совкомбанк

Завтра состоится последний день приема заявок на IPO Совкомбанка. Последние недели вокруг данного размещения крайне много восторженных отзывов, которые в первую очередь касаются потенциала роста банка, его недорогой оценки, а также финансовых показателей за 9 месяцев 2023 года. В этом небольшом посте постараюсь кратко осветить риски и подводные камни данного размещения, так как у компании не все так прекрасно, как это представляется в презентационных материалах.

👉 Основной риск участия в IPO заключается в том, что компания зарегистрировала дополнительную эмиссию в размере 5 млрд акций, что при цене 11,5 руб. за шт. объем размещения в денежном выражении составляет 57,5 млрд руб. дополнительно привлеченного капитала. Это кол-во акций также составляет 25% УК, тем не менее, по заявлениям компании они собираются привлечь на рынке только 10 млрд руб., то есть 1/6 от одобренной доп. эмиссии. Учитывая переподписку, которая на сегодня уже превысила первоначальное кол-во планируемых к размещению акций в несколько раз, компания может после сбора заявок объявить, что увеличивает планируемое кол-во акций к размещению. Повторюсь, в рынок может пойти до 25% УК.

 На утро 12 декабря банк собрал заявок на сумму 60 млрд руб. при размещении акций на 10 млрд руб. 

 Напомню, что максимум заявок собирала Astra, их было на 70 млрд руб. при размещении на 3,5 млрд руб. 

 Я полагаю, что за 3 оставшихся дня компания перебьет результат Астры по общему объему заявок. 


Аллокация уже будет в 6 раз меньше заявки. То есть, если я подал заявку на 240 т.р., то получу акций на 40 т.р.

 Вот мой разбор Совкомбанка перед IPO, обязательно прочитайте, если участвуете: t.me/Vlad_pro_dengi/617

 15 декабря нас ждет очень интересное IPO. Всем, кто участвует, удачи!

Подпишитесь на мой канал, чтобы не пропускать новые посты: t.me/Vlad_pro_dengi 

Решил участвовать в IPO Совкомбанка.

Сразу хочу оговориться, участие в IPO не будет, если Сбербанк покажет новый минимум (опустится ниже 255). В последнее время Сбер очень волатильный и может за день потерять более 4%. 

Давайте сравним банки по показателям рентабельности, P/E, P/BV и див. доходности. (Здесь и далее мы говорим про рентабельность без субордов).
В этих сравнениях/прогнозах мы предполагаем, что покупаем банк по текущей цене и далее цена не меняется, меняются только показатели к текущей цене.

Начнём мы конечно со Сбербанка

Сбер в текущем году покажет хорошую рентабельность в 25%, в 2024 году менеджмент прогнозирует рентабельность выше 22%. На оставшийся период возьмём консервативно 20%. 

Сбер всем хорош, кроме одного момента  — ему очень сложно расти и показывать большую рентабельность. За Сбером настоящее, а за компаниями роста будущее!

Далее возьмём TCSG

Рынок — это очень подвижный, живой организм. Компания перед выходом на IPO всегда смотрит на конъюнктуру. Так что я бы сказал, что при отсутствии каких-либо потрясений активные размещения продолжатся и мы увидим рождение новых эмитентов», — рассказал Игорь Лаухин. В следующем году он ожидает около 10–12 новых IPO объемом от ₽1 млрд и больше. «Я думаю, что сделки в среднем будут по ₽3–5 млрд. Эмитентов ждем из разных секторов, в первую очередь из IT

Из всех IPO, которые мы освещали в обзорах ранее, Совкомбанк является одним из наиболее интересных вариантов вообще за весь этот год.

Судите сами:
— второй банк после Тинька по темпам роста с 2018 года (см. картинку);

— изначально оценен недорого: всего ~1 капитал, что для банка такого размера и с такими темпами роста это прям очень неплохое предложение;

— управляется грамотными ребятами, один из владельцев на протяжении многих лет максимально вовлечен в процесс управления банком;

— переподписка IPO 6х раз, то есть спрос на акции достаточно бодрый;

— карта рассрочки «Халва» занимает положение на рынке близкое к монопольному в своем сегменте;

— число клиентов с 2018 года утроилось;

Мы достаточно тщательно изучили кейс, риски обсудили с подписчиками в закрытых группах, и перспективы Совкомбанка оцениваем как весьма положительные, если конечно банковский сектор не начнет загибаться от чрезмерно высоких процентных ставок 🙂


Больше интересной информации читайте в основном ресурсе t.me/investorylife

Это IPO ждали уже давно! 

Завтра с Сергеем Хотимским, основателем и совладельцем Совкомбанка поговорим о банке в целом, предстоящем IPO, рекламной кампании и планах на будущее.

Ждём ваших вопросов к эмитенту в комментариях к этому посту!

Подпишитесь на YouTube канал, чтобы не пропустить эфир!

Его отдают заведомо дешевле чем он стоит, зная об этом.
Это создает ажиотаж и дефицит, рисует красивый график, создает позитивные ожидания. При этом продается всего 5%, со скидкой может 25-40%.
Жертвуя примерно 1.5% капы люди поднимают оценку бизнеса. Правильно делают.

Сильный негативный фон создает конечно риск, но думаю что дадут небольшую аллокацию за то будет возможность забрать небольшую прибыль с маленьких рисков.

https://t.me/LadimirKapital