифрам и указывают на историю Обуви России. Там тоже всегда были хорошие показатели по прибыли, но реальными денежными потоками они никогда не подтверждались.

Тема IPO в последнее время в России на слуху. Особенно это связано с IPO таких компаний как Ozon и Fix Price. Мы рассмотрели, какие размещения могут произойти в ближайшие несколько лет и как на них можно заработать.

Мы считаем следующие размещения наиболее интересными:

• АФК Система планирует размещение многих своих активов. Основными являются Segezha Group, Медси и Степь. Это делает АФК Систему интересным активом за счёт раскрытия стоимости активов компании.
• IPO Утконоса может положительно повлиять на котировки Ленты при развитии истории с синергией между двумя компаниями. Также возможен уход средств от акций Ozon за счёт того, что инвесторы решат отыгрывать тренд e-commerce через одного из лидеров своего сегмента, Утконоса.
• Победа и Яндекс.Такси могут разместиться по более высокому мультипликатору, чем торгуются материнские компании, что может стать краткосрочным позитивным фактором для Аэрофлота и Яндекса соответственно.

Fix Price

Кто? Сеть магазинов для всей семьи с широким ассортиментом товаров для дома по низким фиксированным ценам.