CNYRUB

🔹 Министр финансов России Антон Силуанов 16 апреля сделал ряд заявлений относительно восстановления операций по бюджетному правилу. По его словам, «правительство определится с этой частью в ближайшее время». В таких условиях нельзя исключать того, что уже в мае операции по бюджетному правилу будут возобновлены.

🔹 Каким будет объём операций, если их возобновят в мае? Здесь много переменных: помимо цен на нефть, на доходы бюджета будут влиять объёмы российского экспорта, которые сейчас волатильны из-за меняющейся пропускной способности российских портов, а также объёмы распродаж запасов нефти, находящихся в море. Также есть неопредёленность относительно взаимозачёта операций, которые не проводились в марте и апреле.

🔹 В марте цена российской нефти Urals для целей налогообложения составила $77, но в апреле она будет очевидно выше. По данным Argus Media, с 1 по 13 апреля стоимость Urals в западных портах достигла среднего значения в $106,30 за баррель.

🔹 Посмотрим, какой объём операций был при сопоставимых ценах на нефть в прошлом.

Мы ожидаем снижения ключевой ставки на апрельском заседании на 50 б.п., до 14,5%, с нейтрально сбалансированным сигналом на будущее.

Аргументы в пользу снижения ставки

• ВВП в январе-феврале ниже прошлого года (-1,8%), деловые настроения на уровне 2022 года, кредитование умеренное.
• Темпы инфляции замедлились после трех недель ускорения — временное давление внешних факторов.
• Инфляционные ожидания нормализуются в апреле. Банк России может снизить ставку на 50 или 100 б.п., но более вероятен шаг на 50 б.п.

Почему Банк России может взять паузу

Главный фактор — внешняя турбулентность. Эскалация на Ближнем Востоке изменила глобальный фон за месяц и уже отражается в инфляции ряда стран.

Что будет с рублем

Существенного влияния не ожидаем. Динамика рубля определяется притоком экспортной выручки на фоне высоких цен на сырье и ожиданиями решений Минфина по валютным операциям.

Источник

Банк России продал на внутреннем рынке юани с расчетами 17 апреля 2026 года на сумму 4,7 млрд рублей.

Объем продаж валюты на внутреннем рынке с расчетами 16 апреля составлял 4,6 млрд рублей.

Главный аналитик инвестиционной компании «Алор Брокер» Андрей Зацепин считает, что дорожающая нефть и стремление экспортеров вложиться в рублевые активы до снижения ключевой ставки ЦБ могут спровоцировать новую волну укрепления рубля с пробоем поддержки юань/рубль на уровне 11 руб. за юань.

По словам эксперта, заявление главы Минфина Антона Силуанова о скором возврате к бюджетному правилу (покупке валюты) не оказало заметного влияния на рубль. Сейчас рубль снял техническую перекупленность и может вновь начать укрепление, что негативно для рынка акций.

Источник

Судя по сообщениям СМИ,
Ормузский пролив остаётся под контролем Ирана.
США не добились поставленных целей и цены на нефть около $100 будут держаться и дальше.

Для России этот позитив.
Для рубля это также позитив.
Рубль, если государство не будет вмешиваться, может продолжить укрепление:
цены на экспорт (нефть, газ, удобрения) стабильно высокие, валюта от экспортёров поступает с лагом около 1,5 мес., т.е.
в апреле на валютном рынке экспортёры продают валюту, полученную от продаж по высоким ценам, после начала конфликта с Ираном.

Но курс рубля иногда становится политическим вопросом.
Если Правительство решит, что рубль уже слишком крепкий, снизит цену отсечения и запустит новое бюджетное правило, то
Минфин будет покупать валюту и рубль может выйти на комфортные для бюджета уровни.
Существенное ослабление рубля в текущих условиях не случится, т.к.
стабильно крепкий рубль необходим для стабилизации инфляционных ожиданий и чтобы у ЦБ сохранялась возможность продолжить снижение ставки.


Текущие новости про Иран и Ормузский пролив

Валютный рынок

 
Рубль на этой неделе развернулся на комментариях А.Г. Силуанова о скором возврате к покупке валюты в ФНБ, но ставка отсечения останется, вероятно, у $59, т.е. ждать коллапса рубля и сильной девальвации не стоит, однако, желание вернуть курс ближе к 12 рублям за юань очевидно присутствует.
При этом доллар в мире продолжает дешеветь вторую неделю в основном на выходе из него в рисковые классы активов: акции, облигации и даже золото, но не только.

Всех приветствую! 

Это видео можно посмотреть на YouTube www.youtube.com/watch?v=oZxtoxo1kb0

Открытый стрим в моем Телеграмм-канале t.me/sdrozdovv и в канале MAX max.ru/id772206831983_biz  проведу в понедельник 20 апреля!!!

На стриме, помимо анализа текущей ситуации на фондовом рынке буду отвечать на ваши вопросы, которые вы мне можете задавать в голосовом формате.

Всем удачных торгов!

◽️Правительство своими заявлениями помогло валюте развернуться после одной из самых продолжительных серий укрепления рубля в истории. Приятно осознавать, что нам удалось зайти в активы практически на самом минимуме.

◽️Надеюсь, что в ближайшее время финансовые институты перейдут от слов к делу и вернутся к фактическим покупкам валюты. Однако, на мой взгляд, валюта готов к росту и без этого: пришло время снимать ту аномальную перепроданность, которая копилась последние недели.

◽️Техническая картина подтверждает ожидания. В качестве первой краткосрочной цели я смело ставлю уровень 80-82₽ за доллар.