хеджирование


Механизм работы дельта-хеджирования для новичков

Есть мнение, чтобы хорошо что-то освоить, нужно кого-нибудь этому научить. В целях самообразования и, возможно, ради чьей-нибудь пользы, попробуем разобраться, что же такое дельта-хеджирование. Эта статья основана на двух предыдущих, в которых освещались основы языка R и объяснялось, что такое паритет опционов.

Откуда берется дельта?

Давайте представим, что у нас есть следующая позиция:

Механизм работы дельта-хеджирования для новичков

  • П — портфель или портфолио, кому как больше нравится
  • V — стоимость опциона
  • ΔS — стоимость базового актива
т.е. наш портфель это купленный опцион, не важно какой, и проданный актив в количестве Δ штук. Но такая статическая формула к сожалению в реальном мире не всегда работает, по-этому нам нужно преобразовать её в динамическую. Уравнения, которые описывают динамику процесса называются дифференциальными и пусть они никого не пугают, в финансах их не много и они не такие сложные как в термодинамике. Итак, запишем формулу нашего портфеля в дифференциальном виде:



( Читать дальше )

Хроники раскоряки. Хеджирование цены продажей фьючерса. День первый и первый облом.

Сначала анекдот:

Дневник джигита:
Понедельник: скучно...
Вторник: в соседнем ауле завыла собака...
Среда: зарезал собаку...
Четверг: пришел возмущаться хозяин собаки...
Пятница: зарезал хозяина этой собаки,
Суббота: пришел возмущаться весь аул...
Воскресенье: перерезал весь аул..
Понедельник: скучно...

Ну вот как-то так прошел вчерашний день.
Дабы высвободить средства для эксперимента закрыл позицию по аэрофлоту по 95.52.
Дабы спать спокойно купил фьючерс на него же на часть позиции (на 30%) рассудив что цена нефти скорее вверх и можно будет подзатариться ещё пониже.
Сижу такой дельный весь и думаю «АГА! Сейчас как продам фьюч НЛМК и дело попрёт!»
Хрен там. КВИК чёрным по белому мне написал «превышен лимит по инструменту».

Ну тут настроение у меня упало и с горя купил себе Норку по 13810 и зашортил Газик по 231.50.

Зачем? А ХЗ. Говорят покупки способствуют выработке эндорфинов. А на рынке акций видимо и продажи тоже.

Но от эксперимента с хеджированием я не отказался. 


 

Хроники раскоряки. Хеджирование портфеля короткими фьючерсами. Пролог.

Краткое вступление.

Я-долгосрочник и ни разу не трейдер.

На этом вступление закончено.

Опробовав и включив в свой рацион фьючерс на покупку (о майне лав НЛМК!) для фиксации интересной точки входа в актив решил попробовать (к чему сподвигли комментарии уважаемых коллег на смартлабе) продажи фьючерса для фиксинга цены портфеля.

Чего-то эпичного и грандиозного не обещаю, ибо на текущий момент придерживаюсь точки зрения уважаемого и авторитетного долгосрочника Ильшата Юмагулова ( да прибудет с ним успех в инвестициях), что это чистой воды раскоряка, причём за свои же деньги. Однако почему бы не попробовать?

Пока теория выглядит так ( далее 100% копипаст):
Хеджирование фьючерсными контрактами на примерах

 

Хеджирование фьючерсными контрактами подразумевает одновременное проведение противоположных операций на спотовом и на срочном рынке, целью которых является страхование от изменения стоимости актива в невыгодную для инвестора сторону.



( Читать дальше )

Опционы на пшеницу, соевые бобы и кукурузу. Варианты плюсов и минусов

Покупки, продажи колов, путов. Различные варианты хеджироования. Плюсы и минусы разных схем в данный момент. Учеты волатильности в схемах торговли. Уникальность ситуации для отработки разных схем опционов.



( Читать дальше )

Поговорим о практике инвестиций. Осторожно реклама!

Друзья. Приглашаю желающих присоединится на круглом столе «Портфельные практики: хеджирование, прогнозирование, оптимизация», которое пройдёт 27.02.2019 в 19-00 в  Allderivatives — Школа срочного рынка.

Три участника – три практики управления инвестиционным портфелем. Скучно не будет, а также будет вино, кофе, вкусности.

Поговорим о практике инвестиций. Осторожно реклама!


Регламент встречи:

19:00-19:30 приветственный кофе

19:30 -20:00 Моё Выступление.  Тема выступления: Практика управления портфелем и хеджирование двух видов риска

  • Принцип построения портфелей Алексея Бачерова и его клиентов


( Читать дальше )

В воздухе запахло жаренным?

Из всех утюгов говорят, что, МЯГКО ГОВОРЯ, 14-16 декабря что-то «изменится» в самой Украине, да и в «отношениях» России и Украины.
Как это повлияет на рынки и на какие?
И как и в чем лучше уйти на выходные?
В долларах? Акции РФ захеджировать фьючерсами? Купить фьючерс на золото?
А нефть как отреагировать может?

Надо ли хеджировать активы США?

В середине 1980-х Кэрол Голанд провела два года в Андах, изучая фермерское хозяйство. Фермеры высадили около 20 полей, разбросанных вокруг гор. Они тратили много энергии и сил, перемещаясь от поля к полю. Однако, если рассмотреть этот случай с другой стороны, то в этом была своя логика. Урожайность культур варьировалась от поля к полю из-за неустойчивого микроклимата в тех краях, тем самым, позволяя уменьшить риск голодания фермеров.


Фермеры, как никто другой, знали, что может произойти, если не размещать поля на расстоянии друг от друга. Данного примера стоит придерживаться при инвестировании капитала. Однако, мало кто так делает. По данным Morningstar — информационно-аналитической компании и рейтингового агентства в США – три четверти средств фондов в Америке инвестируются в акции, обращающиеся на внутреннем рынке. Американские акции превалировали над общим индексом акций других богатых стран семь из последних десяти лет. Получается так, что в одной корзине находится слишком много яиц. Те, кто стремится диверсифицировать активы, вкладываясь в  глобальный индекс, всё ещё сильно подвержены влиянию США. Американские акции составляют 55% в индексе MSCI World, который является широко используемым показателем.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW