ASTR

1. $TCSG — ТКС ХОЛДИНГ

👉 В чем заключается идея?

1. С 21 июня акции ТКС включены в индекс голубых фишек и занимают там более 3%, а значит крупные инвесторы и фонды уже скоро начнут закупаться.

2. Интеграция Росбанка значительно увеличит темпы роста и потенциал компании, а учитывая, что ЦБ увеличил прогноз по прибыли банков, а некоторые компании финансового сектора ухудшают свои прогнозы, именно ТКС выделяется среди конкурентов.

📈 Уже в ближайшее время после опубликования сильного отчета и проведения допэмиссии для сделки с Росбанком никаких сдерживающих ограничений для роста не останется.

Именно тогда рынок заметит потенциал ТКС и переоценка не заставит себя долго ждать.

А если к тому моменту менеджмент еще и с дивидендной политикой определиться, то будет просто идеально.

❗️ ТКС одна из немногих компаний первого эшелона, которая может показать значительный рост на горизонте года.

 

2. $SVCB — СОВКОМБАНК

👉 В чем заключается идея?

1. Хоум банк с активами в ₽322 млрд куплен полностью за допэмиссию, а кэш вкладывают в рост активов, весьма эффективно.

( Читать дальше )

 

Проанализируем движение рынка, используя нашу стратегию «Ключи к рынку». Основная идея стратегии заключается в анализе взаимосвязей между основными индексами на российском рынке. А если проще: куда пойдет IMOEX?

 

📌 $IMOEX — основной индекс, за которым идут большинство акций

 

Эта неделя была для рынка не менее волатильная чем прошлая. Покупатели оказались сильнее и им удалось удержать котировки выше скользящей средней ЕМА 10, что конечно позитив для рынка. Но продолжится ли рост на будущей неделе или показатели инфляции (Индекс потребительский цен), которая оказалась больше ожиданий (мес/мес — 0.7%, ранее 0.5%), потянет его вниз, давайте посмотрим что говорят нам наши ключики:

 

📌 MM1! — фьючерс на IMOEX, показывает настрой игроков, их прогнозы на дальнейшее движение рынка

 

Фьючерс практически повторил прошлую неделю, также удержавшись выше скользящей средней. Вторую неделю подряд продавцы двигали индекс вниз к 3000 пунктам, но быки выкупали всю просадку, что говорит о позитивном настрое. Считаем это плюсом для рынка.

( Читать дальше )

Новая волна санкций подтверждают наш бычий настрой на данную компанию. $ASTR, прекрасно понимала данный расклад событий и укрепляла взаимоотношения с крупнейшими компаниями РФ по IT направлению (пост выше).

Так, Минфин США решил запретить:

❗️предоставление любому лицу в России услуг по консультированию и проектированию в области IT;
❗️предоставление услуг IT-поддержки и облачных услуг для программного обеспечения, предназначенного для управления предприятием, а также софта для проектирования и производства.

У наших IT компаний просто нет выбора. Многие льготы уже предоставлены и рынок будет с жадностью скупать все продукты.

Что на графике?👨‍💻

Одна из наших любимых точек входа — «поджатие к уровню». Котировки выкупают выше ЕМА 20. Среднесрочный потенциал роста остается неизменным — 700 рублей за акцию. Продолжаем держать.

Астра, либо другие IT компании должны находится в среднесрочном и долгосрочном портфелях. Потенциал здесь очень не плохой.

🤝Подписали соглашение с группой «Аквариус». Будем развивать российские программно-аппаратные комплексы (ПАК) для автоматизированного резервного копирования. Проще говоря, усилим защиту данных и ускорим их восстановление.

Первое решение мы вместе с партнером уже представили. Его фундамент – аппаратная платформа от «Аквариус», операционная система Astra Linux. Также используются решение для резервного копирования RuBackup и средство виртуализации VMmanager (входят в «Группу Астра»).

Ключевые свойства продукта

• Защищает данные от сбоев оборудования, человеческих ошибок, кибератак, повреждений и стихийных бедствий
• Препятствует незапланированному удалению и изменению данных, а также их подмене
• Масштабируется в зависимости от потребностей предприятия

💪🏻 Продукт уже прошел пилотную эксплуатацию в высоконагруженных средах и показал отличные результаты.

Полный релиз можно прочитать по ссылке: https://astragroup.ru/about/press-center/news/skopirovali-i-sokhranili-predstavlen-novyy-pak-dlya-rezervnogo-kopirovaniya-dannykh-/

( Читать дальше )

Текущая цена: 592,3₽

Целевая цена: 740₽
Потенциал роста: 25%
Горизонт: долгосрочный (12 месяцев)

–––––––––––––––––––––––––––

Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 125,2 млрд р
— Отгрузки 1к2024: 1 892 млрд руб (+51% г/г)
— Выручка 1к2024: 1 852 млрд руб (+102,64% г/г)
— Чистая прибыль 1к2024: 202 млн руб (-66% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

🔘Факторы роста:

— Бенефициар ухода с рынка иностранных вендоров;
— Проведение эффективных M&A сделок;
— Компания платит дивиденды;
— Реализация плана по трехкратному росту чистой прибыли по итогам 2025 г.
— Включение в Индекс МосБиржи.

( Читать дальше )

Обзор от 12.06.2024Компания отчиталась за 1 квартал 2024 по основным операционным показателям. 
  
https://astragroup.ru/about/press-center/news/otgruzki-gruppy-astra-v-i-kvartale-2024-goda-vyrosli-n...

Длинной поквартальной истории показателей еще не накопили. Компания недавно вышла на рынок и выпускала материалы тоже недавно. Поэтому стоит обратить внимание лишь на динамику показателей 1 кв 2024 к 1 кв 2023 и изменение пропорций в источниках дохода. Берем то, что показала компания:
 


Выглядит не очень наглядно, разберем чуть детальней.

Важно! Первый квартал самый маленький, по нему нельзя делать полноценные выводы. Все самые крупные сделки в отрасли идут в конце года, а в первом квартале еще и бюджетов мало и праздники.  

Чтоб это было наглядно видно, сделаем вот такой график:



( Читать дальше )

Пока рынок был занят паникёрством, давайте посмотрим свежий отчет Астры $ASTR:

Рост отгрузок +51% г/г
Выручка +42.9% г/г vs. +60% г/г в предыдущем квартале и против среднеисторического темпа +57%.
Штат сотрудников вырос в 2.5 раза г/г
Капитализированные затраты на разработку +240% г/г
EBITDA -86.0% г/г против +67% г/г в предыдущем квартале
Чистая прибыль -65.8% г/г

То, каким образом у Астры EBITDA (24 млн руб) вышла в 10 раз меньше чистой прибыли (202 млн руб) (!) — история умалчивает. Это примерно такой же бред, как если бы выручка была бы ниже чистой прибыли))

Но да ладно. Рост выручки явно замедляется даже с поправкой на сезонность (ведь мы сравниваем сопоставимые периоды) — будут ли инвесторы готовы оценивать акции по той же стоимости как и при темпе роста 57-60%? Очень сомневаемся.

Обвальное падение EBITDA и чистой прибыли как минимум частично можно объяснить — компания раздула штат и видимо готовится покорять софтверное пространство в российской айтишечке.

Исчерпывающие выводы, конечно, делать рано — но пока события развиваются так, как мы и предупреждали ранее.

( Читать дальше )

⭐️ Несмотря на выраженную сезонность – традиционно более 70% отгрузок приходится на второе полугодие, – мы прибыльны и работаем на стратегию роста. При этом с учетом прогнозируемой сейчас конъюнктуры ожидаем сохранить высокий уровень рентабельности по итогам этого года.

Перейдем к результатам за первые три месяца

🚀 Отгрузки выросли на 51% до 1,89 млрд рублей за счет активной экспансии бизнеса и развития продуктового предложения.

🚀 Выручка увеличилась на 43% и составила 1,85 млрд рублей благодаря трехкратному росту доходов от продуктов экосистемы, а также почти двукратному росту – от сопровождения продуктов.

🚀 Доля продуктов экосистемы в выручке достигла 23%, увеличившись вдвое относительно аналогичного периода прошлого года.

🚀 Инвестиции в разработку новых продуктов и развитие существующих решений составили 0,6 млрд рублей, что более чем в три раза больше, чем в I квартале 2023 года.

Немного о наших успехах

🔥 Сохранили фокус на усилении продуктового портфеля: в контур группы вошли облачный провайдер «Русоникс» и «Сатори» – разработчик платформы для управления данными Deductive Lake House.

( Читать дальше )

Число публичных IT компаний на нашем рынке продолжает расти. На этой неделе стартовали торги акциями IVA Technologies. Цена размещения составила 300 рублей за бумагу, а аллокация по моей заявке была на уровне 7,3%.

❓Почему решил участвовать?
Бизнес IVA Technologies достаточно уникальный для нашего рынка и демонстрирует двузначные темпы роста. Кроме того, компания является лидером сектора видеоконференцсвязи (ВКС), а значит задает тренды для остальных. Это позволяет получать высокую маржинальность и еще больше усиливает позиции на рынке.

📊 В разборе от 29 мая  мы подробно говорили про финансовые результаты и мультипликаторы. Оценка бизнеса сейчас не высокая, даже несмотря на то, что IPO прошло по верхней границе диапазона. Как писал выше, пока полных публичных аналогов на рынке РФ нет, поэтому, сравнить бизнес можно только косвенно с другими представителями IT сектора с похожими темпами роста. По сравнению с Астрой #ASTR, например, дисконт составляет около 40% даже с учетом текущей коррекции рынка.

( Читать дальше )