сегежа групп

Если коротко, то вынесли шорты. $AFKS дала в долг ₽7.7 млрд на 3 года.

Вчера на этом произошел рост на +12%. А уже сегодня, в традициях РФ рынка в первые минуты торгов финально вынесли всех шортистов свечкой на +7% и ушли в коррекцию. Умело.

Локально ситуация достаточно позитивная, но данный позитив считаю, что уже отыграли и дальше ситуация становится не такой радужной.

Долги рано или поздно приходится возвращаться, поэтому риск допэмисси остаётся. Не ищу лонгового потенциала тут, а больше смотрю в сторону сделок в шорт с этой бумагой.

Отскок дальше возможен, но более глобальное направление остается шортовым. Интересный уровень на шорт — 4.2₽. Активно наблюдаю 👀

Это пост в моей группе ( t.me/+gNmj7EJnsYw4Y2Uy) от 23 ноября. В целом, почти всё как я и сказал, будут резко и внезапно выносить шорты, вчера это и произошло(на новости о том, что «АФК Система» дала Сегеже 7,7 млрд. в виде займа.Стал бы я брать сейчас акции Сегежи в долгосрок? Не думаю. По простым причинам. А именно: Долги у компании никуда не делись, а в дальнейшем от повышения ставки, будет только хуже, поэтому в долгосрочной перспективе не рассчитываю на рост. Чисто спекулятивно можно поторговать, думаю даже могут с текущих ещё чуть повыше загнать.
Тг:https://t.me/+gNmj7EJnsYw4Y2Uy

 Когда на все деньги пару дней назад купил с плечом СПБ Биржу и шортанул Сегежу.

Мне 39 лет, и я чувствую себя прекрасно!

© Инвестируй или проиграешь



( Читать дальше )

 
В 19:30мск вышел сущфакт (https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=xclmPcqW2UyKrQffroJKVg-B-B&q=&attempt=1) в котором сообщается, что АО «Система Финанс» дает на 3 года Сегеже займ в размере 7,7 млрд рублей.

После этого, в энергичных телеграм-каналах пошли сообщения о шортсквизе.

После этого действительно начался шортсквиз.

По некоторым слухам, в акциях Сегежи действительно было открыто много шорта.


( Читать дальше )

— Сегодня вечером, после закрытия основной сессии у Группы Сегежа вышел существенный факт о том, что АФК Система при помощи своей дочерней структуры АО «Система Финанс» заключила с лесопромышленным холдингом сделку по условиям которой Сегеже будет выдан займ, учитывающий процентные платежи, в размере 7,7 млрд руб. Согласно существенному факту, срок исполнения сделки — не более 36 месяцев.

— Благодаря предоставлению финансирования Сегежа сумеет погасить долговые обязательства, срок погашения которых заканчивается в 2023 году. Тем не менее, если внимательно посмотреть на график погашения долга, который я прикрепил к посту, в следующем году компании необходимо будет погасить еще 44,7 млрд руб., поэтому займ от дочерней структуры АФК Системы, который, вероятно, предоставлен Сегеже под ставку ниже рыночной, является лишь отсрочкой фактического решения проблемы.



— Рынок в моменте воспринял данную информацию позитивно, однако, повторюсь, что комплексно предоставление займа от материнской компании не спасает бизнес.

( Читать дальше )

Что делает нормальная компания при наличии долга? Минимизирует свои расходы, сокращает персонал, проводит реструктуризацию бизнеса. Что делает Сегежа при наличии долга? Правильно, увеличивает его еще на несколько миллиардов, выпуская новые облигации. Давайте разбираться чем привлекательны облигации нашей деревянной ракеты🚀

Сегежа Групп – один из крупнейших российских вертикально-интегрированных лесопромышленных холдингов с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины. Это крупнейший лесопользователь в Европейской части России, общая площадь арендованного лесного фонда составляет 7,4 млн. га, 86% cертифицировано по схеме FSC. Компания приобрела «Интер Форест Рус», «НЛХК», «Тайга» и «Енисейские поля». Благодаря этим сделкам «Сегежа» значительно увеличит лесосеку. А еще это одна из лучших компаний по работе с инвесторами: всегда открытая, всегда фрэндли, всегда готова участвовать по всех круглых столах, онлайн сессиях, форумах🤝👏

( Читать дальше )

США объявили охоту за морскими поставками нефти — как отреагировал рынок? Как Евросоюз может поднять курс рубля? Закроют ли Алросе зарубежные рынки? Айпио Южуралзолота и Евротранса — ну и стоило ли оно того?  И один маленький, но очень важный лайфхак, который сделает ваши инвестиции гораздо эффективнее. Воспользуетесь один раз — и удивитесь, как вы без него раньше жили?  И чьи еврооблигации отжал ЦБ?

Потолок не работает? Греки не возят российскую нефть — что будет дальше? На этой неделе что-то случилось с санкциями. Западные СМИ, макроэкономисты — все как с цепи сорвались и стали обсуждать санкции: работают они или не работают. Ну, а раз все обсуждают, значит, и новые меры скоро. Помните ли вы про потолок нефтяных цен так, как про него помнят американцы? В прошлом месяце наш министр энергетики Новак и американская глава Минфина Йеллен не сговариваясь признались: потолок не работает. По-видимому, это обстоятельство кого-то задело. И вот в четверг Рейтерс рассказали, что трое крупнейших морских перевозчиков Греции перестали возить российскую нефть, которую они исправно транспортировали чуть ли не с советских времен. 

( Читать дальше )

Один из способов узнать мнение рынка по бумаге — посмотреть объем открытых позиций во фьючерсах на нее. У многих акций есть ликвидные фьючерсы, которые держат и физлица, и юрлица. Сравним их мнения.

Что покупают и продают физлица

Ниже собраны топ-15 бумаг с самыми ликвидными контрактами — самые крупные по дневному объему торгов. Это не только голубые фишки, но и многие представители второго эшелона с интересной динамикой акций.




Среди «физиков» явно доминируют быки: в 11 из 15 фьючерсов покупателей сейчас больше, чем продавцов. Особенно высокая доля лонга — 85% и более — концентрируется в Газпроме, Магните, Яндексе, а также Группе Позитив.

Шортят через фьючерсы всего четыре бумаги, и лишь в двух случаях доля медведей заметно выше половины: Polymetal продает 64% физлиц, Мечел — 68%. Здесь самый большой навес из трейдеров-продавцов.

Что покупают и продают юрлица

У «юриков» обычно стоит другая задача: перекрыть сделки клиентов, чтобы захеджировать избыток продавцов или покупателей. То есть их позиции нужно смотреть в связке со всем портфелем.

( Читать дальше )

🇷🇺 Новосибирская область: AA, YTM~13,6%, 7 лет, 10 млрд.

YTM здесь определяется через спред 200 б.п. к КБД на сроке 3,9 – на момент написания это 13,6%, что примерно соответствует купону 13%. Среди длинных субфедов сравнимую доходность и спред дают только бумаги с более низким кредитным рейтингом

Самый доходный из собственных выпусков Новосиба RU34021ANO0 торгуется c YTM~12,7%. Премия определенно есть, а все прошлые субфеды в этом году при схожих вводных отработали хорошо. Поэтому и сюда планирую заглянуть за небольшим апсайдом (держать ради купона неинтересно, только как спекулятив)



( Читать дальше )

Чтобы погасить долг — нужно занять еще больше. Новое размещение облигаций Сегежа дает доходность до 19% годовых. Разбираемся, как получить в полтора раза больше, и в чем риск. А вам мало 30% годовых?

О выпуске

Свежее размещение Сегежи интересно не с целью участия в нем по ставке 19%, а с целью понять, удастся ли компании рефинансировать долг и купить облигации с доходностью 26-33% на вторичном рынке.

История вопроса

Проблема назревала давно. Эксперт РА понизил прогноз по кредитному рейтингу Сегежи еще в октябре 2022 года, а в июле 2023 – и сам рейтинг

( Читать дальше )