россия

◾ Как сообщили источники Reuters и подтверждают данные, отечественные НПЗ смогли избежать серьёзного падения производства топлива, задействовав резервные мощности для компенсации повреждений.

◾ «Всего украинские дроны поразили не менее 17 крупных НПЗ, что вынудило Россию — второго по величине экспортёра нефти в мире — сократить экспорт топлива и усилить противодроновую оборону.»

◾ По расчётам Reuters, основанным на данных трёх российских отраслевых источников, в период второй волны ударов с августа по октябрь атаки и плановые ремонты вывели из строя до 20% перерабатывающих мощностей страны. Однако это привело лишь к снижению общего объёма переработки примерно на 6% — до 5,1 млн баррелей в сутки, что на 300 тыс. баррелей меньше, чем годом ранее.

◾ В целом за период с января по октябрь нефтепереработка составила около 220 млн тонн (5,2 млн баррелей в сутки), что на 3% ниже уровня прошлого года.

www.reuters.com/business/energy/russia-using-spare-oil-refining-capacity-offset-ukrainian-drone-damage-sources-2025-11-13/

Дивиденды на 1 акцию: 368 руб. 

Дивидендная доходность: 13,33%

Дата отсечки: 6 января

Есть 2 варианта, почему решили выплатить 300+ руб. на акцию (мои ожидания были 150-200). Первый вариант — CAPEX в 4-м квартале будет ниже заявленного. Второй вариант — решили выплатить не по нижней границе долга (ND/EBITDA = 1,2), а по верхней границе долга (ND/EBITDA = 1,4).

На мой взгляд, скорее, второй вариант. И теперь при расчете следующих дивидендов буду рассчитывать оба варианта. 

📊 Влияние выплаты на оценку

Такая выплата снизит потенциальную прибыль 2026 года на +-6% (со 120 до 113 млрд руб.), немного снизится и справедливая цена. 

При этом, акции X5 за вычетом дивиденда торгуются по 5,2 прибыли 2026 года. Да, это дороже Ленты, но это все еще дешево. 

Поздравляю акционеров X5 с дивидендами 🤝

Ждем, когда Лента опубликует стратегию. Это важное событие тоже должно случиться в ноябре. 

О ней и о многом другом сразу напишу в канале, поэтому приглашаю вас подписаться, чтобы не пропустить! 

Самарский металлургический завод (СМЗ) начал масштабный инвестиционный проект — он построит новый прокатный комплекс. Его мощность составит 100 тыс. тонн холоднокатаного проката в год. Запуск намечен через четыре года.

Для тех, кто не в курсе: СМЗ является ключевым в России производителем полуфабрикатов из алюминиевых сплавов. В его продуктовую линейку входят плоский прокат (плиты, листы и ленты, в том числе для изготовления банок для напитков), прутки, профили, трубы, панели, поковки и штамповки. По объемам их выпуска СМЗ – крупнейшее предприятие в отечественной цветной металлургии.

Кроме того, СМЗ имеет возможности для ковки титановых полуфабрикатов и развивает собственный электронный маркетплейс Aluzone для продаж алюминиевых полуфабрикатов оптовым и розничным покупателям (никто из прокатных заводов подобного вообще не делает).

Реализация проекта создания комплекса входит в долгосрочную стратегию обновления мощностей СМЗ, нацеленной на удовлетворение спроса на алюминиевый прокат со стороны судостроения, упаковочной отрасли, строительства и других отраслей как внутри нашей страны, так и ее пределами – к моменту ввода его в эксплуатацию он однозначно серьезно расширится.

С Ямал СПГ было отгружено 1.9 миллиона тонн.

С Сахалина было отгружено 1.0 миллион тонн.

С Арктик СПГ-2 в октябре было отгружено 307 тысяч тонн. Также на экспорт ушло 342 тысячи тонн СПГ после перевалки в Бечевинской бухте.

Газпром СПГ Портовая отгрузил 77 тысяч тонн.

В октябре 2025 года нетто-покупки акций частными инвесторами на Мосбирже упали более чем в 3 раза — с 43,1 млрд руб. в сентябре до 13,3 млрд руб. Несмотря на снижение объемов, на рынке по-прежнему доминировали физлица: по данным свежего обзора рисков ЦБ, остальные категории участников — крупные банки, управляющие компании и НФО — в основном продавали бумаги (!!!!). Причина резкого спада — увеличение рыночной неопределённости, сильный внешний негатив, геополитика и продолжение волатильности даже несмотря на фундаментальную устойчивость ряда крупнейших эмитентов.

Какие риски сейчас актуальны?
Сохраняется высокая чувствительность рынка к внешним событиям и санкционным новостям, к тому же по мере приближения конца года участники фиксируют прибыль и аккуратнее работают с плечом.
Накапливается давление со стороны ожиданий по инфляции (6,8–8,7% SAAR на IV квартал) и возможных изменений денежно-кредитной политики, хотя краткосрочных шоков по ставке не ждут до декабря.

Норвежский министр пригрозила России потерей улова крупной рыбы из-за заморозки переговоров
Переговоры между Россией и Норвегией по квотам на вылов трески в Баренцевом море остаются без даты, несмотря на две внеочередные встречи. Об этом сообщила министр рыболовства Норвегии Марианна Сивертсен Нэсс. (https://t.me/politkremlin/35773)
В октябре норвежское издание Fiskeribladet со ссылкой на источники сообщало, что российско-норвежские переговоры по квотам оказались на грани срыва. Обычно обсуждение объемов добычи проходит ежегодно в конце октября на российско-норвежской комиссии по рыболовству. Однако в этом году встреча пока не назначена.
Нэсс отметила, что ситуация сложилась непростая, но стороны поддерживают контакт и стремятся к соглашению. «Существуют опасения, что, если мы не сможем достичь соглашения о рыболовстве, российская сторона может решить увеличить объемы вылова в российской экономической зоне. Это приведет к тому, что Россия будет вылавливать больше мелкой рыбы, чем в норвежской экономической зоне, где она крупнее»,— сказала министр в интервью High North News.

Живя в Калининграде и путешествуя по Калининградской области, каждый раз не перестаешь удивляться всё новым и новым интересным фактам об этой земле.

Папа, мама, знакомьтесь, — это Сухробжон. Теперь мы будем жить вместе © разговор в одной ленинградской семье Мартыновых в районе 2035 года.

Касаемо демографии часто можно услышать позицию — все уже было, все пройдет и все будет нормально. Каждый раз невероятно смешно читать подобное. Если вы хотя бы немного интересовались вопросом, масштаб демографических изменений, которые происходят на наших глазах, просто шокирует. Эти изменения уже необратимо повлияли наш мир и продолжают его менять. Население стареет. Население замещается. Население сокращается. И происходит это повсеместно. Это не XIX век, когда население бесконечно росло. Ничего подобного в истории еще не было.

Россия

Суровые годы проходят 
Борьбы за свободу страны, 
За ними другие приходят - 
Они будут тоже трудны.
из к/ф «Собачье сердце»

По-видимому, пик частного потребления (в реальном исчислении) пройден. И далее нас ждёт постепенное (постепенное — не худший сценарий!) затягивание поясов.

P.S. Нечто подобное, с потребительской точки зрения, наблюдалось и в позднем СССР.

«Спрос на электронику по итогам года снизится на 10–15%, чего не было в предыдущие кризисы, прогнозирует глава Merlion. 

Россияне перешли на модель плавного обновления техники, и триггеров для ее хаотичной скупки уже не будет».

#Россия
#частное_потребление

www.rbc.ru/technology_and_media/07/11/2025/690ce30a9a7947e600e4e130?from=from_main_2