спрос

Инвесторы скупают «физический» кобальт предвидя, что нехватка металла — ключевого компонента литий-ионных батарей, используемых в электрических автомобилях, подбросит цены на самые высокие уровни с момента финансового кризиса 2008 года.

С сентября 2016 цены на кобальт выросли более чем в два раза до восьмилетнего максимума.

Спрос на кобальт и другие металлы для производства батарей продолжает расти. Прогноз до 2030 года:

Растет добыча, растут эксплуатационные мощности по перегонке, увеличиваются поступления нефти на НПЗ, нефтеперерабатывающие заводы в погоне за более высокой прибылью переключились с производства дизеля на производство бензина на фоне теплой зимы и снижения спроса на дизельное топливо.

Этот шаг привел к образованию излишков запасов бензина. А в текущем 2017 году поставки нефти достигли исторического уровня — приблизительно на 300 тыс. баррелей в сутки выше, чем в прошлом году.

Поэтому запасы и поставки бензина остаются на очень высоком уровне, однако обеспокоенность вызывает не уровень запасов, а уровень спроса.

Теперь американские нефтеперерабатывающие заводы сталкиваются со снижением спроса на бензин впервые за последние 5 лет.

В отличие от избытка поставок, у которого может быть множество причин, когда речь заходит о снижении спроса на конечный продукт, то причина может быть только одна: американский потребитель находится в неблагоприятном положении, особенно если принимать во внимание тот факт, что потребление бензина в стране росло каждый день с 2012 г., несмотря на опасения, что спрос достиг максимального уровня роста, а широкое распространение получили автомобили с более экономным потреблением бензина.

Мировой спрос на золото в прошлом году вырос на 2%. Вытянули драгоценный металл инвесторы, которые активно вкладывали в него свои средства. Центральные банки мира напротив, сокращали физические покупки золота.

В 2016 г. основными участниками золотого рынка стали инвестиционные фонды, которые вкладывали свои средства во фьючерсы на металл. Спрос на золото с их стороны в прошлом году составил почти 532 тонны. Этот объем превзошел чистые покупки центральных банков мира. За этот же период они приобрели в свои резервы 383,6 тонны золота. Мировые регуляторы сократили покупки физического металла на треть — в 2015 г. их резервы пополнились на 576,5 тонн.

Ювелиры также не жаловали желтый металл, потребление с их стороны сократилось за год аж на 15%. Общемировой спрос в прошлом году превысил 4,3 тыс. тонны, что на 92,9 тонны больше, чем в 2015 г.

Международное энергетическое агентство вслед за S&P Global Platts признало, что членам ОПЕК уже удалось выполнить свои обязательства по сокращению добычи на 90%.

По оценкам МЭА, добыча картеля в января 2017 г. составила 32,1 млн баррелей в день, что практически на 1 млн баррелей меньше, чем в декабре 2016 г. В основном это стало возможно благодаря Саудовской Аравии, которая сократила производство до 9,98 млн баррелей в день.

На этом фоне страны, не входящий в ОПЕК, принялись наращивать свою добычу. Международное энергетическое агентство ждет, что такие государства, как Бразилия, США и Канада увеличат среднесуточное производство по итогам 2017 г. на 750 тыс. баррелей. А общая чистая добыча всех стран (кроме ОПЕК) увеличится в этом году на 400 тыс. баррелей в сутки.

Также агентством пересмотрены показатели спроса на сырье и третий месяц подряд МЭА повышает свой прогноз. По итогам 2016 г. потребление нефти выросло на 1,6 млн баррелей в день. Превзошла ожидания Европа, где спрос оказался сильнее и качественнее, чем предполагалось. Также оказала влияние на рынок энергоресурсов и более холодная погода.

Министерство финансов провело очередные аукционы по размещению облигаций федерального займа. На одном и на другом спрос в разы превысил предложение, не остановили инвесторов и действия самого ведомства, которое собирается выйти на открытый рынок для скупки валюты.

Сегодня состоялось два размещения, где инвесторам были предложены ОФЗ с постоянным и переменным купонами. Общая сумма двух аукционов составила 30 млрд. рублей, а спроса — 111,5 млрд.

На этот раз министерство снизило объем предлагаемых облигаций, так как в предыдущий раз, 25 января, ему не удалось полностью распродать весь выпуск. Из 20 млрд. были реализованы только 15,9.

С начала года Минфин занял на внутреннем долговом рынке уже 149,2 млрд. рублей и постепенно его активность снижается. Этому виной спекуляция на счет того, что укрепление рубля заканчивается, в связи с чем иностранные инвесторы начнут вывод средств из России.

30 ноября  в Вене, Австрия состоялось встреча представителей стран ОПЕК (The Organization of the Petroleum Exporting Countries OPEC, ). На встрече было достигнуто соглашение что с  января 2017 года  ОПЕК  сократит консолидированный объем добычи на 1,2 млн. до 32.5 млн. баррелей в день. Срок действия соглашения — 6 месяцев. Следующая официальная встреча ОПЕК состоится 25 мая 2017 года, на которой Организация планирует  продлить действие соглашения еще на полгода. Однако уже 10 декабря в Москве Члены ОПЕК проведут встречу со странами не входящими в картель что-бы заключить сделку сокращения добычи и со странами вне ОПЕК.  Картель рассчитывает, что производители вне ОПЕК присоединятся к соглашению и снизят добычу на 600 тыс. баррелей в сутки. Россия сообщила, что сократит производство нефти на 300 тыс. баррелей в сутки.

Разговоры  о сокращении добычи нефти ведутся уже более полгода, в том числе это обсуждалось на предыдущих встречах, так же делались отдельные заявления странами вне ОПЕК. На каждом таком заявлении или встрече мы видели всплески волатильности на нефти и как следствие колебания в цене. По моему мнению это решение всячески затягивалось с целью поднять цены на нефть на ожиданиях плюс нарастить добычу до уровня, с которого можно было её безболезненно снизить. В подтверждение этого следующая таблица:

Важнейший вопрос перспективы это встреча министров ОПЕК в Вене 30 ноября. ОПЕК в Алжире объявило о своем намерении изучить, как ограничить добычу в пределах между 32,5 мб / д и 33,0 мб / д. МЭА не берется предсказать исход 30 ноября встречи, но масштаб задачи велик: по оценкам МЭА члены ОПЕК добывали 33,8 мб/д в октябре, что выше верхней границы обозначенного диапазона. Это означает, что ОПЕК должна согласиться на значительное сокращение добычи, чтобы уложится в обозначенные в Алжире рамки.

Независимо от результата, встреча в Вене будет иметь большое влияние на возможное, и часто откладывание балансирование рынка нефти. Но это не единственный фактор в игре. Россия, по оценкам МЭА, в 2016 году увеличит добычу на 230 кб/д и может увеличить добычу в 2017 году еще на 200 кб/д.  За счет роста добычи в Бразилии, Канаде и Казахстане, общий объем добычи не входящих в ОПЕК стран возрастет на 0,5 мб/д в следующем году, по сравнению с падением на 0,9 мб/д в 2016 г. Это означает, что 2017 может быть еще одним годом роста мирового предложения нефти.