уральская кузница

На просторах интернета увидел серию занятных постов про т.н. «сундуки мертвеца» (терминология авторская) — компании, которые имеют существенные запасы высоколиквидных активов, не имеют долгов и ведут успешную операционную деятельность. Эти высоколиквидные активы можно вполне успешно конвертировать в наличку и выплатить акционерам. Но «почему-то» этого не происходит. В цикле статей как раз и расписывается про такие «сундуки мертвецов», и немного о причинах, как так получилось. Компаний проанализировано приличное количество, в цикле шесть статей. Можно, конечно, прочитать их все (а по-большому счету — стоит это сделать, статьи довольно интересные), а можно ограничиться лишь теми, которые интересны в данный момент. В любом случае, для адептов «стоимостного инвестирования» будет полезным ознакомиться с этими компаниями, чтобы не прикупить «токсичных активов» :) 

Чтобы проще было найти акцию — написал перечень обсуждаемых акций в каждой статье. Ну и комментарии от себя про некоторые акции. :)

( Читать дальше )

Снижение выручки и чистой прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года обусловлено сокращением объемов производства из-за падения платежеспособного спроса со стороны машиностроительных предприятий

(МФД)

Предлагаю подборку акций, которые сделали сотни процентов за последние дни. Войти туда непросто, да и суммы смешные, но движения просто коллосальные.

Русолово. Капитализация в этом месяце выросла уже в 10 раз и судя по всему это не предел.


Ижсталь. ао и ап. Обычные показали пятикратный рост в этом месяце.

( Читать дальше )

Год назад на конференции сМарт-лаба я затрагивал тему Мечела и её дочек (сравнение «плохих» компаний — ЧМК, ЮК и хороших компаний – УрКузница и Коршуновский ГОК).

Тогда это было супер горячая тема, которая в итоге выстрелила. Мечел не стал банкротом, многие благоволят Зюзину, как спасителю компании, правда, забывая добавить, что это именно его управленческий гений и довёл до края компанию.

И прибыли в сотни процентов – это больше от везения и удачи, чем от инвестиций.

В моем портфеле есть позиция по ОАО «Уральская кузница (Уралкуз). В акции Мечела я входил буквально на пару недель, сделав +50% чистыми, сразу вышел тогда. Мне больше была интересна дочка Мечела, из-за её сильной недооценённости (и сейчас тоже).

Прошел год. Акции Мечела и ЧМК (компаний, имеющих огромные долги, фактически банкроты) – выросли в разы (причины понятны – девальвация и уход от банкротства)…

( Читать дальше )

Верховный суд поставил окончательную точку в судебном процессе УК Арсагера против Мечела.

Рассмотрение дела в Верховном суде уже само по себе целое событие. Точной статистики нет, но это довольно редкое событие.

И в этот раз Верховный суд не взял на рассмотрение дело, дав просто формальный отказ без привлечения сторон и проведения судебного процесса.

 

( Читать дальше )

В продолжение Спасение Мечела — сложно, но можно?  



Одно время Мечел назывался «Стальная Группа Мечел» — и тут новость о продаже основы основ металлругического блока — Челябинского МК. По мне — они его всё-таки не продадут...

Это больше вброс и разгон малоликвидной акции.

Реальную цену ЧМК и других дочек можно определить конечно, условно не ниже чистых активов — тогда рост оправдан, а может и нет, так как основные средства в балансе не так просто превратить в кэш иной раз и тут должен быть дисконт. Честно сказать, соотношение 4 млрд. руб. собственного капитала против 50 млрд. руб. долга — не очень привлекает...

А акции ЧМК между тем, уже показали три планки! Точнее почти три планки — в пятницу они с утра даже расти не хотели, но к концу дня всё-таки дали +35%… Объемы покупок росли каждый день!

Когда Ген.директор Мечела скажет о возможной продаже другой дочки Мечела они так же начнут расти?

Интересна реакция людей — покупают, когда все покупают…

 

Вся неадекватность покупок просто шокирует — ведь у ЧМК самый худший баланс среди всех дочек Мечела, и она растет только из-за того, что «кто-то что-то сказал».

( Читать дальше )

«Инвестиция – это всегда риск. И мысли о том, что многие, покупая акции, надеются стать моментально богатыми, пугает меня». (Уоррен Эдвард Баффетт)



В прошлое воскресенье я рассуждал о падении рынка и о том, что «когда падает – покупать проще»

Но — опять рост…)) «Закрытие шортов или что там говорят» – вернуло рынок к 1450-1475 по ММВБ.

Хотя в принципе, что изменилось за пять дней?

Санкции остались, угроза новых санкций – есть, стрельба и боевые действия даже не закончились в Новороссии…

Посмотрим, что будет дальше…

Но я в пятницу покупал, как и планировал неделю назад. 26 августа индекс ММВБ был на 1455, и сейчас на 1475. Не получается в этом сезоне мне «спекульнуть и купить подешевле»…

Ну да ладно, сегодня я покупал «далекий эшелон» — а он живет больше своей жизнью, и нет особой разницы какой индекс ММВБ для данных акций.

Купил:



( Читать дальше )

В продолжение моего прошлого поста. Обнаружил вчера открытое письмо Арсагеры к Мечелу. По обыкновению умилился их романтической наивности. Но вечером по случаю встречался с приятелем. Он юрист в области корпоративного права и акциями балуется. Как водится, речь зашла о делах, потом про рынок, и зацепились за Кузницу. Так вот, может быть очень интересная ситуация, если в ней как следует разобраться (и не плохая инвест идея). Приведу краткие выводы.
Цена, про которую пишет Арсагера (16 450 руб/акц) – это минимум, что надо требовать от Мечела. Если владельцы 6,3% (34 500 шт) поведут себя умно, они смогут вытащить из Мечела практически любую цену. Представьте, если они скоординируются и скажут – давайте доведем персональный иск к членам СД Кузницы до конца и посмотрим, как эти клоуны будут вносить эти деньги.
Этот иск к конкретным членам СД Кузницы может быть вещью очень неприятной (в теории можно довести дело до банкротства физического лица). Как это порой бывает, вселенная послала интересный знак на эту тему.


( Читать дальше )

Почитав комментарии к предыдущему посту «Осторожно! Во дворе злой „Мечел“ или что произошло с „Уральской кузницей“ я понял, что тему с реструктуризацией активов „Мечела“ необходимо продолжить и посмотреть на неё не через призму вечно пессимистичных российских спекулянтов, а через призму стратегии управления активами миллиардной корпорации. И здесь не стоит забывать, что акция — это не только свечки или бары на графике, на которые крутят „фибу“, рисуют чёрточки)) но и кусочек компании
Тема этого поста ещё один кусочек Эстара и „Мечел“
Сколько мог заплатить за РЭМЗ «Мечел»?  Что бы хоть как-то приблизится к этой цифре я взял информацию из открытых источников и попытался проанализировать её. Итак, «Эстар» начал строить РЭМЗ в 2005 г., в июле 2007 г. запустил первую очередь — производство стальной заготовки мощностью 730 000 т в год, инвестиции составили $200 млн. в ноябре 2011 года была запущена вторая очередь стан Danieli. Инвестиции во вторую очередь составили 3 млрд рублей. Средний курс доллара за 2011 год составил 29,395 рублей, т.е. это приблизительно $102 млн. Итого РЭМЗ я оцениваю приблизительно в $300 млн. Или 

( Читать дальше )

Жила себе поживала Уральская кузница тихонечко. И практически не была заметна, только на форумах по «дремучим» эшелонам ребята всё сравнивали «капу» с чистой прибылью и называли среднюю, почём купили акции, потирая руки в ожидании «кошерных» дивидендов. И тут «Мечел» вдруг ни с того ни с сего решил подвесить на прибыльную дочку – «Уральская кузница» один из кусочков Эстара – «Ломпром Ростов» (Эта компания занимается покупкой лома металлов. Предприятие входит в структуру холдинга ЭСТАР и является генеральным поставщиком сырья для РЭМЗа).
Географически это выглядит вот так:

Рисунок Маршрут «Ломпром» — «Уральская кузница»


Т.е. если идея этой продажи «в обеспечении сырьём» металлоломом «Уральской кузницы», то расстояние от площадок «Ломпрома» до «Кузницы» в 2065 кв не может выступить причиной не продать убыточный «Ломпром»  прибыльной «Кузнице». Цена сделки составила 4,66 млрд рублей. Много это или мало для баланса Уральской кузницы, попытаюсь разобраться:


( Читать дальше )