тгк-1

Прямо сейчас, вместе с представителем «Газпром энергохолдинга», мы разберем, чем эта компания интересна для инвесторов.

Вы узнаете:

🔹 какие планы по возобновляемым источникам энергогенерации в России и за рубежом;

🔹 какое место занимает угольная генерация в работе компании;

🔹 какие у компании приоритеты
на будущее;

🔹 также ответим на вопросы.

Прямой эфир начнется в 14:30 мск на сайте Школы инвестора ВТБ . Там же вы можете задать свои вопросы представителю компании.

Обзор инвестиции в акции Русгидро, ТГК-1, Энел Россия и Юнипро, фундаментальный анализ компаний на предмет целесообразности инвестиции в акции компаний.

Исходя из чего компании получают прибыль, кто конкурент компаний, являются ли компании недооцененными рынком и какие дивиденды нас ждут в будущем? Обо всем подробнее в этом выпуске.


СМОТРЕТЬ ВЫПУСК

Мы положительно смотрим на операционные результаты ТГК-1. Компания превзошла прошлогодние показатели, что связано с более холодным осенне-зимнем периодом и ростом спроса в Северо-Западном регионе. Хорошие операционные показатели настраивают на положительные финансовые результаты. Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 0,0145 руб. за акцию.

Объем производства электрической энергии ПАО «ТГК-1», включая АО «Мурманская ТЭЦ», за 2021 год составил 30 137,2 млн кВт∙ч, увеличившись на 8% по сравнению с аналогичным показателем 2020 года.

Выработка электроэнергии на тепловых электростанциях за 2021 год увеличилась на 16% по сравнению с аналогичным показателем 2020 года. 

Объем отпуска тепловой энергии с коллекторов ПАО «ТГК-1», включая АО «Мурманская ТЭЦ», составил 26 145,3 тыс. Гкал, показав рост на 13,4%

Энергетики остаются не у дел на рынке полном паники, сомнений и высокой доходности на долговом рынке. С ростом ставки ЦБ, внимание инвесторов все больше обращается к долговому рынку. Доходность некоторых ОФЗ приближается к дивидендным историям на рынке акций. А что, как ни дивиденды, привлекали «энергетических» инвесторов? Осталась ли хоть толика инвест-идеи в ТГК-1? Разбираемся.

На столе у меня последний большой отчет компании за 9 месяцев 2021 года и операционные результаты за тот же период. Итак, выручка компании выросла на 16,3% до 61,7 млрд рублей. Растет объем отпуска электроэнергии с одновременным увеличением ее выработки на 16,4%. В добавок растут цены на электроэнергию в среднем на 20%.

Операционка, которая составляет львиную долю расходов предприятия, также увеличились на 18% до 62,8 млрд рублей. В итоге чистая прибыль выросла всего на 13%. Динамика положительная, но кого этим удивишь в 2021 году. Весь вопрос к будущим периодам. Аналитики не закладывают поступательного роста фин показателей, как и я.

ТГК-1 условно «зеленый» энергетик. Выработка электроэнергии на гидроэлектростанциях позволяет выпускать зеленые сертификаты. Теперь их продажа будет осуществляться на бирже СПбМТСБ. Зеленые сертификаты — финансово-регуляторный инструмент, подтверждающий происхождение энергии из возобновляемых источников ТГК-1. 

Давайте все же вернемся к дивидендам. Прогнозная доходность находится в пределах 11%. На уровне некоторых облигаций скажете вы, но надо еще и учесть катастрофически-низкие мультипликаторы. В данный момент они ниже своих средних за последние годы значений. P/E в 4 и P/B в 0,25 выдают явную перепроданность акций.

Подводя итог можно сказать, что потенциал снижения котировок ограничен. Никаких проблем с бизнесом явно нет. Стабильные, не выдающиеся показатели? — Да, но это не повод продавливать котировки ниже уровня мартовского падения 2020 года. А вот апсайдов я нашел парочку. Не густо, но если энергетиков нет в портфель, а очень хочется, то к акциям ТГК-1 можно присмотреться. 

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией   

Совет директоров ПАО «ТГК-1» на заседании 31 декабря одобрил снижение доли в АО «Теплосеть Санкт-Петербурга» с 60,5174% до 56,77%.

Другие акционеры «Теплосети Санкт-Петербурга»: ГУП «ТЭК СПб» (21,4566%) и Комитет имущественных отношений Санкт-Петербурга (18,0260%).

Взамен на передачу Санкт-Петербургу акций «Теплосети» ТГК–1 может получить некоторые ресурсы ГУП «ТЭК»

BigpowerNews

На фоне нестабильности на рынках мы часто прятались в какие-нибудь консервативные истории, которые не подвержены геополитике, влиянию курсовых разниц и санкциям. Одним из таких секторов традиционно является электрогенерация. Сейчас акции многих компаний хорошо скорректировались, давайте разберемся, есть ли уже что-то более-менее интересное здесь или нет.

Юнипро — акции сейчас торгуются на уровне 2,6 руб. Компания не подвержена риску растущих ставок, благодаря отрицательному чистому долгу (денег больше, чем кредитов). При этом, в ближайшие пару лет нам обещают платить 0,317 руб. на акцию дивидендов, что к текущей цене дает более 12% годовых. При текущих доходностях облигаций в 11-12% уже не так интересно, тем не менее, оценка компании сейчас относительно низкая. Если брать на горизонт 2-3 лет, в надежде на то, что ставки в следующем году пойдут на спад, то история становится интересной. Также потенциальным драйвером роста акций может быть покупка со стороны ИнтерРао, о которой многие забыли.