Hh

HEAD, c таким тикером HeadHunter PLC перейдет в качестве МКПАО Хедхантер на биржу Москвы с 25 сентября 2024 года. Будем ждать возобновления торгов, а пока компания поделилась результатами работы за 2 кв 2024 года:

🟢 Выручка выросла на 39.6% до 9.82 млрд рублей из которых 91% все также идет из РФ.
🟢 Скорректированная Ебитда увеличилась на 38.4% до 5.7 млрд рублей при рентабельности 58.2%.
🟢 Скорректированная ЧП показала рост на 83.5% до 5.5 млрд рублей.

И меня нифига не радуют эти показатели.

Компания замедляет рост, а по итогам 3кв24 может этот рост растерять в значительной степени. Поясню:
1️⃣ Показатели первого квартала были г/г: выручка +55.4%, скорр. Ебитда +65.2% г/г, скорр ЧП +131,8% г/г.
2️⃣ Если сравнивать результаты 3кв23 и 2кв24, то за 9 месяцев рост выручки прошел на 17.3%, скорр. Ебитда +9% г/г, скорр ЧП +40% г/г.
3️⃣ Явно уходит «низкая» база и приходит период высокой базы, когда дефицит рабочей силы в экономике уже показал себя. Для роста требуется поднимать ценник и увеличивать количество клиентов. Последние увеличились г/г на 6.2%, соответственно оставшийся рост приходится на увеличение денежного потока с клиента через предоставление допуслуг или поднятия цен на текущие. И вот есть у меня опасения, что дальнейший рост выручки будет достаточно скромным по меркам техов – порядка 25% в год.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на выходные:

💵 USD — ↗️ 88,9062
💶 EUR — ↘️ 97,8390
💴 CNY — ↗️ 12,0542

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,35%, составив 2 828,2 пункта.

▫️ Макро. Инфляция в РФ на 12 августа. Недельная: 0,05% (0% н.р.), с начала года: 5,11%, годовая: 9,07%. Международные резервы на 09 августа: $604 млрд, ($606,1 млрд н.р.). Макс ставка депозитов на I декаду августа: 17,27% (17,11% н.р.) годовых. Индекс RGBI опускавшийся месяц назад на минимумы с 2022 г. (17 июля, 102,9 п.), на этой неделе поднимался до 107,6 п., эксперты пока осторожничают с выводами касательно дна и разворота.

▫️ IPO. «Ламбумиз», планирующий выход на биржу на горизонте года, напомнил о себе в СМИ: компания утвердила дивидендную политику, предполагающая возможность ежеквартального распределения прибыли о РСБУ в объеме от 10% до 100% от нее.

▫️ Московская биржа (-0,62%); Площадка не оставляет дерзких попыток стать ещё и брокером: после того, как ЦБ холодно отреагировал на идею прямого доступа инвесторов к торгам, «Коммерсантъ» сообщил о планах Мосбиржи купить брокерскую компанию: оказывается, закон не запрещает площадке иметь собственного брокера, при том, что самостоятельно получить брокерскую лицензию ей, разумеется, нельзя.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 16 августа:

💵 USD — ↘️ 88,7960
💶 EUR — ↘️ 98,3232
💴 CNY — ↘️ 11,9319

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,15%, составив 2 838,11 пункта.

▫️ Совкомбанк (-0,84%); МСФО I пол. 2024 г. Чистая прибыль: 39 млрд руб. (-25% г/г), рентабельность капитала: 27% (55% годом ранее), розничный кредитный портфель: 1,1 трлн руб. (в т.ч. благодаря консолидации «Хоум Банк»).
Размещение допэмиссии для покупки «Хоум Банка» перенесено на I кв. 2025 г., причины неизвестны, но в самом Совкомбанке сообщили, что интеграция проходит в соответствии с планом. О том как все планировалось на бумаге и виделось в начале года, а также про произошедшие изменения, вызванные возникшими на практике оврагами – в краткой статье «Интерфакс».

▫️ Софтлайн (+0,23%); МСФО I пол. 2024 г. Оборот: 42,8 млрд руб. (+40% г/г (!)), валовая прибыль: 15,7 млрд руб. (рост в два раза г/г (!)), чистый убыток: 0,514 млрд руб. (прибыль 9,5 млрд руб. годом ранее), валовая рентабельность: 36,8% (!

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на выходные:

💵 USD — ↗️ 87,9920
💶 EUR — ↗️ 95,1844
💴 CNY — ↗️ 11,8911

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии пятницы снизился на 0,15%, составив 2 848,29 пункта.

▫️ Макро. Инфляция в РФ на 5 августа, годовая: 9,02%, недельная: 0% (0,08% н.р.), с начала года: 4,99%. Обычно ЦБ в комментариях по эффективности мер ужесточения ДКП сообщал, что его влияние выражается через несколько месяцев, поэтому в данном случае, недельный результат по инфляции можно объяснить словесными интервенциями регулятора, в т.ч. ужесточению прогнозов по инфляции и ставке на среднем горизонте.

▫️ Экспорт товаров РФ в I пол.: $207,1 млрд (-0,4; г/г), импорт: $130,4 млрд (-8,1% г/г), положительное сальдо $76,7 млрд (+16,2% г/г), передает «Интерфакс» данные ФТС.

▫️ Авиа. Ранее мы писали об аудите топ-менеджерами из ведущих банков предприятий авиа-отросли (ОАК (-0,84%). «Коммерсантъ» сегодня сообщает, что по его результатам цели и задачи для производителей самолетов могут быть скорректированы — в статье «Стадия окрыления проходит» деликатно описывается вероятный сценарий снижения планов по выпуску 1000 самолетов к 2030 г.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на выходные:

💵 USD — ↗️ 85,5650
💶 EUR — ↗️ 93,2641
💴 CNY — ↘️ 11,7296

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,58%, составив 2 993,23 пункта.

▫️ Совет директоров Банка России сегодня принял решение повысить ключевую ставку до 18% годовых, в чем были уверены большинство экспертов, дававших свои прогнозы. Из последовавшей пресс-конференции мы узнали, что теперь ЦБ не планирует снижения ставки в 2024 году, а Алексей Заботкин обратил внимание на повышение среднесрочного прогноза по средней ключевой ставке, из материала ЦБ мы узнаем, что это 16,9-17,41% в 2024 г, 14-16% в 2025 и 10-11% в 2026.

▫️ Вчера вечером пресс-служба Банка России сообщила о том, что не рассматривает идею децентрализации депозитарной системы. В последнее время идеи, предлагаемые к рассмотрению ЦБ все оригинальнее: не так давно мегарегулятор вежливо отказался от идеи прямого доступа инвесторов на биржу.

▫️ «Коммерсантъ» указывает на роль налогового периода в снижении курса юаня к рублю, по мнению издания, валюта, скорее всего, быстро отыграет потери после его завершения.

( Читать дальше )

Отчиталась за первый квартал компания Headhunter, один из главных выгодоприобретателей сложившейся ситуации с дефицитом кадров на рынке труда. Посмотрим удалось ли компании сохранить прошлогодние темпы роста в первом квартале.

Начну с того, что уровень безработицы в начале года продолжил обновлять исторические минимумы, что продолжает являться мощным бустом для результатов компании.

Операционные результаты

Благодаря росту проникновения в регионах России и расширению клиентской базы в Москве и Санкт-Петербурге, количество клиентов из сегмента малого и среднего бизнеса продолжило показывать положительную динамику в 1 квартале. Среднее количество активных вакансий в течение 1 квартала 2024 года увеличилось до рекордных 1,4 млн ежедневно.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 28 марта: 
💵 USD — ↗️ 92,5919
💶 EUR — ↘️ 100,2704
💴 CNY — ↘️ 12,7477 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,56%, составив 3 304,09 пункта. 

▫️ Минфин информирует о результатах проведения 27.03.24 г. аукционов по размещению ОФЗ-ПД:
№26243RMFS — размещенный объем: 28,258 млрд руб. (при спросе 79,429 млрд руб.), выручка: 23,136 млрд руб., средневз. цена: 78,8383% от номинала, средневзв. доходность: 13,55% годовых.
№26226RMFS – размещенный объем: 8,878 млрд руб. (при спросе 25,293 млрд руб.), выручка: 8,292 млрд руб., средневзв. цена: 89,7138% от номинала, средневзв. доходность: 13,25% годовых.

▫️ «Коммерсантъ» отмечает рост производства газа в РФ в январе-феврале на 10% г/г, опрошенные изданием аналитики связывают динамику с эффектом низкой базы и высоким внутренним спросом.  

▫️ Несмотря на рост цен на билеты, российские авиаперевозчики в 2023 г. перевезли 105 млн пассажиров (+10,7% г/г), их общая выручка составила 1,37 трлн руб. (+31% г/г), достигнув исторического максимума (без учета инфляции), сообщает «Коммерсантъ»: www.kommersant.ru/doc/6595032  

( Читать дальше )

HeadHunter отчёт за 4й квартал и 2023 год.

Прежде чем говорить про шикарные финансовые показатели, неплохо бы понять от куда ноги растут и для этого обратимся к рынку труда.

Уровень безработицы по итогам 2023 – 3,2% стал самым низким за всю историю наблюдения. Также в декабре до рекордного уровня увеличилось число занятых — 74,2 млн человек. Это новый исторический максимум для декабря — месяца, когда традиционно завершаются годовые, срочные контракты. Глава Банка России Эльвира Набиуллина называла дефицит кадров основной проблемой российской экономики.

Как следствие увеличиваются сроки найма, и объявления на HH висят гораздо дольше обычного, что благо для компании, потому что крупный и средний бизнес главный источник заработка. При этом количество активных резюме соискателей сокращается, что только подпитывает вышеописанную динамику.



Это всё хорошо, но на сколько эта динамика долгосрочная, может это всё одномоментные прибыли? Давайте разберём основные причины дефицита кадров: 1) события, произошедшие вследствие геополитической напряжённости, 2) отсутствие специалистов с требуемыми навыками под задачи, 3) демография.

( Читать дальше )

Салют, мои маленькие любители инвестиций! Сегодня поговорим, на мой субъективный взгляд, про одну из самых топовых компанию из адр/гдр (депозитарных расписок), представленных на нашей бирже.

И речь пойдет про алмаз роста - HeadHunter Group, представившей сильные результаты за 4 квартал и полный 2023 год. HeadHunter (HH) является ведущей онлайн-платформой по подбору персонала в России и СНГ, на начало 2023 года — 5й по посещаемости веб-сайт о работе и трудоустройстве в мире! HH получат доход от предоставления доступа к базе данных резюме и размещения объявлений о вакансиях на своей платформе.

Преимущества

• Как уже отмечалось - ведущая платформа онлайн-рекрутинга в России и СНГ, большая доля рынка, большая база резюме, большое доверие, узнаваемый бренд
• Исторически российский рынок труда характеризуется сокращением рабочей силы и высокой текучестью кадров, что приводит к конкуренции за высококвалифицированных сотрудников
• Высокое использование интернета позволяет использовать услуги HH рекрутерам, службам управления персоналом компаниям и предпринимателям, а также соискателям с другой стороны

( Читать дальше )