EuruSD

Человек ко всему привыкает. Особенно если его долго готовить. Шок накрыл рынки в День освобождения Америки из-за тарифов. Шок повторился, когда просочилась информация, что Дональд Трамп, скорее всего, попытается свергнуть Джерома Пауэлла. Однако масштабы несопоставимы. Обвал S&P 500 и доллара США в первом случае сменился американскими горками во втором. Собака зарыта в длительной подготовке.

Когда происходит авария, едущие по шоссе машины сначала замедляют скорость, водители качают головами и думают о вечном. Но постепенно шок проходит, и все возвращается на круги своя. Скорость увеличивается, жизнь продолжает течь своим чередом. Точно так же и рынки. Они адаптируются к новой реальности. Инвесторов уже не пугают 30%-е тарифы против ЕС и 50%-е против Бразилии. Они привыкли. Поэтому приглушенная реакция на намерение президента сместить с должности Джерома Пауэлла не должна удивлять.

Было ли это репетицией увольнения председателя ФРС? Возможно, однако Deutsche Bank накануне заявил, что случись нечто подобное, доллар США за 24 часа рухнет на 3-4%. По факту оказалось куда скромнее. Рынки стали толстокожими. Или не верят, что отставка все-таки случится. Polymarket выдает лишь 25%-й шанс такого исхода.

( Читать дальше )

Индекс доллара в среду снова шёл против классической макро логики: DXY поднимался к 98,50, хотя июньский PPI оказался неожиданно слабым. Основной показатель не изменился (0,0 % м/м при прогнозе +0,2 %), годовой темп замедлился до 2,3 % г/г (ожидалось 2,5 %). Базовый PPI тоже нулевой — 0,0 % м/м и 2,6 % г/г против майских 3,0 %. Такой набор данных ещё недавно стал бы поводом для массовых продаж доллара и резкого роста ожиданий смягчения политики, но ситуация сложилась иначе.

Ключ к «аномалии» лежит в потребительской плоскости. Днём ранее CPI подтвердил, что конечный спрос остаётся горячим: +0,3 % м/м и 2,7 % г/г общая инфляция, +0,2 % м/м и 2,9 % г/г базовая инфляция. Показатель остаётся выше комфортного диапазона ФРС, поэтому фьючерсная вероятность сентябрьского снижения ставки сократилась до 52,6 % с 70 % неделей ранее. Доходность 2-летних UST удерживается выше приближается к 4%, не позволяя «медведям» по доллару развить наступление. EURUSD второй раз пробил важный краткосрочный горизонтальный уровень, но чисто технически вероятно последует откат чтобы перевести дух и понять следует ли дальше дожимать до 1.15:

( Читать дальше )

Курс доллара 16 июля демонстрирует умеренное снижение по отношению к основным мировым валютам на фоне реакции рынков на свежую статистику по инфляции в США. Индекс доллара (DXY — соотношение стоимости доллара к корзине из шести мировых резервных валют) сегодня снижается на 0,11%, до 98,55 пунктов, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

В июне потребительские цены выросли на 2,7% в годовом выражении, ускорившись по сравнению с маем (2,4%). Базовая инфляция (Core CPI), исключающая продовольственные продукты и энергоносители, составила 2,9%. Хотя данные совпали с ожиданиями аналитиков, темпы роста по-прежнему сдерживают ФРС от смягчения денежно-кредитной политики, чего ждет часть участников рынка. Целевой уровень по инфляции в США составляет 2%.

Дополнительную интригу внесло заявление президента США Дональда Трампа, который вновь потребовал от ФРС снизить ставку, но уже сразу на 3 процентных пункта. Кроме того, новый виток торговых войн, включая введение пошлин на товары из Индонезии, усиливает геоэкономическую напряженность и может спровоцировать ответные меры со стороны торговых партнёров Вашингтона.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

 

Стратеги во главе с Полом Маккелем пишут, что существуют характеристики, напоминающие «пузырь», что является предупреждающим знаком того, что дно доллара США может быть уже не за горами

По мнению аналитиков HSBC Holdings Plc, постоянное снижение курса доллара начинает напоминать пузырь, который, как и все пузыри, в конечном итоге лопнет.

   Индекс Bloomberg Dollar Spot в этом году упал более чем на 8%.Фотограф: Эл Драго/Bloomberg

Трейдеры сосредоточены на резком падении доллара в этом году и склонны экстраполировать это на будущие показатели, как отмечается в исследовательской записке аналитиков HSBC, возглавляемых Полом Маккелем. Это типично для «пузырчатого» поведения, считают они.

---

«Недавно наблюдался сильный рост курса доллара США, но теперь происходит обратное — своего рода «антипузырь», — пишут аналитики. «Есть признаки, похожие на «пузырь», и это тревожный сигнал о том, что дно доллара США может быть уже близко».

( Читать дальше )

EUR/USD находится в критической зоне риска на неделе 14-18 июля 2025 из-за экстремального позиционирования в 120,6K EUR нетто-длинных позиций — это исторический максимум, превышающий критический уровень 111,1K, который ранее спровоцировал 127-пиповый каскад. Ключевые катализаторы: тарифы Трампа на ЕС (30% с 1 августа), американский Core CPI во вторник, летняя нехватка ликвидности и технический прорыв ниже 1,1630. 

Понедельник 14 июля: каскадная ликвидация?

Объявление Трампа о 30% тарифах на ЕС с 1 августа создало немедленный гэп-риск для открытия понедельника. При позиционировании EUR в 120,6K — на 8,5% выше критического уровня предыдущих каскадов — даже умеренные негативные катализаторы могут инициировать violent unwinding. 

Критические уровни триггера каскада: - 1,1630: основная зона инициации каскада с массовым кластерингом стоп-лоссов - 1,1600: психологический уровень активации алгоритмических программ продаж - 1,1500: основная цель завершения каскада (падение 187 пипсов)

( Читать дальше )

Европейские валютные площадки начали неделю под знаком неприятия к риску: объявленные Трампом 30-процентные пошлины на импорт из ЕС подбросили геополитическую премию в каждую котировку, однако шока масштаба «Liberation Day» 2 апреля не произошло. Участники всё чаще воспринимают ультиматумы Белого дома как элемент торга, а не финальную позицию — именно это удерживает индекс DXY от полноценного пробоя июньского пика.

EUR/USD отскочил от трёхнедельного минимума 1,1655 и к полудню Лондона тестировал 1,1700, оставаясь в нисходящем канале, взятом 1 июля с вершины 1,1830 —  самого высокого уровня почти за четыре года. Пара удерживается ниже 20-дневной средней, подозрительно консолидируясь вблизи нижней границы канала, а спред доходностей 2-летних немецких Bunds и американских Трежерис расширился ещё на три пункта после пятничных слов члена управляющего совета ЕЦБ о «нарастании нисходящих инфляционных рисков». Тем не менее временный мораторий Брюсселя на ответные тарифы и заявление еврокомиссара М. Шефчовича, что «сделка близка и взаимовыгодна», спасают EURUSD от немедленного пробоя вниз:

( Читать дальше )

EURUSD

Евро на прошедшей торговой неделе умеренно снизился в рамках начавшейся коррекции после достижения локального пика. Закрепившись под уровнем 1,1770, цена отскочила и продолжила терять высоту в направлении уровня 1,1618, где ожидается существенная поддержка сигнальной зоны. Тем самым, ожидаемого роста к новым максимумам пока не состоялось, целевая область остается в работе. Помимо этого, ценовой график перешел в красную зону супертренда, свидетельствуя о сдерживающих усилиях со стороны продавцов.

В данный момент пара торгуется с умеренным понижением вблизи своих недельных минимумов. Ожидаемая зона поддержки не была протестирована и сохраняет свою целостность, что подтверждает актуальность восходящего вектора. Для его возобновления необходимо закрепление над уровнем 1,1618, где проходит граница ожидаемой зоны поддержки. Коррекция к этому уровню с последующим отскоком вверх позволит сформировать очередной восходящий импульс, который нацелится в область между 1,1891-1,2059.

Отмена текущего сценария состоится в случае пробоя поддержки и дальнейшего ухода цены ниже разворотного уровня на 1,1479.

( Читать дальше )