Brent

📈 Цена нефти Brent превысила $86 за баррель впервые с 12 июля 2024 года. 

📈 Цена на американскую нефть марки WTI подскочила более чем на 9% и впервые с января 2025 года превысила отметку в $80 за баррель.

Обострение конфликта на Ближнем Востоке теоретически может привести к укреплению рубля. Аналитик компании «АВИ Кэпитал» Леонид Чихарев допускает, что доллар способен опуститься ниже ₽70 при резком росте цен на нефть и газ.

По его словам, при частичном или полном перекрытии Ормузского пролива котировки Brent могут вырасти на 10–15% и закрепиться выше $80 за баррель. Это увеличит экспортную выручку российских нефтегазовых компаний, усилит предложение валюты и поддержит рубль. В таком сценарии курс доллара может снизиться в диапазон ₽72–75.

Более сильное укрепление — до ₽68–70 — возможно при дополнительном факторе со стороны газового рынка, если Европа гипотетически увеличит импорт российского газа на фоне затяжного кризиса. Однако аналитик подчеркивает, что вероятность такого сценария остается неопределенной и будет зависеть от денежно-кредитной политики и параметров бюджетного правила.

Таким образом, краткосрочное укрепление рубля возможно при эскалации и росте сырьевых цен, но устойчивость этого движения будет зависеть от макрофакторов и реакции регуляторов.

BRENT – 83$ (+39% с начала года)
WTI – 76$ (+34% с начала года)

За последнюю неделю рост стоимости барреля нефти резко ускорился в связи с эскалацией вокруг Ирана.

Одна из ключевых причин – перекрытие Ираном Ормузского пролива, через который проходит около 20% мирового объёма нефти. Рынок мгновенно заложил риск перебоев поставок и дефицита сырья.

📈 Что это значит для рынка:

• Рост цен на нефть обусловлен не столько цифрами фактического дефицита, сколько страхом реального возникновения, который гонит котировки вверх, закладывая вероятные будущие проблемы;

• Акции компаний экспортёров сырья и нефтесервисов выглядят существенно сильнее рынка в то время как потребительские и транспортные компании могут оказаться под давлением из-за роста издержек, откуда возникает дисбаланс;

Сейчас картина напоминает эйфорию – акции нефтегазовых компаний, так долго находившихся в боковике или даунтренде, наконец начали пробивать ключевые уровни, отскакивая от минимумов, что в свою очередь ускоряет рост за счёт наращивания трейдерами спекулятивных позиций.

Наверно, нефть не самый популярный актив для торговли, если речь о российских частных инвесторах.

Но как пример – пригодится.

Конфликт на Ближнем Востоке в одночасье отправил нефтяные котировки на 10%+ выше, чем они были до того. Взлет с примерно 73 до примерно 82 долларов за баррель Brent.

На вопрос, пойдет ли нефть выше, поможет ответить экспертное сообщество.

Оно на редкость едино в своих предположениях. А именно, примерно все эксперты ожидают или допускают возможность дальнейшего резкого роста. В большинстве – до трехзначных уровней.

В подобных случаях, когда тренд кажется очевидным, любой рынок почти точно выберет какое-то другое направление. Или нефть сейчас останется там, где есть. Или будет возвращаться ниже. Движение вверх, когда все ставки на него уже сделаны, продолжать сложно.

В практическом смысле для нас это больше значит, что ждать ралли от российских акций, обычно положительно коррелирующих с нефтью, не стоит. Как и нефтяной поддержки для рубля, большей, чем она уже есть.

На фоне событий 1–2 марта Ормузский пролив окончательно превратился в самую узкую и опасную дорогу для мировой экономики. Пока в кабинетах Пекина и Вашингтона обмениваются нотами протеста, на воде решается судьба азиатской логистики и себестоимости сырья.

В чем суть: пролив это 33 километра в ширину. Но рабочая зона для супертанкеров, идущих в КНР это всего две полосы по 3,2 км. Прямо сейчас на обочине этого морского шоссе припарковались USS Gerald R. Ford и USS Abraham Lincoln. С мостика американского эсминца в бинокль видно любую посудину.

Lля Китая это чистый цугцванг. Закроет Иран — встанут заводы без сырья. Откроют США силой — поставки пойдут строго по американскому фильтру.

1. Конец эпохи танкеров-призраков 

Раньше иранская санкционка шла ночью с выключенными транспондерами. Сейчас, когда штаты официально запустили операцию по сопровождению судов, проскочить нереально. Американцы де-факто становятся главными диспетчерами: танкер в Японию или Корею получает зеленый свет, а подозрительный борт, идущий в интересах Китая — жесткий разворот.