сталь

Компания Северсталь столкнулась с трудностями из-за крепкого рубля, высоких издержек и санкций экспорт стали стал нерентабельным. Внутренний спрос также снижается, что вынуждает компанию рассматривать сокращение производства.

Падение спроса на сталь

• Производственные мощности в России (75+ млн тонн) традиционно превышают внутреннее потребление на ~30 млн тонн.
• В 2025 году спрос упал на 10% (до ~39 млн тонн), в строительстве — на 14%.
• Разрыв между мощностями и реальным спросом продолжает расти.

Кризис экспорта

Раньше слабый рубль и мягкая денежная политика поддерживали экспорт, но сейчас он стал убыточным из-за:

• Санкций и закрытия ближних рынков.
• Высокой логистической стоимости дальних поставок.
• Роста себестоимости (тарифы монополий, зарплаты, ж/д перевозки).
• Падения цен на внешних рынках.
  
  «Северсталь» сохранила лишь 10–15% экспорта с нулевой маржой. Другие компании уже сворачивают мощности.

Возможное сокращение производства

Мировой рынок стали переживает глубокий структурный кризис, связанный с перепроизводством, падением цен и избыточными мощностями. По данным Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), в 2025 году глобальный профицит сталелитейных мощностей превысил 560 млн тонн, а с учетом анонсированных проектов может достичь 721 млн тонн к 2027 году. Наибольшее давление оказывает Китай, который сохраняет объемы производства на уровне 1 млрд тонн в год, что более половины мировой выплавки. При этом внутренний спрос стагнирует, а избыточный объем активно направляется на экспорт, подрывая ценовую устойчивость в других странах, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Цены на сталь достигли пятилетних минимумов. Так, стоимость горячекатаного проката в Азии опустилась до $500–520 за тонну, в первую очередь под давлением китайского демпинга. Попытки локальных производителей защититься торговыми барьерами пока не приносят значимого результата. Вместе с тем технический анализ указывает на вероятную стабилизацию, так как фьючерсные контракты сигнализируют о возможном развороте, особенно в случае снижения объемов экспорта из КНР и запуска инфраструктурных программ в странах Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока.

• Российский рынок всегда потреблял примерно на 30 млн т меньше стали, чем позволяли производственные мощности, которые превышают 75 млн т
• Мы констатировали снижение в этом году на 14% в стройке, как основном драйвере потребления стали, прогноз снижения общего спроса по этому году — около 10%, то есть в абсолютном выражении потребление, по нашим оценкам, составит около 39 млн тонн
• Экспортироваться стало существенно меньше. Растет себестоимость производимой продукции за счет тарифов естественных монополий, тарифов РЖД, за счет роста заработной платы. Кроме того, укрепление курса нацвалюты совпало со снижением цен на внешних рынках. Везти на экспорт просто экономически неоправданно. Остается — снижать объемы производства.
• Мы можем увидеть сокращение производства стали в России от 10 до 15%.
• Если рубль ослабнет и ставка снизится - производители смогут вывозить излишки продукции на экспорт с нулевой или околонулевой рентабельностью, чтобы не останавливать производство

«Он (спрос на сталь) за первый квартал снизился достаточно значительно. В строительстве он сократился на 14,5% по сравнению с прошлым годом, другие отрасли показывают даже еще большее снижение. И перспектива такова, что по итогу текущего года мы ожидаем снижение спроса на сталь на уровне 10%. По итогам первого полугодия оно составит 14-15% в годовом сравнении», — уточнил Шевелев.

«Совокупность снижения ключевой ставки и ослабления рубля позволила бы обеспечить производство стали на уровне 76 миллионов тонн, хороший спрос на сталь, более 45 миллионов тонн. Но по итогам 2025 года, скорее всего, мы этого не увидим», - генеральный директор «Северстали» Александр Шевелев.

Глава Северстали:

• Не исключена остановка металлургических производств в России, чтобы сбалансировать предложение — Интерфакс
• Северсталь может вернуться к дивидендам в 2025г, если будет тренд на смягчение ДКП и улучшение спроса

www.interfax.ru/business/