Goldman Sachs

В то время как американский фондовый рынок вплотную приближается к своим историческим максимумам, инвестиционный банк Goldman Sachs предупреждает о рисках существенной коррекции на рынках акций.

«Одна большая коррекция может в одночасье уничтожить всю прибыль, полученную в последние годы», — заявляют в банке, – «с 1950 года фондовые рынки сталкивались с несколькими снижениями, которые превышали 20%, и восстановление порой занимало несколько лет».


Источник: zerohedge.com

Для инвесторов сейчас непростое время, так как диверсификация с целью хеджирования рисков становится все сложнее из-за возросшей корреляцией между рынками акций и низкой доходностью по облигациям, предупреждают в Goldman.

Банк считает, что рынки прошли основную фазу роста и к сегодняшнему дню находятся в стадии «оптимизма». И теперь коррекция это только вопрос времени.
Фазу «отчаяния» на финансовых рынках Goldman Sachs описывает, как время, экономической рецессии и/или геополитических шоков.

Вот уже на протяжении семи лет центральные банки мира продолжают вести «валютные войны». Активные программы по девальвации и количественному смягчению привели к тому, что более 10 триллионов долларов долга имеют отрицательную ставку дохода. Кроме того, регуляторы всего мира завели себя в такую ситуацию, из которой очень трудно найти выход.

Американский фондовый рынок отказывается расти без стимулирующих мер со стороны ФРС. В конце 2014 года Федрезерв прекратил наращивать свой баланс, после чего остановил свое движение вверх и S&P 500.

В связи с чем американский регулятор при выборе своей политики руководствуется не только данными с рынка труда и инфляции, но и вынужден оглядываться на финансовые рынки страны.

По данным Charles Himmelberg, аналитика из Goldman Sachs, повышение Федрезрвом ставки на 1 процентный пункт приведет к потери рыночной стоимости облигаций в 1 — 2,4 трлн. долларов.

Начало года ознаменовалось турбулентностью мировых финансовых рынков.

После тревожного старта и столь же бурного восстановления естественным вопросом является, а каковы же дальнейшие перспективы, как долго продлится затишье перед бурей?

В недавнем аналитическом отчете Goldman Sachs попытался решить эту задачу, представив прогноз по основным видам финансовых активов на среднесрочный и долгосрочный периоды.

Инвестдом ожидает волатильного, но бестрендового глобального рынка акций, снизив рекомендацию по фондовым активам до «нейтральной». Аналитики указывают на слабость корпоративных прибылей и достаточно высокие уровни с точки зрения сравнительной оценки.
Кроме того, на повестку дня могут вернуться проблемы Китая, оказав давление на сырьевые и, соответственно, развивающиеся рынки.
Goldman придерживаеться негативного взгляда на суверенные бонды, рекомендуя инвесторам частично переложиться в кэш.
Справедливости ради, отметим, что это лишь частное мнение одного из инвестдомов. Кроме того,  волатильность активов может дать возможность дополнительного заработка, например, путем покупки на низах.

БКС Экспресс