CNYRUB

Пружина в рубле наконец начала реализовываться — слишком долго финансовое руководство страны тянуло с девальвацией. Или просто искали оптимальный способ, в целом не так важно. Налоги, долг и девальвация — вот основные способы пополнения дефицитного бюджета. И чтобы не перегибать с каким-то одним, правительство должно было применить все 3.

Однако, итоговым триггером девальвации, как я считаю, стало одно событие: переоткрытие рынка юаневых бондов в Китае. То есть пока было требование по возврату валютной выручки, а также замещающие облигации, спроса на валюту не было просто физически. С открытием рынка долга Китая эта неприятность уходит -> появляется спрос на валюту. Компании будут диверсифицировать свои «денежные средства и эквиваленты» на юани просто исходя из ориентации торговли на Азию. Раньше такой возможности просто не было, а сейчас руки развязаны.

Остаётся вопрос — где предел? Пока будем ориентироваться на курс, который закладывал Минэк — 94,3 рубля за доллар. А дальше всё зависит от нефти. Как всегда.

«Достигнутый сейчас тренд на ослабление может привести российскую валюту к уровням около 12,5 руб. за юань и 86 руб./$1. При этом мы ждем еще более слабых уровней по итогам текущего года (наш прогноз остается на уровне 92 руб./$1)», — отмечают эксперты.

Помимо повышения чистого спроса на валюту, в числе прочих факторов для ослабления рубля аналитики банка видят следующие:

Рубль, завершивший понедельник чувствительным обвалом, сегодня торгуется разнонаправленно. Биржевой курс юаня падает по отношению к рублю, откатившись к 11,7. На внебиржевых торгах доллар США преодолел отметку 84 рубля, а евро укрепился к нему на 0,9% и торгуется в коридоре 97–98 руб. впервые с марта.

Мы полагаем, что резкое ослабление рубля к доллару и евро связано с ожиданиями снижения ключевой ставки Банком России до 16–17% годовых. Кроме того, 10 сентября будет опубликована статистика инфляции за август, которая может преподнести неприятный сюрприз, так как повышение тарифов ЖКХ с 1 июля могло привести к повышению цен на ряд товаров и услуг. Снижение ключевой ставки способно в дальнейшем привести к новому витку инфляции, поэтому вполне возможно, что в динамике рубля уже заложены достаточно негативные ожидания.

Геополитическая обстановка остается достаточно неопределенной, что также вызывает высокую волатильность курса рубля. Его наиболее резкое снижение именно по отношению к евро может быть вызвано обсуждением в Евросоюзе нового пакета санкций против российского бизнеса.

А вы как думаете, почему падает рубль?

Ваши версии в комментарии👇

Рубль слабеет: вечный фьючерс USDRUBF в моменте достигал отметки 83,75, а CNYRUBF — 11,718.

Валютный рынок: структурные изменения в балансе спроса и предложения

Согласно данным ЦБ за август, наблюдаются важные изменения в структуре валютного рынка.

👉🏻 Предложение валюты

• Чистые продажи 29 крупнейших экспортёров сократились на 31% м/м до 6,2 млрд долларов.

• При этом, общее предложение валюты от юридических лиц (без банков) выросло на 21,6% м/м.

Причины: рост доли рублёвой выручки у экспортёров и накопление валюты для погашения банковских обязательств.

👉🏻 Спрос на валюту

• Со стороны физических лиц снизился на 25% м/м до 89,2 млрд рублей (годовые покупки населения в 1,6 раза ниже уровня 2024 года!).

• Спрос со стороны юридических лиц вырос на 30% м/м (восстановление импорта).

🗣Комментарий: видим признаки постепенного смещения баланса в сторону ослабления рубля.

❓Чего ожидать

В преддверии заседания ЦБ краткосрочную поддержку валюте оказывает спекулятивный спрос. После публикации ключевой ставки давление на рубль может снизиться, но это будет краткосрочным эффектом. В течение недели волатильность будет повышенной.

Русал 15 сентября с 11:00 до 15:00 мск соберет заявки на облигации серии БО-001Р-15 объемом не менее 1 млрд юаней, сообщил «Интерфаксу» источник на финансовом рынке.

Срок обращения облигаций — 1,5 года. По выпуску будут предусмотрены ежемесячные купоны. Ориентир по ставке купона будет определен позднее.

Расчеты при первичном размещении будут производиться по выбору инвестора в юанях или рублях по официальному курсу Банка России на дату, в которую совершается сделка купли-продажи облигаций. Выплаты купонов и погашение выпуска — в рублях по официальному курсу ЦБ на рабочий день, предшествующий дате выплаты.

Организаторы размещения — Газпромбанк, «ВТБ Капитал Трейдинг», Sber CIB и Совкомбанк. Агент — Газпромбанк. Техразмещение выпуска запланировано на 18 сентября.

Выпуск будет доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам.

Всех приветствую!

Запись еженедельного стрима, который я провел в понедельник в моем Телеграмм-канале t.me/sdrozdovv 

🔹До каких уровней может упасть рубль. Технические уровни и зоны перегрева пары CNY/RUB
🔹Магнит
🔹Совкомбанк
🔹Спекуляции vs среднесрок
🔹Стоит ли торговать фьючерсами
🔹Предел роста Сбербанка
🔹Сургут преф. Перспективы
🔹Лукойл
🔹Золото
🔹Нужно ли торговать всем подряд
🔹Позитив
🔹Русал
🔹Про мнения в публичном пространстве
🔹Как бороться с FOMO
🔹Вуш

Про свои позиции писал в субботнем посте smart-lab.ru/blog/1201683.php

Всем удачных торгов!