DOW JONES

Направляется ли фондовый рынок на еще одно «неизменно высокое плато»?В 1929 году экономист Ирвинг Фишер сказал:
«Акции достигли того, что выглядит как постоянно высокое плато.»

Три дня спустя фондовый рынок резко упал, и в конце концов последовала Великая депрессия.

Заявление Фишера стало легендарным, но не в последний раз наблюдатель фондового рынка делал смелый прогноз.

Как отмечено в «Conquer the Crash» Роберта Пректера, когда книга впервые вышла в свет в 2002 году:

«Одна вещь, которая часто случается около вершины на фондовом рынке, состоит в том, что инвесторы резко повышают свои прогнозы роста. В 1999-2000 гг. вышли книги с прогнозами 36000 Доу, 40000 Доу и 100000 Доу.»

Как мы знаем, эти прогнозы пришлись как раз к началу медвежьего рынка в 2000 году. Но последовавший за этим бычий рынок возродил мнение о том, что акциям некуда деваться, кроме как вверх.

В 2014 году один источник новостей отметил прогноз, который был сделан около пика бычьего рынка 2007 года:

«Главный стратег Goldman Sachs… установил небывалую цель в 1675 на S&P 500 на [2008].»

Тем не менее, индекс фондового рынка завершил 2008 год на уровне 903,25, падением на 37% и на 46% ниже цели стратега.

После того, как фондовый рынок достиг дна в 2009 году, последовал еще более продолжительный бычий рынок, когда 3 октября DJIA достиг небывалого максимума 26,951,80.

Несмотря на то, что это было четыре месяца назад, оптимизм вернулся, несмотря на очень волатильный четвертый квартал 2018 года. Наш теоретик волн Эллиота 17 января отмечает:

«Был краткий всплеск пессимизма, достигший минимума 26 декабря, но он полностью перевернулся в ходе ралли рынка [… в январе].»

Действительно, этот заголовок от 15 января отражает настроение (Bloomberg):

«Инвестор с $ 1,8 трлн говорит, что ралли акций США продолжится годы»

Достигает ли фондовый рынок «что-то вроде постоянно высокого плато» снова?

Чувство это еще не все. Волновая картина Эллиотта на фондовом рынке, более подробный снимок психологии инвесторов, также рассказывает убедительную историю — прямо сейчас.

перевод отсюда

Инвесторам предлагается «обоснование для оптимизма»
Недавно на этих страницах мы обсуждали сезонные тенденции фондового рынка, заключенные в такие фразы, как «Продай в мае и уходи» и «Ралли Санта-Клауса».

Мы отметили, что они называются «тенденции» не просто так. Другими словами, да, обратите на них внимание, но также посмотрите на другие индикаторы, прежде чем судить о рынке.

Например, давайте сделаем краткий обзор декабря. Наши аналитики хорошо осведомлены о тенденции фондового рынка к концу года.

Но волновой паттерн Эллиотта на рынке говорит об обратном. Вот что говорится в нашем кратком обновлении от 7 декабря 2018 года США:

«Четкие волновые структуры сохраняют медвежий тренд и делают прогноз простым.»

Как вы помните, фондовый рынок пережил свой худший декабрь с 1931 года. Так много для «ралли Санта-Клауса».

Кроме того, есть также то, что вы могли бы назвать статистическими показателями, такими как президентский цикл и индикатор Суперкубка.

Имея это в виду, финансовая пресса говорит о значении январского ралли на фондовом рынке (CNBC, 31 января):

«История показывает, что рынок в основном следует за январским направлением, поэтому с лучшим январем за три десятилетия 2019 год должен стать хорошим годом для акций.»

Конечно, нужно будет «подождать и посмотреть», как фондовый рынок будет работать в 2019 году.

Но, эта статья CNBC также отмечает:

Индикатор также пророчил положительный прошлый год, но рынок пережил необычайную распродажу в конце года, обнулив весь рост.

«Индикатор января — просто наблюдение, что с 1942 года индекс Доу закрылся вверх 43 года из 53, когда индекс Доу рос первые пять торговых дней января… Одна из причин, по которой индикатор января «работает» как сформулировано, что большинство лет с 1942 года было растущими.

Январский индикатор потерпел неудачу в 1966, 1973 и 1974 годах, три из четырех лет спада на медвежьем рынке… в соответствии с волновой моделью Эллиотта.

Отметим только, что в некоторые годы, в том числе и в 2019 году, это дает инвесторам повод для оптимизма.»

Вот почему вместо того, чтобы опираться на мейнстримные сигналы, такие как «январский индикатор», мы ищем другой набор корреляций, о которых вы редко слышите в новостях.

Например, наш новый февральский финансовый прогноз показывает вам график поведения фондового рынка в конкретный год пять десятилетий назад — и он имеет жуткое сходство с тем, что происходит сегодня!

перевод отсюда

Это консенсус, но развороты в реакции на новости на фондовых биржах часто встречаются

Итак, является ли сделка между США и Китаем тем, что доктор прописал для фондового рынка?


Ну, в последний день 2018 года сетевая новостная организация сказала (CBS News, 31 декабря):

«Акции растут на фоне новых надежд на торговую сделку между США и Китаем»

С тех пор DJIA торгуется с повышением, причем цена индекса более чем на 1300 пунктов выше по состоянию на 18 января.

Но действительно ли перспективы торговой сделки между США и Китаем являются реальной причиной?

Что ж, полагаться на новости или события как факторы в прогнозировании того, что будет делать фондовый рынок, довольно сложно.

Например, в 4:26 утра по восточному времени 27 ноября CNBC опубликовал этот заголовок:

«Dow и S&P 500 растут в надежде на перемирие между США и Китаем»

( Читать дальше )