DCF


Акции Аэрофлота недооценены. Потенциал роста свыше 70%

    • 15 апреля 2015, 18:38
    • |
    • Conomy
  • Еще
Сегодня акции Аэрофлота стоили на Московской бирже 38,7 рублей.
Справедливая стоимость одной акции Аэрофлота — 67,5 рублей. Потенциал роста, с точки зрения средне-/долгосрочного инвестирования, — 74,9%. Эти цифры выведены по результатам расчёта дисконтированного денежного потока компании.

Акции Аэрофлота недооценены. Потенциал роста свыше 70%

Прямо сейчас полный расчёт DCF Аэрофлота доступен в онлайне. Более того, без всякой регистрации можно изменять значения прогнозных показателей (2014-2019 годы) и смотреть, как расчёт перестраивается на лету. Попробуйте! ;)

Пусть каждый возьмёт столько DCF, сколько сможет унести (с)

    • 13 апреля 2015, 17:12
    • |
    • Conomy
  • Еще

Господа, занимающиеся среднесрочными инвестициями!
Насколько плотно вы оцениваете компании, акции которых покупаете? Считаете ли DCF, выводите коэффициенты?
Пусть каждый возьмёт столько DCF, сколько сможет унести (с)

Если так, то у меня для вас прекрасная новость. Мы сделали сервис, в разы упрощающий жизнь инвестора/аналитика, и сейчас он находится в стадии открытого бета-тестирования. Вот, например DCF по Лукойлу. Вкуснота :)

Уже есть сравнительный анализ, коэффициенты по всем компаниям и DCF по паре десятков эмитентов Мосбиржи, и каждый день появляются новые. Модели пересчитываются ежедневно.

Особый бонус — в экономические модели можно вносить свои изменения, и сохранять их для последующей работы.

Сейчас всё бесплатно, и будет так, пока идёт бета-тестирование. Буду благодарен за обратную связь.
Самым активным тестерам дам годовой премиум-аккаунт сразу после выхода из беты.

Пользуйтесь на здоровье и финансовое благополучие — conomy.ru


Оценка компаний по модели DCF (discounted cash flow)

Оценка компаний по модели DCF (discounted cash flow)

Есть довольно много моделей оценки справедливой стоимости компаний. Есть модели, основанные исключительно на ее рыночных котировках. Как правило, такие модели проводят лишь математический анализ доходности акций, поэтому часто в таких моделях бывают ошибки. Например, это модель Блэка-Шоулза (правда, основана она на оценке опционов). Как известно, следуя этой модели, фонд Манора Шоулза и Фишера Блэка, именуемая «Долгосрочное управление капиталом», обанкротился. Кстати, произошло это из-за дефолта 1998 года в России (этот фонд хеджировал позиции по российским долговым бумагам).

В итоге все пришли к выводу, что для более эффективной оценки тех иных активов необходимо просчитывать не только возможные прибыли и математическое ожидание доходности, но и финансовые показатели конкретных активов.

Читать дальше: http://utmagazine.ru/posts/6026-ocenka-kompaniy-po-modeli-dcf-discounted-cash-flow

модель DCF, нужна ли она нам?

Господа, а задумывались ли вы когда-нибудь над тем, что такое по сути модель DCF (discouted cash flow)? И почему так настырно ее используют аналитики для прогнозирования цен на акции, котирующиеся на всех биржах.
Давайте разберемся чуть подробнее из чего состоит в самой простейшей форме цена по DCF
P=CF/(r-g), где
CF — это читая прибыль
r — ставка дисконтирования
g — рост бизнеса
По сути, ВСЕ.
А сейчас задайте себе закономерный вопрос: как миноритарный акционер может влиять хотя бы на один компонент из этой формулы?
Чистая прибыль — да никак, никто из нас не составе совета диреторов
Ставка дисконтирования — это рынок, а в российских реалиях, она скачет примерно так же как фондовый рынок (забавы ради, ставки в 2011 году подскочили примерно на 20-30%. Внимание вопрос: на сколько упал ММВБ в 2011 году. Ответ: примерно на ту же величину. Между прочим, как раз по формуле)
Рост бизнеса — опять же можно только прогнозировать, но влиять НИКАК.
Таким образом, приходим к одной очевидной вещи — DCF для рынка не применим, он полезен для венчурный инвестиций, для собственного бизнеса, но никак не для фондового рынка.

PS: слияния и поглощения — это совершенно другая стезя. И то что делает, например, Элвис, меня очень радует, но это не DCF.

....все тэги
2010-2020
UPDONW