эллиотт

С доходом в 2024 году, превышающим €10 млрд, Teleperformance является мировым лидером в сфере аутсорсинга бизнес-процессов и управления клиентским опытом. Первое, о чем люди думают, услышав это, — это колл-центры, и они действительно являются большой частью операций TP. Поэтому неудивительно, что запуск ChatGPT в конце 2022 года превратил то, что до этого было обычным откатом, в настоящий обвал цен на акции. На момент написания этой статьи Teleperformance упала на 75% с начала 2022 года. В какой-то момент в прошлом месяце она упала до €77 за акцию, что на 81% ниже исторического максимума в €402. Вот что может сделать с оценкой компании простой страх перед сбоями. Но на самом деле, спустя три года после революции ChatGPT, TP еще не ощутила ее влияния. Большинство задач, которые выполняют ее сотрудники, довольно сложны, и чат-бот просто не может их так легко заменить. Продажи продолжают расти обычными темпами, измеряемыми одним числом, а свободные денежные потоки никогда не были выше — 1,1 млрд евро в 2024 году.

( Читать дальше )

В своем курсе «3 любимых торговых настройки» старший аналитик и преподаватель EWI Роберт Келли обучает вас волновым установкам, которым он доверяет больше всего, включая эту установку треугольника волн Эллиотта, которую он увидел в COST в режиме реального времени:
«Costco выглядит как хороший треугольник на общей картине. В целом, я думаю, что он должен скоро достичь дна и подняться до новых максимумов».

( Читать дальше )

В индустрии услуг по заказу поездок есть Uber и все остальные. Масштаб компании не имеет себе равных, а ее финансовые результаты больше не напоминают рискованный стартап. Uber только что опубликовал отчет за первый квартал, показав 17%-ный рост постоянной валютной выручки и 2,3 млрд долларов свободного денежного потока только в этом квартале. Если ее планы роста будут реализованы, ее годовой свободный денежный поток может достичь 13 млрд долларов в 2026 году. Это может заставить инвесторов задуматься, не являются ли акции на самом деле выгодной сделкой прямо сейчас, учитывая рыночную капитализацию компании в размере ~180 млрд долларов. Мы думали в том же духе, но две вещи мешают нам купить сразу. Во-первых, совместные поездки и таксомоторный бизнес в целом очень цикличны. Люди просто меньше ездят, когда экономика слаба. Даже небольшое замедление экономики, которое мы наблюдали в 2022 году, привело к снижению оценки Uber на две трети. JP Morgan недавно повысил вероятность рецессии в США в 2025 году до 60%, что не сулит ничего хорошего циклическим компаниям. И вторая причина, по которой мы не беспокоимся о том, что упустим возможность купить акции, — это график волн Эллиотта ниже.

( Читать дальше )

За восемнадцать месяцев с декабря 2022 года по май 2024 года акции Core & Main Inc., ведущего производителя водной инфраструктуры из Сент-Луиса, штат Миссури, выросли более чем в три раза. Цена выросла с менее чем 19 долларов до более чем 62 долларов за акцию по почти прямой линии, прерываемой лишь несколькими неглубокими спадами по пути. И как раз когда казалось, что ничто не может остановить быков, CNM упала до 37 долларов к сентябрю, потеряв целых 40% всего за четыре месяца. Core & Main с тех пор вернулся к отметке более $52.50, но могут ли инвесторы доверять этому восстановлению или им следует готовиться к новой распродаже? К счастью, рост до отметки более $62 не был прямолинейным. Вместо этого он создал очень интересную модель волн Эллиотта, дав нам подсказку о будущем.
Резкий скачок ниже $19 был, конечно, пятиволновым импульсом. Мы обозначили его как (1)-(2)-(3)-(4)-(5), где волна (3) все еще длиннее, чем (1), но удлиненная волна здесь пятая. Она почти ровно в 2,618 раза длиннее волны (3), и ее пять подволн также видны, обозначенные как 1-2-3-4-5.

( Читать дальше )

По-настоящему долгосрочным инвесторам Humana не на что жаловаться. Сегодня, по $256 за акцию, акции выросли более чем на 5000% с тех пор, как в середине 2000 года они опустились ниже $5. Увы, в сегодняшнем мире, где быстро сокращается объем внимания и периоды удержания, вряд ли найдется кто-то, кроме, может быть, Уоррена Баффета, кто действительно держит акции четверть века. Так что большинство инвесторов Humana на самом деле волнует тот факт, что акции упали на 55% с ноября 2022 года. Добавляя оскорбление к травме, Humana начала падать как раз тогда, когда общий фондовый рынок начал свой подъем к новым рекордам. Основными причинами спада стали более высокие, чем ожидалось, расходы и снижение рейтингов в ее бизнесе Medicare Advantage. Очевидно, инвесторы, заплатившие в конце 2022 года более 500 долларов, не обратили внимания на эти риски. Теперь, когда крах значительно снизил риски акций, Humana осталась в живых. Вопрос в том, можем ли мы ожидать восстановления в ближайшее время? Приведенный ниже волновой график Эллиота, похоже, говорит об этом.

( Читать дальше )

Согласно собственному веб-сайту Rexford Industrial Realty, компания является крупнейшим чисто промышленным REIT в США. Однако ее рыночная капитализация сократилась всего до ~$8B после падения акций на 60%+ за последние три года. Однако этот большой медвежий рынок не соответствует фундаментальному развитию Rexford, поскольку продажи и средства от операций здорово растут. Можем ли мы ожидать, что ее медвежий рынок наконец скоро закончится? Приведенный ниже график волн Эллиотта дает нам основания так считать.
Дневной график Rexford Industrial показывает, что падение с более чем $84 в апреле 2022 года явно является корректирующим. Просто невозможно рассматривать его как импульсную структуру. Он выглядит как двойной зигзаг (W)-(X)-(Y) с простыми зигзагами ABC в волнах (W) и (Y) и треугольником ABCDE в волне (X). Тренд до апреля 2022 года был явно бычьим, поэтому имеет смысл возобновить его после завершения этой коррекции. Мы не занимаемся тем, что выискиваем вершины и дна, и новый минимум в волне C (Y) нельзя исключать.

( Читать дальше )

В последний раз мы писали о Ubiquiti в августе 2023 года, когда акции торговались около $167 за акцию, что почти на 60% ниже рекорда 2021 года, составлявшего чуть более $400. Такое огромное падение означает, что большинство инвесторов либо уже сдались, либо думают об этом. Не говоря уже о том, что при P/E 24 компания выглядела далеко не недооцененной в традиционном смысле. Однако анализ волн Эллиотта привел нас к выводу, что крупный бычий разворот не за горами. Вот единственный график, на котором основывался прогноз.
Недельный график цен Ubiquiti показал цикл волн Эллиотта на грани завершения. Он состоял из пятиволнового импульса вверх, обозначенного I-II-III-IV-V, и коррекции зигзагом ABC с расширяющейся плоскостью в волне B. Согласно теории, как только коррекция заканчивается, предыдущий тренд возобновляется. Здесь предыдущий тренд был явно направлен вверх, отсюда наши ожидания бычьего разворота. Обновленный график ниже показывает, что произошло дальше.

( Читать дальше )

В последний раз мы писали о сети ресторанов быстрого питания Chipotle Mexican Grill более пяти лет назад. 17 февраля 2020 года полная пятиволновая импульсная модель на ее 4-часовом графике предупредила нас о том, что заметная коррекция уже не за горами. В еще одном примере анализа волн Эллиотта, каким-то образом предсказывающего реакцию рынка на в противном случае совершенно непредсказуемые события, эта коррекция совпала с крахом Covid-19 в марте 2020 года.
Казалось, что мир кончается в то время, поэтому понятно, что поддержка волны (4) не смогла остановить медведей, и коррекция оказалась гораздо глубже, чем изначально ожидалось. Однако мир не кончился, и ФРС и Казначейство вскоре вложили более чем достаточно денег в карманы всех, чтобы обеспечить быстрое восстановление. Тот факт, что Chipotle на самом деле отличный бизнес, также помог. Его восходящий тренд возобновился и в конечном итоге поднял акции до более чем $69 за акцию в июне 2024 года, что на 735% выше их дна Covid в $8,30.

( Читать дальше )