4G

В четверг 29 апреля VEON должна представить финансовые результаты за 1К21.

По нашим прогнозам, выручка составит $1.985 млн (-5.3%) за счет умеренного восстановления российского рынка, сильных показателей в Пакистане, Украине и Казахстане, при этом положительный эффект, как ожидается, будет нивелирован обесценением местных валют. EBITDA прогнозируется на уровне $844 млн, рентабельность EBITDA составит 42.5%. В ходе телеконференции мы уделим особое внимание информации по развитию 4G сетей и цифровых бизнесов.

Атон

Телеконференция состоится в четверг 29 апреля 2021 в 15:00 МСК (14:00 по центрально-европейскому летнему времени, 13:00 по Лондону); телефоны для подключения: +31 (0) 207 157 566 (в Нидерландах), +1 646 787 1226 (в США), +44 (0) 203 009 5709 (в Великобритании); ID конференции: 1442416.

VEON объявил о намерении исполнить пут опцион эмиратского холдинга Dhabi Group и выкупить 15% акций пакистанского мобильного оператора PMCL (который ведет бизнес под брендом Jazz). В результате сделки VEON консолидирует 100% акций PMCL. Сделка должна быть закрыта в 4К20. По ее условиям, опцион должен быть исполнен по справедливой рыночной стоимости и, таким образом, цена опциона будет устанавливаться независимыми оценщиками.

Используя мультипликатор 4,5-5,0xEV/EBITDA для PMCL 2020П EBITDA и учитывая долг на уровне $508 млн, потенциальная цена сделки, по нашим расчетам, составляет примерно $300-340 млн. Учитывая эту и другие сделки компании на горизонте (СМИ недавно сообщили о том, что VEON может предложить 9 млрд руб., или примерно$120 млн за онлайн кинотеатр Megogo в России и Украине), а также обязательства по капиталовложениям на развитие 4G, мы считаем, что VEON будет интенсивно расходовать денежные средства в 2П20, что подтверждает допущение в нашем базовом сценарии о том, что компания не будет выплачивать дивиденды за 2020 г. Новость, вероятно, НЕЙТРАЛЬНА для динамики акций компании.

Курбатова Анна
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»
           

VEON представила слабые результаты, что в некоторой степени отвечает ожиданиям рынка. Показатели выручки и EBITDA оказались ниже консенсус-прогноза на 2.8% и 2.6%, соответственно.

Основным неприятным сюрпризом стала потенциальная отмена дивидендов за 2020, что, по нашему мнению, может разочаровать инвесторов. Тем не менее, мы считаем, что слабые показатели 2020 отражены в оценке компании, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 3.5x против 5.2x у МТС. В долгосрочной перспективе Группа сохраняет оптимизм относительно своих возможностей роста, учитывая продолжающуюся программу развертывания сетей 4G. Что касается российского бизнеса, Veon ожидает увидеть первые признаки разворота в 1П21.

Дима Виктор
    Атон

Выручка во 2К20 снизилась на 16.3% г/г до $1.89 млрд – на 2.8% ниже консенсус-прогнозов. На выручке группы сказался эффект высокой базы в связи со специальной компенсацией в $38 млн, полученной во 2К19, а также динамика обменных курсов в размере $178 млн в течение квартала и карантинные меры на рынках присутствия VEON. Органическая выручка упала на 6.9%, что было частично нивелировано ростом органической выручки от использования мобильных данных на 14.4%, в то время как органическая выручка от услуг мобильной и фиксированной связи снизилась на 5.7%. На всех рынках кроме Украины и Казахстана динамика выручки в локальной валюте оказалась отрицательной.

( Читать дальше )

Компания VEON вчера представила невпечатляющие финансовые результаты за 1К20 по МСФО – выручка и EBITDA оказались немного ниже консенсус-прогноза.

Российский сегмент услуг мобильной связи остается проблемным – его выручка снизилась на 4,4% г/г, несмотря на сильный рост выручки сегмента мобильных данных (+8,5% г/г) на фоне ускорения снижения выручки в сегменте голосовых сервисов. Возобновление роста выручки Beeline маловероятно до 1П21 (ранее ожидалось в конце 2020 г.), так как карантин негативно влияет на поведение абонентов мобильного сегмента (роуминг, миграция абонентов в фиксированную связь) и вызывает определенные задержки в развертывании сети 4G. На уровне группы самая слабая динамика придется на 2К20, так как в этот период на рынках присутствия компании в полной мере проявится эффект карантинных мер. Менеджмент указал на снижение выручки на 8-9% г/г, а EBITDA – на 13-16% г/г в местных валютах на уровне группы в апреле. Прогноз на 2020 г. отозван.

Мы ожидаем, что рынок отреагирует нейтрально или негативно на отчетность, учитывая как слабую динамику акций VEON в последние недели, так и общую обеспокоенность инвесторами продолжающимися проблемами в бизнесе компании.

( Читать дальше )

АМТ-банк лишили банковской лицензии
Как стало известно «Ведомостям», ЦБ лишил лицензии АМТ-банк, несмотря на то что он обслуживал беззалоговый кредит на 7,4 млрд руб. Это крупнейший страховой случай в истории АСВ
 http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/264273/samyj_dorogoj_ablyazov#ixzz1Shrh0iw3
 
Миноритарий потребовал у ВТБ объяснений по сделке с Банком Москвы
Бывший президент МТС Василий Сидоров сетует, что потерял около $400 000 на инвестициях в госбанк
http://www.vedomosti.ru/finance/news/1322321/minoritarij_potreboval_u_vtb_obyasnenij_po_sdelke_s_bankom
 
ВТБ и АСВ подписали генеральное соглашение о помощи Банку Москвы
http://fincake.ru/stock/news/36911


( Читать дальше )

Акционеры ВСГК одобрили сделку по продаже имущества «Газпрому»
Акционеры Восточно-Сибирской газовой компании (ВСГК), оператора газификации Иркутской области, на внеочередном собрании во вторник одобрили сделку по продаже ОАО «Газпром» имущества компании за 9 миллиардов рублей, сообщил РИА Новости председатель совета директоров ВСГК Виктор Круглов.
Подробнее: http://www.rian.ru/economy/20110412/363540896.html
 
Вице-президент банка ВТБ Сергей Шишин может возглавить «Роснефть» — Ъ
Ранее правительство РФ предложило кандидатуру Сергея Шишина в качестве независимого директора в совет директоров и ревизионную комиссию ОАО «РусГидро», напоминает издание.
Подробнее: http://www.rian.ru/economy/20110412/363524244.html
 
МДМ-банк сговорил дивиденды // Акционеры банка не получат выплат
МДМ-банк после слияния с УРСА-банком перестал платить дивиденды по привилегированным акциям. Участники рынка связывают изменения в дивидендной политике банка с натянутыми отношениями между нынешними акционерами: крупным пакетом привилегированных акций владеет основатель УРСА-банка и миноритарный акционер МДМ-банка Игорь Ким, чьи позиции в управлении МДМ-банком в последнее время ослабли.


( Читать дальше )