экономика россии

Рецессия в России — миф или реальность? ЦБ ее не наблюдает, глава «Сбера» отрицает, министр экономического развития предупреждает, что она близко, а президент просит не допустить. Пока власти спорят, бизнес несет потери и сигналит о кризисе. 

Классическая экономическая теория говорит нам о том, что рецессия — это одна из четырех фаз экономического цикла: восстановление, бум, охлаждение, рецессия. О ее наступлении можно говорить, когда пиковый период экономической активности сменяется резким спадом до нулевых или близких к нулю значений в течение двух кварталов подряд и сопровождается снижением инвестиций, выпуска, занятости и иногда уменьшением темпов инфляции и даже дефляцией.

Релевантно ли это описание для текущей ситуации в российской экономике? Участники Международного петербургского экономического форума, который состоялся на прошлой неделе, разошлись во мнениях по этому вопросу.

«У нас сейчас, знаете, я бы сказал, похолодание, но за похолоданием всегда приходит лето», — отметил министр финансов Антон Силуанов.

Утром 6 марта 2020 года в Hilton — еще до локдаунов, делегаты ОПЕК+ без масок спорили о том, сколько баррелей следует «положить на алтарь стабилизации». Саудиты требовали дополнительных ‑1,5 млн барр./сутки, а российская делегация во главе с Александром Новаком рапортовала: «Ноль». За этим жестким «ноль» отчетливо проступал силуэт Игоря Сечина. Уже годом ранее он письменно убеждал Владимира Путина разорвать «убийственную сделку» с картелем, объясняя, что эти сокращения оплачивает Роснефть, а выигрывает только бюджет России и сланцевики Техаса, которые тут же занимают освободившиеся ниши.

•  

  • Президент России Владимир Путин поручил правительству и «Деловой России» подготовить предложения о возврате иностранных компаний.  

  • Документ опубликован на сайте Кремля.  

  • Содержание поручения

  • Рассмотреть предложения ведущих деловых объединений по согласованию сделок с недружественными иностранными государствами.  

  • Сделки должны касаться приобретения недвижимости, акций и других прав на территории России.  

  • Обеспечить учет предложений при необходимости.  

  • Сроки выполнения

  • Доклад должен быть представлен президенту до 1 июля 2025 года.

Ключевая фраза «рецессия в России» сегодня звучит все чаще в выступлениях экономистов, политиков и бизнесменов. Но насколько обоснованы эти опасения? Центробанк уверяет, что спада нет, глава «Сбера» говорит о плавном замедлении, а министр экономического развития предупреждает: страна стоит на пороге рецессии. Пока чиновники спорят, бизнес уже ощущает на себе последствия экономического спада. Разбираемся, что происходит на самом деле.

Что такое рецессия и как ее распознать?

Согласно классической экономической теории, рецессия — это фаза экономического цикла, следующая за периодом роста. Ее главные признаки: снижение ВВП два квартала подряд, падение инвестиций, сокращение производства и рост безработицы. Иногда замедляется инфляция или даже начинается дефляция.

Альберт Короев, эксперт «БКС Мир инвестиций», поясняет: формально рецессию фиксируют постфактум, когда экономика уже находится в кризисе. К этому моменту компании сворачивают проекты, население сокращает расходы, а безработица растет.

🕯 Друзья, вы задумывались, какие активы с начала года стали для инвесторов золотой жилой, а какие — ловушкой, опустошившей кошельки? Банк России недавно опубликовал свежие данные, которые проливают свет на эту картину. И, поверьте, есть о чем задуматься.

📈 Лидеры: кто принес доход

🗓 За первые месяцы 2025 года наибольшую прибыль принесли активы, которые многие привыкли считать консервативными. В первую очередь это корпоративные облигации. Если в вашем портфеле были бумаги с рейтингом А, они добавили к капиталу около 15%. Чуть скромнее результат у облигаций с рейтингом АА — порядка 13,5%.

💸 Неожиданно хорошо проявили себя и привычные рублевые банковские вклады. В среднем они обеспечили доходность около 9,6%. На фоне высокой ключевой ставки этот инструмент снова вернул себе былую привлекательность.

🏠 В мае ярким фаворитом стали акции строительных компаний, прибавившие в цене 4,3% всего за месяц. Их рост оказался ярким пятном на общем фоне: большинство других отраслевых индексов либо топтались на месте, либо уходили в минус.

Евразийский банк развития (ЕАБР) пересмотрел прогноз роста ВВП России на 2025 год с 2,4% до 2%. Ключевыми поводами аналитики назвали слабые итоги первого квартала, сохраняющиеся высокие процентные ставки, а также снижение внешнего спроса.

С учетом всех текущих ограничений пересмотренный ориентир аналитики Freedom Finance Global считают вполне реалистичным. На данный момент очевидно, что драйверы прошлого года, такие как бюджетное стимулирование и резкое повышение заработных плат, постепенно теряют силу. Сохраняющаяся на уровне 20% ставка ЦБ продолжает ограничивать доступ к кредитным ресурсам как для бизнеса, так и для потребителей. Официальные прогнозы роста ВВП (1–2% по версии Банка России и до 2,5% по оценке Минэкономразвития) подтверждают более умеренную динамику по сравнению с 2024 годом. Мы предполагаем, что рост снизится более чем вдвое относительно прошлого года — до 1,5–1,7%. Это будет следствием не только высокой стоимости заимствований, но и исчерпания краткосрочного эффекта от ранее принятых бюджетных и социально-экономических мер.