Globaltrans


Инвест. идея Globaltrans - Потенциально недооцененный оператор подвижного состава c высокой дивидендной доходностью

GlobalTrans — Потенциально недооцененный оператор подвижного состава c высокой дивидендной доходностью

1. Исторически компания платила стабильные и увеличивающиеся дивиденды. В декабре 2019 г. компания подтвердила план о выплате 8.3 млрд руб. (46.5 рублей на акцию) в виде дивидендов за 2П 2019 г. и как target за 1П 2020 г. (несмотря на ухудшение конъюнктуры), что соответствует 17% аннуализированной дивидендной доходности!

Инвест. идея Globaltrans - Потенциально недооцененный оператор подвижного состава c высокой дивидендной доходностью


2. По данным компании, если бы она остановила инвестиции в развитие (оставила только инвестиции в поддержание), аннуализированная доходность денежного потока за последние 6 месяцев составила бы 25%! На 2020 год компания планирует подсократить капитальные инвестиции, что должно позволить сохранить уровень дивидендных выплат

3. Недооценка по мультипликаторам: компания торгуется по мультипликатору EV/LTM EBITDA 3.45x при историческом мультипликаторе 5.8x (75% перцентиль); с учетом ухудшения конъюнктуры прогнозный мультипликатор составляет 4.6x, что все равно оставляет потенциал роста до целевого мультипликатора 5.8x около 32%

( Читать дальше )

Globaltrans - план по дивидендам за 2 п/г и цель на 1 п/г 2020 г

«Показатели Globaltrans во второй половине 2019 года соответствуют ожиданиям руководства и в сочетании с высоким денежным потоком и низкой долговой нагрузкой позволяют группе подтвердить прогноз по выплате дивидендов за вторую половину 2019 года в сумме 8,3 миллиарда рублей»

«В сочетании с общим прогнозом на ближайшие месяцы это также позволяет группе объявить целевое значение в отношении дивидендных выплат за первую половину 2020 года в сумме около 8,3 миллиарда рублей»

Группа планирует ограниченные инвестиции в расширение парка в 2020 году, которые в основном будут сосредоточены на нишевых проектах. В следующем году Globaltrans намерен приобрести менее 1000 единиц, которые в первую очередь будут включать в себя специализированные контейнеры и платформы для них"

Globaltrans продолжает реализовывать стратегию, направленную на выстраивание долгосрочных партнерских отношений с клиентами. Группа продлила сервисный контракт с «Металлоинвестом», ведущим мировым производителем и поставщиком железной руды и товарного горячебрикетированного железа, еще на один год

( Читать дальше )

Снижение процентных ставок поддержит российские акции - Атон

Российские дивиденды

Ставки снижаются быстрее прогнозов – не только в мире, но и в России
В конце октября ЦБ РФ резко понизил ставку – на 0.5 пп до 6.5% на фоне замедления роста ИПЦ до уровня менее целевых 4%. Мы ожидаем, что регулятор продолжит проводить мягкую ДКП и уже в декабре может вновь снизить ставку. В 2020 ее уровень, очевидно, опустится до уровня менее 6%.

Уменьшение безрисковой ставки – фактор повышения оценки российских акций
Глобальное понижение процентных ставок вызвало уменьшение так называемой безрисковой ставки доходности (в ее основе доходность к погашению по «длинным» облигациям), используемой для оценки справедливой стоимости эмитентов методом DCF. По нашим расчетам, уменьшение безрисковой ставки на 1 пп повышает оценку российских публичных компаний в среднем на 15-20% в зависимости от их структуры капитала и распределения денежных потоков. По этой причине, а также на фоне глобального возврата инвесторов в рискованные активы, индекс РТС вырос на 38% с начала года, при этом мы считаем, что рост в российских акциях продолжится.

Доходность российских акций по-прежнему чрезмерно высокая

( Читать дальше )

За последний год стоимость акций Трансконтейнера выросла на 90% - ИК QBF

Сегодня состоялось внеочередное общее собрание акционеров «Трансконтейнера», на котором было принято решение направить на выплату дивидендов по итогам 6 месяцев 2019 года 154,57 руб. на акцию – в совокупности 2,2 млрд руб. Последний день для покупки акций для участия в дивидендных выплатах – 1 октября в режиме торгов Т+2. Дивидендная доходность акций составит около 1,8% в текущих ценах – это немного, но стоит отметить, что компания выплатит полугодовые дивиденды впервые с 2016 года.

На данный момент самая обсуждаемая тема вокруг компании – приватизация 50% + 2 акций «Трансконтейнера», которая будет проведена в виде аукциона уже в ноябре текущего года. О своем интересе к активам заявили уже несколько компаний, являющихся на данный момент миноритарными акционерами: «Группа Дело», «Енисей Капитал» и связанные с ней структуры, «Евраз» и Globaltrans. Все компании уже подали ходатайство в ФАС на получение разрешения на приобретение контрольного пакета акций «Трансконтейнера» и получили соответствующее одобрение. Также участие в аукционе обсуждает РФПИ, а ряд претендентов на контрольный пакет даже обратились в «Сбербанк» за финансированием данной сделки.

( Читать дальше )

Промежуточная дивидендная доходность Globaltrans составляет 7,7% - Атон

Globaltrans: Результаты за 2К19 по МСФО: сильные показатели, хорошие дивиденды сейчас и в будущем

· Скорректированная EBITDA за 1П19 увеличилась на 22% г/г до 20 млрд руб. – на 14% выше консенсуса за счет роста стоимости груженого маршрута (+10%), расширения парка (+8%) и контроля над затратами (+5%).
· Рекомендованы дивиденды $0.69 на акцию за 1П19; дата отсечки — 6 сентября, доходность 7.7%. Компания может выплатить такую же сумму за 2П19 в апреле, что предполагает совокупную доходность 15.5%.

· Наш прогноз остается позитивным: цены под умеренным давлением, но конъюнктура в целом стабильная, капзатраты в 2П19 снизятся.
Атон

Результаты за 1П19. Выручка Globaltrans, скорректированная на инфраструктурные платежи, увеличилась на 12% п/п / 14% г/г до 34.4 млрд руб. за счет благоприятных тарифов (стоимость груженного маршрута выросла на 10% г/г), и роста среднего парка в оперировании на 8% до 56.8 тыс вагонов. Денежные расходы выросли всего на 5% г/г – это сильный результат, поддержанный снижением расходов на топливо (-7%) и прочих операционных расходов на 37% (был отменен налог на движимое имущество), а также отсутствием роста расходов на персонал. В результате скорректированный показатель EBITDA увеличился на 22% г/г / п/п до 20.2 млрд руб., опередив консенсус на 14%, при этом рентабельность EBITDA составила впечатляющие 59%. Чистая прибыль, скорректированная на долю миноритариев, увеличилась на 26% п/п / г/г до 11 млрд руб. (на 17% выше консенсуса Интерфакса).

( Читать дальше )

Результаты Globaltrans по прибыли оказались лучше ожиданий - Промсвязьбанк

Чистая прибыль группы Globaltrans в I полугодии выросла на 22%

Чистая прибыль Globaltrans в I полугодии 2019 года увеличилась на 22%, по сравнению с тем периодом 2018 г., до 12 млрд руб., сообщила группа. Объемы перевозок увеличился на 3,6%.
Результаты компании по прибыли оказались лучше ожиданий рынка. Globaltrans нарастил перевозки грузов, показав динамику выше рынка. Однако, сократил грузооборот из-за снижения средней дистанции гружёной отправки. По итогам полугодия Globaltrans выплатит дивиденды в размере 8,3 млрд руб., что дает дивидендную доходность в 7,9% к текущей цене.
Промсвязьбанк

Globaltrans отчитается сегодня, 2 сентября и проведет телеконференцию - Атон

Globaltrans сегодня (2 сентября) опубликует результаты за 1П19 по МСФО,
Мы ожидаем, что результаты будут сильными, учитывая благоприятные тарифы на полувагоны в этот период. Согласно консенсусу Интерфакса, скорректированная выручка компании за 1П19 должна составить 33.2 млрд руб. (+10.3% г/г), а скорректированная EBITDA — 17.7 млрд руб. (+7% г/г). Чистая прибыль после вычета доли миноритариев должна составить 9.5 млрд руб. против 8.8 млрд руб. год назад. Принимая во внимание сильный свободный денежный поток, совет директоров, согласно представленному ранее заявлению компании, рекомендует выплатить в качестве промежуточных дивидендов не менее 8.3 млрд руб. В этом случае промежуточная дивидендная доходность должна составить около 7.9% и будет хорошо воспринята инвесторами.

Телеконференция также состоится сегодня, в 14:00 по московскому времени, тел.: +44 20 3003 2666. ID: Globaltrans. После телеконференции менеджмент отправится на NDR в Великобританию и Европу. Основное внимание на телеконференции будет на прогнозах компании по ценам во 2П19, генерации денежных потоков и дивидендах. Мы ожидаем положительной реакции рынка на результаты.
Атон

Globaltrans - чистая прибыль по МСФО в I полугодии выросла на 22%, до 12 млрд руб

Чистая прибыль группы Globaltrans — по МСФО в первом полугодии 2019 года выросла на 22% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года — до 11,993 миллиарда рублей.

Скорректированная выручка  увеличилась на 14% год к году — до 34,4 миллиарда рублей «за счет хороших результатов в сегменте полувагонов и ж/д цистерн».
Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 22% — до 20,202 миллиарда рублей.

KEY HIGHLIGHTS

  • Strong performance: solid pricing and efficient cost control lead to better margins, higher revenues and profits;
  • Adjusted EBITDA growth of 22% year on year outpaced Adjusted Revenue growth of 14% as Adjusted EBITDA Margin rose to 59%;
  • Continued solid cash generation from operations — up 18% year on year;
  • Leverage maintained at a low level with Net Debt to Adjusted EBITDA at 0.53x (twelve months to 30 June 2019);
  • Attractive interim 2019 and special interim dividends approved totalling RUB 8.3 billion or RUB 46.55 per share/GDR;
  • Strong final 2019 dividend of about RUB 8.3 billion targeted – would result in total 2019 dividend (including interim, final and special) of about RUB 16.6 billion exceeding that of 2018.


( Читать дальше )

Globaltrans - дивиденды за I полугодие 8,3 млрд руб или 46,55 руб на акцию

Совет директоров  группы Globaltrans одобрил дивиденды за первое полугодие 2019 года на сумму 8,3 миллиарда рублей или на 46,55 рубля на акцию/GDR.

Globaltrans Investment PLC (“the Company” or together with its consolidated subsidiaries “Globaltrans” or “the Group”), (LSE ticker: GLTR) today announces that an attractive interim 2019 dividend was approved, as targeted, reflecting strong cash generation, low leverage and an intention to maintain an efficient capital structure.

  • The Board approved interim and special interim dividends for the first half of 2019 of a combined RUB 8.3 billion or RUB 46.55 per share/GDR;
  • The record date is set as 9 September 2019 with GDRs marked as ex-dividend on 6 September 2019;
  • The dividend will be paid in US dollars in the total amount of approximately 69.74086 US cents per one ordinary share/GDR not later than 20 September 2019 with conversion executed at the Central Bank of Russia’s official exchange rate for the Russian rouble as of 30 August 2019 (1 USD: 66.7471 RUB). Holders of GDRs will receive the dividend approximately three business days after the payment date.

релиз

Фарватер рынка: Два шага вперед, шаг назад - Атон

 Мы по-прежнему оптимистично оцениваем перспективы российских акций и ожидаем их роста до конца года, когда инвесторы сосредоточат внимание на мультипликаторах и дивидендах следующего 2020 года.

 Индекс РТС торгуется со средним Р/E 2020П 5.3х против 5-летнего среднего 6.0-6.5x. Наша цель по индексу РТС – 1500+ к середине 2020.

 На глобальных рынках много рисков: торговые разногласия между США и Китаем, Brexit, слабые макро данные. Нужно пристально следить за их развитием. Однако возможные коррекции российского рынка мы рассматриваем, как хорошую возможность для покупки.
 Мы добавили в наш список лучших акций новые имена: Норильский никель, Московская биржа, Аэрофлот, ТМК, Эталон и Юнипро.
Атон

Позитивный взгляд на российский рынок сохраняется. Дивидендный сезон окончен и в ближайшие два-три месяца очевидных факторов роста российских акций мы не предвидим. Внимание инвесторов сосредоточено на торговой войне между США и Китаем, а также на слабых макропоказателях ряда развитых стран. Сильная волатильность на мировых рынках неизбежно затронет и российский, но в меньшей степени, так как на нем, по нашему мнению, и так немного «горячих» спекулятивных инвестиций от международных фондов. Кроме того, поддержку рынку оказывают хорошие фундаментальные показатели, низкая оценка компаний и сохраняющийся отличный уровень дивидендных выплат. Снижение котировок мы по-прежнему считаем хорошей возможностью для покупки. К концу 2019 инвесторы начнут оценивать прогнозные мультипликаторы будущего года, и российские акции могут получить новый импульс к росту. Исходя из прогнозов на 2020 год, P/E индекса РТС составляет 5.3x против исторического среднего за пять лет 6.0-6.5x, а дисконт к EM достиг 55% против исторических 50%. К началу нового сезона дивидендных выплат к середине будущего года индекс РТС может легко превысить 1 500 пунктов, учитывая, что сейчас средняя див. доходность индекса опять на историческом максимуме в 7%.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW