рынОК

В условиях высокой информационной турбулентности поведение рынков всё чаще определяется не фундаментальными факторами, а импульсами, исходящими от новостей, медийных интерпретаций и слухов. Мгновенный доступ к информации, рост количества альтернативных источников и доминирование эмоционального восприятия серьезно затрудняют принятие обоснованных инвестиционных решений.

Почему информация оказывает столь сильное влияние на рынок?

Финансовый рынок во многом живет не фактами, а ожиданиями — и еще чаще ожиданиями ожиданий других участников. Любая новость способна стать катализатором не только переоценки будущих доходов компаний, но и массовых поведенческих реакций, вызванных страхом или эйфорией:

Позитивные новости усиливают поведенческий контекст FOMO, особенно если выходят в неожиданный момент или против общего фона.

Негативные сигналы, даже недостоверные, могут спровоцировать цепную реакцию продаж, если попадают в «информационный вакуум» — ситуацию, когда рынок не обладает достаточными контраргументами.

Сегодняшняя сессия принесла инвесторам долгожданный позитив — индекс Мосбиржи уверенно пробил уровень 2850 пунктов, достигнув внутри дня отметки 2857 пунктов. Сейчас бенчмарк немного отступил до 2859 пунктов, но общий тренд остаётся восходящим. Такой оптимизм не случаен: на рынке сложилась почти идеальная комбинация — геополитический фон спокойный, а все взгляды прикованы к пятничному заседания ЦБ, где ждут если не снижения ставки, то как минимум смягчения риторики регулятора 🏦.

Банковский сектор уже три дня подряд показывает впечатляющую динамику, явно рассчитывая на изменение денежно-кредитной политики. Акции Тинькофф ($T) подорожали на 5,47%, Сбербанк ($SBER) прибавил 4,63%, а ВТБ ($VTBR) вырос на 4,79% за этот период. Для банков перспектива удешевления фондирования — как глоток свежего воздуха после долгой засухи высоких ставок 💨.

Единственным исключением в этом банковском празднике стала Ренессанс Страхование ($RENI), акции которой сегодня просели на 0,6%. Но и этому есть объяснение — завтра совет директоров будет рассматривать вопрос о дивидендах. Напомню, что в марте компания анонсировала возможные выплаты в размере 6,4 рубля на акцию, что при текущей цене даёт дивидендную доходность около 5,7%. Похоже, часть инвесторов решила зафиксировать прибыль перед событием 🎯.

Посмотрите как ведет себя в последние дни индекс облигаций — взлетели стрелой на фоне риторики по ставке. RGBI +2,2% просто на ожиданиях.

Снижение ставки = рост тела облигаций.

У меня почти 30% портфеля в средних и длинных облигациях, поэтому жду с нетерпением

Пока реакция даже чрезмерно позитивная, график выглядит так, как будто ЦБ уже сказал, что ставку понизят прямо сейчас.

Больше разборов в моём телеграмм канале: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi

Обычно после такого затяжного падения американской валюты следовал мощный отскoк. Инвестoры, скупившие доллар по дешевке, чувствовали себя королями, все другие подсчитывали убытки. Но сейчас отскока ждать не приходится — об этом открыто говорят сами американцы.

Дело в том, что Дональд Трамп запустил целенаправленную программу по ослаблению доллара США. Она называется «Соглашение Мар-а-Лаго» — по аналoгии с «Сoглашением „Плаза“ 1985 года. Ее суть — повышение всех тарифов на импорт и ослабление своей валюты, а цель — поддержка американских производителей.

Сама по себе эта политика не нова. В начале 1970-х доллар был резко ослаблен президентом Никсоном. В 1985-м то же самoе проделал Рейган. Происходило это за счет того, что американцы, используя административный и военный ресурс, выкручивали руки другим странам, заставляя их укреплять свою валюту. На этом фоне доллар падал, американские экспортеры богатели, экономика США переходила от рецессии к процветанию.

Официального ответа пока не последовало, но, надеюсь, что поддержат и стартует новый раунд переговоров.

На нем Россия представит украинской стороне меморандум, который судя по заявлениям включает и прекращение огня. Условия пока не разглашаются.

На этом фоне рынок традиционно отскакивает, вероятно, до понедельника позитив продолжится. А дальше все снова будет зависеть от риторики и новостей.

Ну и, конечно, заседания по ключевой ставке в пятницу 6 июня.

Больше разборов в моём телеграмм канале: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi